Ramai pelabur memilih untuk menyelidik peratusan stok syarikat yang dipegang oleh pelabur institusi sebagai cara untuk mengukur di mana pelabur yang lebih besar melaburkan wang mereka. Institusi ini mungkin termasuk dana bersama, dana pencen, bank besar dan institusi kewangan besar lain. Mereka merupakan sumber bekalan dan permintaan terbesar di pasaran, dan merupakan yang pertama yang mengambil bahagian dalam pasaran utama. Pelabur institusi juga bertanggungjawab ke atas majoriti perdagangan di pasaran sekunder. Oleh kerana itu, mereka mempunyai pengaruh yang besar terhadap harga saham.
Kadang-kadang, anda boleh mencari kes di mana seorang pelabur nampaknya memegang saham dalam syarikat yang jauh melebihi apa yang sebenarnya ada. Jelas sekali, secara teknikal tidak mustahil bagi mana-mana pemegang saham atau kategori pemegang saham-institusi atau individu-untuk memegang lebih daripada 100% saham syarikat. Oleh itu, apabila anda melihat laman web maklumat pelaburan yang melaporkan pemegangan institusi yang melebihi 100%, anda mungkin boleh menganggap terdapat sesuatu yang salah dengan data. Terdapat dua sumber yang mungkin bertanggungjawab terhadap kesilapan pelaporan ini.
Takeaways Utama
- Pelabur institusi mempunyai pengaruh besar di pasaran, dan cara mereka berdagang boleh menjejaskan cara harga saham bergerak.Ada contoh di mana pelabur kelihatan memegang saham dalam syarikat yang jauh melebihi apa yang sebenarnya ada.Jika anda melihat pelabur memegang lebih dari 100% dalam syarikat, ia mungkin disebabkan oleh kelewatan kemas kini. Satu lagi sebab untuk melepasi tanda pegangan 100% mungkin berpunca dari jualan pendek antara pelabur.
Kemas kini perlahan
Yang pertama, dan selalunya paling jelas, alasan untuk menjelaskan mengapa pelabur institusi memegang lebih daripada 100% saham syarikat berpunca daripada kelewatan dalam mengemaskini data awam yang tersedia. Angka yang dikeluarkan dalam laporan institusi sesuai dengan tarikh pemegangan institusi. Tarikh-tarikh ini biasanya berbeza sedikit di antara semua institusi yang memegang stok syarikat, yang mengakibatkan perbezaan yang boleh memberi kesan kepada peratusan yang dilaporkan bagi jumlah kepelbagaian institusi yang dipaparkan.
Angka-angka yang dikemaskini dikemas kini secara bulanan dengan lag kira-kira empat minggu. Akibatnya, walaupun sedikit kelewatan dalam tarikh pelaporan di antara satu atau lebih institusi boleh membuang penghitungan, menjadikannya kelihatan seolah-olah satu pemegang saham atau pelabur memegang lebih daripada 100% saham syarikat.
Jualan Singkat
Seiring dengan kelewatan pelaporan pemilikan di antara pelabur institusi, keadaan lain mungkin timbul yang boleh menyebabkan kejatuhan mendadak dalam pemilikan saham institusi: Jualan pendek. Ingat, jualan pendek adalah apabila seseorang pelabur meminjam saham dalam syarikat dan segera menjualnya kepada pelabur lain. Dalam kebanyakan kes, sesetengah pelabur merancang untuk membeli semula saham itu untuk kurang wang.
Berikut adalah contoh salah satu sebab yang paling mungkin penyusutan kepelbagaian institusi yang terdistorsi. Mari kita anggap Syarikat XYZ mempunyai 20 juta saham terkumpul dan Institusi A memiliki semua 20 juta. Dalam transaksi yang singkat, institusi B meminjam lima juta saham ini dari Institusi A, kemudian menjualnya kepada Institusi C. Jika kedua-dua A dan C menuntut pemilikan saham yang dikendali oleh B, pemilikan institusi XYZ Syarikat boleh dilaporkan sebagai 25 juta saham (20 + 5) - atau 125% (25 รท 20). Dalam kes ini, pegangan institusi mungkin dilaporkan dengan tidak betul sebagai lebih daripada 100%.
Dalam kes-kes di mana pemilikan institusi yang dilaporkan melebihi 100%, pemilikan institusi sebenar perlu menjadi sangat tinggi. Walaupun agak tidak tepat, tiba di kesimpulan ini membantu para pelabur untuk menentukan tahap impak potensi yang dapat dilihat oleh pembelian dan penjualan institusi pada keseluruhan saham syarikat.
Garisan bawah
Pemilikan institusi dan penajaan stok syarikat tertentu, sering dipacu oleh faktor-faktor selain fundamental, tidak selalu diukur dengan baik dari segi kualitas saham. Pelabur yang mengambil pendekatan mendasar perlu meluangkan masa untuk memahami hubungan antara asas syarikat dan kepentingan syarikat menarik dari pelabur institusi yang besar.
