Sebagai pelabur yang berpengetahuan, anda secara semulajadi ingin mengetahui pulangan yang diharapkan dari portfolio anda-prestasinya yang dijangkakan dan keuntungan atau kerugian keseluruhannya. Pengembalian yang diharapkan adalah seperti berikut: yang dijangkakan. Ia tidak dijamin, kerana ia berdasarkan pengembalian sejarah dan digunakan untuk menjana jangkaan, tetapi ia bukan ramalan.
pengambilan kunci
- Untuk mengira jangkaan pulangan portfolio, pelabur perlu mengira pulangan yang dijangkakan bagi setiap pegangannya, serta berat keseluruhan setiap pegangan. Rumusan pulangan asas yang dijangka melibatkan mengalikan setiap berat aset dalam portfolio dengan pulangan yang dijangkakan, maka menambah semua angka tersebut bersama-sama. Pulangan dijangka biasanya berdasarkan data sejarah dan oleh itu tidak dijamin.
Bagaimana Mengira Pulangan yang Diharapkan
Untuk mengira pulangan yang dijangkakan portfolio, pelabur perlu mengetahui pulangan yang dijangkakan setiap sekuriti dalam portfolionya serta berat keseluruhan setiap keselamatan dalam portfolio. Ini bermakna pelabur perlu menambah purata wajaran setiap kadar pulangan yang dijangkakan (RoR).
Seorang pelabur mengasaskan anggaran jangkaan pulangan yang dijangkakan atas asumsi bahawa apa yang telah terbukti benar pada masa lalu akan terus terbukti benar pada masa akan datang. Pelabur tidak menggunakan pandangan struktur pasaran untuk mengira pulangan yang diharapkan. Sebaliknya, dia mendapati berat setiap keselamatan dalam portfolio dengan mengambil nilai setiap sekuriti dan membahagikannya dengan jumlah nilai keselamatan.
Apabila pulangan yang dijangkakan setiap keselamatan diketahui dan berat setiap keselamatan dikira, pelabur hanya mengalikan pulangan yang dijangkakan setiap keselamatan dengan berat keselamatan yang sama dan menambah produk setiap keselamatan.
Formula untuk Pulangan Dijangka
Katakan portfolio anda mengandungi tiga sekuriti. Persamaan untuk jangkaan pulangannya adalah seperti berikut:
Ku Pulangan yang dijangka = WA × RA + WB × RB + WC × RCwhere: WA = Berat keselamatan ARA = Diharapkan pulangan keselamatan AWB = Berat keselamatan BRB = Pulangan yang dijangka keselamatan BWC = Berat keselamatan CRC = Ku
Pulangan yang dijangkakan adalah berdasarkan kepada data sejarah, oleh itu pelabur harus mengambil kira kemungkinan setiap keselamatan akan mencapai pulangan sejarahnya memandangkan persekitaran pelaburan semasa. Sesetengah aset, seperti bon, lebih cenderung untuk memadankan pulangan sejarah mereka, sementara yang lain, seperti saham, mungkin berbeza dengan lebih meluas dari tahun ke tahun.
Batasan Pulangan yang Diharapkan
Oleh kerana pasaran tidak menentu dan tidak dapat diramalkan, mengira jangkaan pulangan yang dijangkakan adalah lebih banyak ramalan daripada yang pasti. Oleh itu, ia boleh menyebabkan ketidaktepatan dalam jangkaan jangkaan portfolio keseluruhan.
Pulangan yang dijangkakan tidak melukis gambar yang lengkap, jadi membuat keputusan pelaburan berdasarkan mereka sendiri boleh berbahaya. Sebagai contoh, pulangan yang dijangkakan tidak mengambil kira ketidaktentuan. Sekuriti yang berkisar dari keuntungan yang tinggi ke kerugian dari tahun ke tahun boleh mempunyai pulangan yang dijangkakan yang sama dengan yang mantap yang berada dalam lingkungan yang lebih rendah. Dan pulangan yang dijangkakan kelihatan mundur, mereka tidak mempengaruhi faktor pasaran semasa, iklim politik dan ekonomi, perubahan undang-undang dan pengawalseliaan, dan unsur-unsur lain.
