Aliran tunai dan aliran tunai percuma adalah kedua-dua metrik kewangan penting yang digunakan untuk menentukan kecairan syarikat. Walau bagaimanapun, terdapat perbezaan yang berbeza antara kedua-dua yang membolehkan para pelabur melihat bagaimana syarikat menghasilkan wang tunai dan bagaimana ia membelanjakannya.
Aliran tunai
Aliran tunai adalah jumlah bersih tunai dan kesetaraan tunai yang dipindahkan ke dalam dan keluar dari syarikat. Aliran tunai positif menunjukkan bahawa aset cair syarikat meningkat, membolehkannya menyelesaikan hutang, melabur semula dalam perniagaannya, mengembalikan wang kepada pemegang saham dan membayar perbelanjaan. Aliran tunai dilaporkan pada penyata aliran tunai, yang mengandungi tiga bahagian yang merinci aktiviti. Ketiga bahagian ini adalah aliran tunai daripada aktiviti operasi, aktiviti pelaburan dan aktiviti pembiayaan.
Aliran Tunai Percuma
Aliran tunai percuma (FCF) ialah tunai syarikat menghasilkan melalui operasinya selepas menolak sebarang bentuk wang tunai untuk pelaburan dalam aset tetap seperti hartanah, loji dan peralatan. Dengan kata lain, aliran tunai percuma atau FCF adalah wang tunai yang ditinggalkan selepas syarikat telah membayar perbelanjaan operasi dan perbelanjaan modal.
Aliran tunai percuma menunjukkan betapa efektifnya syarikat menjana dan menggunakan wang tunainya. Aliran tunai percuma digunakan untuk mengukur sama ada sesebuah syarikat mempunyai wang tunai yang mencukupi, selepas operasi pembiayaan dan perbelanjaan modal, untuk membayar pelabur melalui dividen dan pembelian saham. Untuk mengira FCF, kami akan menolak perbelanjaan modal daripada aliran tunai daripada operasi.
Membandingkan Aliran Tunai ke Aliran Tunai Percuma
Untuk lebih jelaskan perbezaan antara aliran tunai dan aliran tunai percuma, kami akan melihat satu contoh. Berikut adalah penyata aliran tunai suku tahunan untuk Exxon Mobil Corporation (XOM) sehingga 31 Mac, 2018.
Aliran tunai
- Exxon mempunyai aliran tunai $ 4.125 bilion untuk suku (di bawah hijau di bahagian bawah pernyataan). Jumlah aliran tunai termasuk jumlah debit dan kredit bersih untuk aktiviti tunai dalam ketiga-tiga bahagian penyata (operasi, pelaburan, dan pembiayaan).
Aliran Tunai Percuma
- Exxon mempunyai aliran tunai operasi $ 8.519 bilion (berwarna biru). Syarikat juga melabur dalam loji dan peralatan baru, membeli aset bernilai $ 3.349 bilion (dalam warna merah). Pembelian adalah pengeluaran tunai. Aliran tunai percuma untuk Exxon ialah $ 5.17 bilion untuk tempoh tersebut ($ 8.519 - $ 3.349).
Dalam contoh di atas, jumlah aliran tunai adalah kurang daripada aliran tunai percuma sebahagiannya kerana pengurangan dalam hutang jangka pendek $ 3.872 bilion, disenaraikan di bawah bahagian aktiviti pembiayaan. Pengeluaran tunai untuk dividen berjumlah $ 5.742 bilion juga mengurangkan jumlah aliran tunai bagi syarikat.
Takeaways
Dengan membandingkan aliran tunai untuk aliran tunai percuma, pelabur dapat memperoleh pemahaman yang lebih baik tentang bagaimana wang tunai itu datang dan bagaimana syarikat itu membelanjakan wang tunainya. Sebagai contoh, syarikat mungkin mempunyai stok tunai; pada pandangan pertama, yang mungkin nampak menjadi petanda yang baik. Walau bagaimanapun, di bawah pemeriksaan yang lebih dekat, kami mungkin mendedahkan bahawa syarikat telah mengambil sejumlah besar hutang yang ia tidak mempunyai aliran tunai ke perkhidmatan.
Dengan menganalisis aliran tunai dan aliran tunai percuma, kita dapat melihat berapa banyak syarikat menjana dari operasi biasa mereka, apa yang mereka melabur dan berapa banyak hutang yang mereka bayar atau mengambil. Hasilnya, pelabur boleh membuat keputusan yang lebih bermaklumat mengenai daya maju kewangan syarikat dan keupayaannya untuk membayar dividen atau pembelian balik saham dalam suku yang akan datang.
