Pemain golf merujuk kepada "tempat yang manis" sebagai kedudukan di wajah kepala kelab yang ketika memukul menghasilkan hasil maksimum. Hasil yang sangat hampir berlaku apabila melabur dalam saham pertengahan cap, syarikat-syarikat yang mempunyai kapitalisasi pasaran dari $ 2 bilion hingga $ 10 bilion. Selalunya, mereka ditubuhkan perniagaan di antara pertumbuhan yang lebih perlahan dengan syarikat multinasional dan perniagaan kecil-kecil yang semakin berkembang.
Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, saham pertengahan cap telah mengatasi kedua-dua topi besar dan topi kecil mereka dengan sedikit risiko tambahan. Ia seolah-olah mereka telah memukul prestasi manis., kami mengkaji ciri-ciri utama stok pertengahan termasuk bagaimana menganalisisnya dan mengapa anda harus mempertimbangkan stok yang sering disalahpahami untuk portfolio anda.
Kenapa Termasuk Dalam Portfolio Anda
Setelah menegaskan bahawa prestasi bersejarah saham pertengahan cap sama dengan atau dalam banyak kes yang lebih baik daripada kedua-dua saham besar dan saham topi kecil, adalah penting untuk menunjukkan bahawa prestasi bukanlah satu-satunya sebab untuk memasukkan penutup tengah portfolio anda. Sesetengah orang lain menjadikannya sangat menarik. Sebagai contoh, kebanyakan pertengahan pertengahan hanya topi kecil yang tumbuh lebih besar. Pertumbuhan tambahan menjadikan mereka batu loncatan untuk menjadi perniagaan besar. Sebahagian daripada peningkatan adalah pembiayaan tambahan untuk pengembangan bahan api. Kotak tengah biasanya memiliki waktu yang lebih mudah dari topi kecil.
Sementara mid-caps mempunyai kelebihan terhadap topi kecil ketika menimbulkan dana, kelebihan mereka melebihi jumlah besar untuk pertumbuhan pendapatan. Ukuran yang lebih kecil, pertengahan pertengahan sering belum mencapai peringkat matang di mana pendapatan lambat dan dividen menjadi bahagian yang lebih besar dari jumlah keseluruhan pengembalian stok. Mungkin sebab yang paling diabaikan untuk melabur dalam pertengahan pertengahan adalah hakikat bahawa mereka menerima liputan penganalisis kurang daripada topi besar. Sebahagian daripada saham terbaik dalam sejarah adalah syarikat yang tidak diingini yang tiba-tiba menjadi tersayang, menghasilkan pembeli institusi yang diperlukan untuk memindahkan harga mereka lebih tinggi. Ada yang menyebutnya "aliran wang." Panggil apa yang anda akan, sokongan institusi adalah penting kepada harga saham yang semakin meningkat. Pemain-pemain besar ini boleh mencipta dan menghancurkan nilai untuk para pemegang saham. Akhirnya, melabur dalam barisan pertengahan masuk akal kerana mereka menyediakan pelabur dengan yang terbaik dari kedua-dua dunia: pertumbuhan cap kecil digabungkan dengan kestabilan besar-besar.
Keuntungan
Salah satu perkara yang menarik tentang stok pertengahan adalah bahawa anda melabur dalam perniagaan yang umumnya menguntungkan, telah lama dan mempunyai pasukan pengurusan yang berpengalaman. Ini tidak bermakna mereka telah berhenti berkembang; Sebaliknya, perolehan pertengahan pertengahan purata cenderung berkembang pada kadar yang lebih cepat daripada purata topi kecil sambil berbuat demikian dengan ketidakstabilan dan risiko yang kurang. Di samping pertumbuhan pendapatan, penting untuk mencari saham yang pendapatannya dapat bertahan selama bertahun-tahun akan datang. Inilah yang menjadi topi pertengahan menjadi topi besar. Tanda-tanda Telltale menunjukkan sama ada pendapatan syarikat menuju ke arah yang betul termasuk margin kasar dan margin operasi yang lebih tinggi digabungkan dengan inventori dan hutang yang lebih rendah. Jika ia secara rutin mengubah inventori dan penghutang dengan lebih cepat, ini biasanya membawa kepada aliran tunai yang lebih tinggi dan peningkatan keuntungan. Semua sifat ini membantu mengurangkan risiko. Saham bermodel cenderung mempunyai sifat-sifat ini lebih kerap daripada stok lain.
Kesihatan Kewangan
Apa sahaja saham yang anda minati, penting untuk melabur dalam syarikat dengan kunci kira-kira yang kukuh. Pelabur terkenal Benjamin Graham menggunakan tiga kriteria untuk menilai kesihatan kewangan sebuah syarikat:
- Jumlah hutang yang kurang daripada nilai buku ketara. Nilai buku nyata ditakrifkan sebagai jumlah aset kurang muhibah, aset tidak ketara lain, dan semua liabiliti. Nisbah semasa lebih besar daripada dua. Nisbah semasa ditakrifkan sebagai aset semasa yang dibahagikan dengan liabiliti semasa. Ini merupakan petunjuk keupayaan syarikat untuk memenuhi kewajipan jangka pendeknya. Jumlah hutang yang kurang daripada dua kali nilai aset semasa bersih. Syarikat yang memenuhi kriteria ini dapat membayar hutang mereka dengan wang tunai dan aset semasa yang lain menjadikannya lebih stabil.
Memandangkan ketidaktentuan perniagaan, kunci kira-kira yang kuat dapat membantu syarikat-syarikat bertahan dalam tahun-tahun tanpa lemak. Oleh sebab topi pertengahan cenderung mempunyai kunci kira-kira yang lebih kuat daripada topi kecil, ini mengurangkan risiko semasa memberikan pulangan yang unggul kepada topi yang besar. Apabila melabur dalam barisan pertengahan, anda berada dalam pengertian menggabungkan kekuatan kewangan topi besar dengan potensi pertumbuhan topi kecil dengan hasil akhirnya sering pulangan melebihi purata.
Pertumbuhan
Pertumbuhan pendapatan dan pendapatan adalah dua faktor paling penting dalam pulangan jangka panjang. Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, saham pertengahan cap telah mengatasi kedua-dua saham besar dan topi kecil kerana pertumbuhan unggul mereka pada kedua-dua garis atas dan bawah. Pakar-pakar industri mencadangkan mid-caps mampu menghasilkan pulangan yang lebih baik kerana mereka lebih cepat bertindak daripada topi yang besar dan lebih stabil secara kewangan daripada topi kecil, memberikan satu-dua punch dalam usaha untuk pertumbuhan.
Pelabur yang berminat dalam saham pertengahan cap hendaklah mempertimbangkan kualiti pertumbuhan hasil apabila melabur. Sekiranya margin kasar dan operasi meningkat pada masa yang sama sebagai hasil, ia menandakan syarikat sedang membangunkan skala ekonomi yang lebih besar yang menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi untuk para pemegang saham. Satu lagi tanda pertumbuhan pendapatan yang sihat adalah jumlah hutang yang lebih rendah dan aliran tunai percuma yang lebih tinggi. Senarai ini diteruskan, dan sementara banyak kriteria yang digunakan pelabur untuk menilai stok apa-apa ukuran pasti berlaku di sini, sangat penting dengan pertengahan pertolongan yang anda lihat kemajuan di bahagian pendapatan kerana itulah yang akan mengubahnya menjadi topi besar. Pertumbuhan pendapatan adalah penting tetapi pertumbuhan pendapatan adalah penting.
Harga berpatutan
Tiada siapa yang mahu membayar lebih banyak apabila membeli-belah, dan membeli stok tidak berbeza. Warren Buffett percaya bahawa "Adalah lebih baik untuk membeli sebuah syarikat yang hebat pada harga yang berpatutan daripada sebuah syarikat yang adil pada harga yang baik." Ramai merujuk kepada orang yang berminat dalam pertumbuhan pada harga yang berpatutan sebagai pelabur GARP. Beberapa perkara yang menumpukan kepada para pelabur GARP ketika menilai saham pertengahan termasuk langkah-langkah pertumbuhan seperti kadar pertumbuhan jualan dan pendapatan bersama dengan langkah-langkah nilai seperti harga / pendapatan dan harga / aliran tunai. Apa sahaja langkah yang anda pilih, kriteria yang paling penting harus menjadi kualiti syarikat. Seperti kata Oracle of Omaha, ia tidak masuk akal untuk mendapatkan banyak syarikat yang tidak baik. Pelabur bernilai tinggi mungkin tidak bersetuju, tetapi para pengikut GARP sebenarnya hanya ingin mengelak daripada membayar lebih bayar, tidak mendapatkan kesepakatan abad ini.
Stok atau Dana
Melabur dalam barisan pertengahan merupakan cara terbaik untuk mempelbagaikan dan mempertingkatkan prestasi portfolio pelaburan anda secara serentak. Sesetengah pelabur akan mendapati terdapat terlalu banyak kerja yang terlibat dalam menilai saham individu, dan jika itu anda, alternatif yang sangat baik adalah untuk melabur dalam dana yang diperdagangkan atau dana bersama, membiarkan profesional mengendalikan proses penilaian. Apapun pilihan anda, pertengahan pertandingan pasti bernilai dipertimbangkan.
