Apakah Bias Rumah?
Kecenderungan rumah adalah kecenderungan pelabur untuk melabur sebahagian besar portfolio mereka dalam ekuiti domestik, mengabaikan faedah mempelbagaikan ke dalam ekuiti asing. Kecenderungan ini pada awalnya dipercayai telah timbul akibat kesukaran tambahan yang berkaitan dengan pelaburan dalam ekuiti asing, seperti sekatan undang-undang dan kos transaksi tambahan. Pelabur-pelabur lain sememangnya boleh mempamerkan berat sebelah rumah kerana pilihan untuk melabur dalam apa yang mereka sudah biasa dengan bukannya berpindah ke yang tidak diketahui.
Memahami Bias Rumah
Melabur dalam ekuiti asing cenderung untuk menurunkan jumlah risiko sistematik dalam portfolio kerana pelaburan asing kurang berkemungkinan terjejas oleh perubahan pasaran domestik. Walau bagaimanapun, para pelabur dari seluruh dunia cenderung bias ke arah melabur dalam ekuiti domestik tertentu mereka. Contohnya, kajian akademik dari tahun 1980-an menunjukkan bahawa walaupun Sweden mempunyai permodalan yang hanya mewakili kira-kira satu peratus daripada nilai ekuiti pasaran dunia, pelabur Sweden meletakkan wang mereka secara eksklusif dalam pelaburan domestik.
Penyelidikan dari kajian Indiana University 2012 yang bertajuk "Tidak Ada Tempat Seperti Rumah: Kepelbagaian dalam Pilihan Portfolio Pengurus Reksadana, " mendapati bahawa beberapa pengurus dana bersama AS profesional juga mungkin menunjukkan sikap berat sebelah yang sama dalam keputusan portfolio mereka sebagai pelabur individu. Ia menunjukkan bahawa dana purata cenderung berlebihan dalam stok dari negeri pengurusnya, walaupun bias lebih kukuh di kalangan pengurus yang kurang berpengalaman.
Kos urus niaga dan ketidaktentuan yang digunakan menjadi halangan utama bagi pelabur. Sekarang, dana bersama dan dana dagangan pertukaran (ETF) kedua-duanya memberikan cara yang agak mudah dan murah untuk mempelbagaikan pelaburan antarabangsa yang mungkin lebih sukar untuk diakses dengan sendiri. Selain itu, media kewangan yang difokuskan di peringkat antarabangsa dan aliran bebas maklumat telah membuat pemilikan dan pemantauan stok asing lebih mudah.
Bagaimana Home Bias Mempengaruhi Kepelbagaian
Kepelbagaian mengurangkan risiko dengan memperuntukkan pelaburan di antara pelbagai jenis aset, kawasan geografi dan industri. Ia bertujuan untuk memaksimumkan pulangan dengan melabur di pelbagai kawasan untuk mengurangkan kemungkinan peristiwa pasaran dapat merosot pada seluruh portfolio. Dengan tidak melabur di luar negara atau rantau tertentu, pelabur boleh menjadi terlalu tertumpu dalam pergerakan pasaran domestik dan ekonomi mereka, meningkatkan tahap risiko turun naik kepada portfolio. Apabila pelabur tidak dipelbagaikan secara global, mereka mungkin akan kehilangan peluang untuk melabur dalam pasaran yang semakin berkembang.
Manfaat kepelbagaian selanjutnya boleh diperoleh dengan melabur di pasaran asing kerana mereka cenderung kurang berkait rapat dengan prestasi domestik. Sebagai contoh, kemerosotan ekonomi dalam ekonomi AS mungkin tidak menjejaskan ekonomi China secara mendadak; oleh itu, memegang pelaburan dalam ekuiti China boleh memberi pelabur satu tahap perlindungan terhadap kerugian akibat perubahan negatif dalam ekonomi Amerika.
