Apa itu Penyebaran Gut?
Penyebaran usus, atau "penyebaran keberanian", merupakan strategi pilihan yang dibuat dengan membeli atau menjual dalam bentuk wang (ITM) yang dipasang pada masa yang sama sebagai panggilan ITM. Penyebaran usus panjang digunakan oleh peniaga pilihan dalam keadaan di mana mereka percaya bahawa stok asas akan bergerak dengan ketara, tetapi tidak pasti sama ada ia akan naik atau turun. Sebaliknya, penyebaran usus pendek digunakan apabila stok yang mendasari tidak dijangka membuat pergerakan yang ketara.
Takeaways Utama
- Penyebaran usus panjang melibatkan membeli panggilan dalam-dan-uang dan meletakkan keuntungan panjang yang menyebarkan keuntungan jika harga dasar membuat langkah harga yang besar sebelum pilihannya berakhir. Penyebaran usus pendek melibatkan penulisan dalam-wang hubungi dan letakkan. Sebaran keuntungan usus pendek jika harga dasar tidak bergerak jauh sebelum pilihan tamat.
Memahami Penyebaran Gut
Penyebaran usus berbeza dengan penyebaran pilihan tipikal kerana fakta bahawa dalam penyebaran biasa, daripada pilihan wang (OTM) akan digunakan daripada pilihan ITM yang lebih mahal.
Pilihan ITM dirujuk sebagai "keberanian" kerana mereka adalah meatier dari segi nilai intrinsik daripada kesamaan OTM mereka.
Apabila membeli atau menjual panggilan ITM dan meletakkannya, pilihannya hendaklah menjadi jarak yang sama dalam wang itu. Misalnya, jika stok didagangkan pada $ 20, panggilan ITM boleh mempunyai harga mogok $ 19.50 dan putaran ITM boleh memukul $ 20.50.
Jika harga bergerak dengan ketara, panggilan atau putaran akan bernilai wang, sementara pilihan lain akan menanggung kerugian. Kerugian pada kaki rugi dihadkan pada amaun yang dibayar untuk pilihan tersebut.
Strategi panjang akan mengakibatkan kerugian jika harga tidak bergerak dengan ketara, atau tetap sama, kerana nilai ekstrinsik pilihan akan hilang. Kerugian hanya boleh menjadi kerugian separa, kerana satu atau kedua-dua pilihan itu masih dalam wang dan oleh itu mempunyai nilai.
Menjual panggilan ITM dan meletakkan mempunyai niat bertentangan. Penjual, atau penulis, menjangkakan bahawa harga tidak akan bergerak sangat. Menjual panggilan ITM dan meletakkan perintah premium yang lebih tinggi daripada menjual panggilan OTM dan meletakkannya. Sekiranya harga bergerak mendasar dengan ketara, maka panggilan atau meletakkan akan kehilangan wang. Kerugian itu boleh menjadi sangat besar, bergantung kepada sejauh mana langkah yang mendasarinya. Kerugian diimbangi oleh premium yang diterima. Adalah mungkin bahawa satu atau kedua-dua pilihan tamat tempoh ITM, oleh itu, keuntungan maksimum adalah nilai ekstrinsik dari opsyen yang dijual. Risiko tidak terhad.
Staddles adalah strategi yang sama yang menggunakan opsyen di-the-money (ATM). Strangles menggunakan pilihan OTM.
Contoh Dunia Sebenar Gut Sebarkan dalam Stok
Andaikan seorang peniaga percaya bahawa harga saham Apple Inc. (APPL) akan mempunyai pergerakan besar dalam tempoh lima minggu akan datang disebabkan pengumuman pendapatan. Mereka memutuskan untuk membeli panggilan ITM dan meletakkan pilihan, mewujudkan penyebaran usus, pada pilihan yang luput dalam tempoh enam minggu. Tamat tempoh ini membolehkan pedagang untuk meneruskan pelepasan pendapatan.
Apple kini berdagang pada $ 225.
Mereka membeli panggilan ITM dengan mogok $ 220 untuk $ 12.85 setiap kontrak. Oleh kerana setiap kontrak mengawal 100 saham, kos untuk panggilan adalah $ 1, 285 ditambah komisen.
Mereka membeli ITM dengan mogok $ 230 untuk $ 10.40. Kos meletakkan sejumlah $ 1, 040 ditambah komisen.
Jumlah kos perdagangan ialah $ 2, 325.
Sekiranya harga bergerak mendasar kepada $ 240 pada tamat pilihan, peniaga masih akan kehilangan $ 325. Ini kerana panggilan bernilai $ 20 sesaham, atau $ 2, 000. Letakkan apa-apa yang bernilai. Mereka menghabiskan $ 2, 325 dalam perdagangan tetapi hanya mempunyai pilihan bernilai $ 2, 000.
Jika harga bergerak ke $ 260 pada tamat pilihan, peniaga mempunyai keuntungan $ 1, 675. Ini kerana panggilan bernilai $ 40 sesaham, atau $ 4, 000. Letakkan apa-apa yang bernilai. Mereka membelanjakan $ 2, 325 untuk perdagangan.
Sekiranya harganya hampir $ 225 pada tamat tempoh, panggilan itu bernilai $ 5 setiap kontrak dan nilai bernilai $ 5 untuk kontrak itu, dengan jumlah $ 1, 000 untuk 100 saham masing-masing. Mereka kehilangan $ 1, 325.
Sekiranya harga Apple turun kepada $ 200, harga itu bernilai $ 30, atau $ 3, 000 untuk 100 saham. Mengurangkan apa yang mereka bayar dari keuntungan, mereka membuat $ 675.
