Goldman Sachs Group Inc. (GS) melancarkan strategi luas yang bertujuan untuk meningkatkan bahagiannya dalam pasaran ETF $ 4 trilion, seperti yang dilaporkan oleh Bloomberg. Dengan harapan untuk mengatasi JPMorgan Chase & Co (JPM), Goldman akan mencuba strategi yang sama seperti rakan sebaya Wall Street. Gergasi kewangan telah memfailkan untuk memperkenalkan satu garis produk indeks ultra-rendah, berasaskan luas, yang ditetapkan untuk memulakan dagangan seawal minggu depan, setiap rekod peraturan. Strategi itu mungkin mengambil peluang daripada pemimpin pasaran BlackRock Inc. (BLK), State Street Corp (STT), Vanguard Group, serta pemain industri ETF yang lain.
Bank Besar Menggunakan Strategi BYOA
Goldman, yang sudah mempunyai 18 ETFs, termasuk faktor yang sangat berjaya melaburkan dana Big Equity Big Bang Amerika Syarikat (GSLC), menyalin strategi kontroversial "membawa aset sendiri" JPMorgan, yang menjadikan ETF serupa dengan yang paling popular di pasaran, dan menggerakkan berbilion ringgit dalam aset daripada pelanggannya yang sudah ada dari mereka, ETF sendiri.
Goldman pertama kali masuk ke pasaran empat tahun yang lalu apabila ia melancarkan ETF faktornya sendiri yang murah. Pada awal tahun ini, cabang pengurusan aset raksasa kewangan mengumumkan rancangan untuk membeli Perkhidmatan Penasihat Pelaburan Standard & Poor (SPIAS), sebuah perniagaan portfolio model yang memegang ETF dan dana bersama yang telah menjadi lebih popular di kalangan penasihat kewangan.
"Semasa kami terus berkembang dan membina perniagaan ETF kami, bersama-sama dengan pengambilalihan kami baru-baru ini, masuk akal di sesetengah kawasan untuk kami mempunyai blok bangunan yang memicu portfolio-portfolio itu, " kata Steve Sachs, ketua pasaran modal untuk ETF di Goldman.
Menggunakan kaedah "membawa aset anda sendiri", JPMorgan dapat melipatgandakan perniagaan ETF kepada aset bernilai $ 30 bilion dalam masa hanya 14 bulan.
Push JPM ke dalam ETF
JPMorgan membuat percubaan utama yang pertama di pasaran ETF pada Jun 2018, dengan pelancaran suite ETF yang dipanggil BetaBuilders, yang mengesan penanda aras pasaran yang luas dengan bayaran yang rendah. Sejak itu, ia telah memasuki pasaran ETF pendapatan tetap, dan telah menjadi penggerak awal di pasaran Eropah, di mana ia mempunyai $ 2.8 bilion aset, menurut Bloomberg.
"JPMorgan melihat ini sebagai langkah pintar di hadapan sesiapa sahaja, " kata penganalisis Bloomberg Intelligence Eric Balchunas. "Kami telah melihat betapa sukarnya untuk mendapatkan sebarang aset. Tetapi membawa aset anda sendiri menjadi mojo, dan mojo mendapat orang di pintu dan pelabur di telefon."
Ramai yang kritis dengan cara JPMorgan, dan kini Goldman, memenangi lebih banyak bahagian pasaran ETF dengan mengarahkan pelanggan kaya kepada produk mereka sendiri. Sebagai tindak balas, ketua pengedaran ETF JPMorgan, Jillian DelSignore, berkata, "kami mempunyai sekutu dalaman dalam produk kami, tetapi mereka adalah pelanggan institusi dan kami memperlakukan mereka seperti itu dengan usaha wajar mereka sendiri."
Menurut Perisikan Bloomberg, BetaBuilders kos rendah JPMorgan telah menjimatkan pelanggan $ 42 juta secara kolektif setahun.
Pengurus Besar Tiga Asset Terancam
Mengikut pendahuluan JPMorgan dan Goldman, pengurus aset lain seperti Morgan Stanley (MS), UBS Group AG (UBS) dan Wells Fargo Corp. (WFC) boleh mengikuti dan membuat ETF beta mereka sendiri "dalam-rumah" sendiri. Ini akan menimbulkan ancaman serius terhadap dominasi penyedia Big Three, dengan BlackRock, Vanguard dan State Street pada masa ini menyumbang 80% aset ETF dalam kira-kira 600 produk di pasaran AS, setiap Barron.
Apa yang akan datang?
Sedangkan bagi Goldman khususnya, jika firma itu berjaya dengan strategi BYOA, BlackRock mungkin terburuk, menurut analisis penyaringan peraturan. Pelanggan United Capital memegang kira-kira $ 4 bilion dalam talian BlackShock's iShares ETF, yang boleh diperuntukkan semula kepada ETF baru Goldman, setiap Bloomberg.
"Para penasihat - dengan begitu kejam dengan obsesi kos - telah mencipta raksasa migrasi kos, " kata Balchunas dari Bloomberg. "Dengan membuat langkah seperti ini, bank-bank dapat memiliki pelanggan akhir dan aliran. Ia kejam di sana."
