Apakah Mata Wang Pembiayaan?
Mata wang pembiayaan adalah mata wang yang dipertukarkan dalam urus niaga perdagangan mata wang. Mata wang pendanaan biasanya mempunyai kadar faedah yang rendah berhubung dengan mata wang berwujud tinggi (aset). Pelabur meminjam mata wang pendanaan dan mengambil kedudukan pendek dalam mata wang aset, yang mempunyai kadar faedah yang lebih tinggi.
Bagaimana Mata Wang Pembiayaan berfungsi
Yen Jepun secara historisnya popular sebagai mata wang pembiayaan di kalangan peniaga forex kerana kadar faedah yang rendah di Jepun. Sebagai contoh, seorang peniaga akan meminjam yen Jepun dan membeli mata wang dengan kadar faedah yang lebih tinggi, seperti dolar Australia dolar New Zealand. Mata wang pembiayaan lain termasuk franc Switzerland, dan dalam beberapa kes, dolar AS.
Semasa masa optimis tinggi dan peningkatan harga ekuiti, mata wang pendanaan akan dilaksanakan kerana pelabur sanggup mengambil risiko lebih. Sebaliknya, semasa krisis kewangan, pelabur akan tergesa-gesa untuk membiayai mata wang kerana ia dianggap aset selamat.
Sebagai contoh, dalam 12 bulan sebelum Great Resession, dolar Australia dan dolar New Zealand dihargai lebih daripada 25 peratus berbanding yen Jepun. Walau bagaimanapun, dari pertengahan tahun 2007, ketika krisis mula terungkap, perdagangan yang dibawa ini tidak dibatalkan dan pelabur membuang mata wang yang lebih tinggi memihak kepada mata wang pendanaan. Kedua-dua dolar Australia dan dolar New Zealand kehilangan lebih daripada 50 peratus nilai berbanding yen Jepun semasa kemelesetan.
Takeaways Utama
- Mata wang pendanaan digunakan dalam perdagangan membawa mata wang untuk bertukar-tukar mata wang aset. Perdagangan membawa mata wang adalah strategi yang cuba untuk menangkap perbezaan antara kadar faedah dua mata wang, yang sering boleh besar, bergantung kepada jumlah leverage yang digunakan. Mata wang pendanaan akan mempunyai kadar faedah yang rendah dan digunakan untuk membiayai pembelian mata wang aset yang menghasilkan tinggi.
Pembiayaan Mata Wang dan Dasar Kadar Faedah
Bank-bank pusat mata wang pembiayaan seperti yen Jepun sering terlibat dalam rangsangan monetari yang agresif yang mengakibatkan kadar faedah yang rendah. Berikutan pecahnya gelembung harga aset pada awal tahun 1990-an, ekonomi Jepun jatuh ke dalam kemelesetan ekonomi dan kemelesetan ekonomi yang mana ia telah bergelut sejak muncul, disebabkan oleh sebahagiannya kesan penurunan deflasi penduduk. Sebagai tindak balas Bank of Japan telah melaksanakan dasar kadar faedah yang rendah sehingga kini.
Franc Switzerland juga menjadi instrumen perdagangan yang popular, memandangkan Bank Negara Swiss terpaksa mengekalkan kadar faedah rendah untuk mengelakkan franc Swiss daripada menghargai terhadap euro.
Perdagangan Mata Wang Mengurus
Perdagangan Mata Wang Mengurus
Mata wang pendanaan membiayai perdagangan membawa mata wang, salah satu strategi yang paling popular di forex, dengan berbilion-bilion dalam pinjaman sempadan bersilang sempadan. Perdagangan dibawa telah disamakan dengan memungut wang di hadapan pengawal stim, kerana peniaga sering menggunakan leverage besar untuk meningkatkan margin keuntungan kecil mereka.
Dagangan yang paling popular telah melibatkan pembelian pasangan mata wang seperti dolar Australia / yen Jepun dan dolar New Zealand / yen Jepun kerana spread kadar faedah pasangan mata wang ini agak tinggi. Langkah pertama dalam menyatukan perdagangan membawa adalah untuk mengetahui mata wang mana yang menawarkan hasil yang tinggi dan mana yang menawarkan hasil yang rendah.
Risiko besar dalam perdagangan membawa adalah ketidakpastian mengenai kadar pertukaran. Menggunakan contoh di atas, jika dolar AS jatuh pada nilai berbanding dengan yen Jepun, pedagang menjalankan risiko kehilangan wang. Juga, urus niaga ini biasanya dilakukan dengan banyak leverage, oleh itu pergerakan kecil dalam kadar pertukaran boleh mengakibatkan kerugian besar kecuali kedudukannya dilindung nilai dengan sewajarnya.
Tales Mata Wang Pembiayaan Peringatan
Yen Jepun (JPY) adalah mata wang perdagangan yang disukai pada awal tahun 2000an. Memandangkan ekonomi jatuh ke dalam kemelesetan dan kelemahan ekonomi sebahagiannya kepada kesan deflasi penduduk yang menurun, BoJ telah menubuhkan dasar untuk menurunkan kadar faedah. Popularitinya berasal dari kadar faedah hampir sifar di Jepun. Pada awal tahun 2007, Yen telah digunakan untuk membiayai kira-kira dagangan bernilai AS $ 1 trilion dalam FX. Yen yang membawa perdagangan membongkok dengan hebat pada tahun 2008 apabila pasaran kewangan global jatuh, akibatnya yen melonjak hampir 29% berbanding kebanyakan mata wang utama. Peningkatan besar-besaran ini bermakna ia lebih mahal untuk membayar balik mata wang pembiayaan yang dipinjam dan menghantar gelombang kejutan menerusi pasaran perdagangan membawa mata wang.
Mata wang pembiayaan lain yang disukai adalah franc Switzerland (CHF) yang sering digunakan dalam perdagangan CHF / EUR. Bank Negara Swiss (SNB) telah mengekalkan kadar faedah yang rendah untuk mengelakkan franc Swiss daripada menghargai terhadap euro. Pada bulan September 2011, bank memecah tradisi dan mematikan mata wang itu ke euro, dengan penetapan ditetapkan pada 1.2000 franc Swiss per euro. Ia mempertahankan peg dengan jualan pasaran terbuka CHF untuk mengekalkan peg di pasaran forex. Pada bulan Januari 2015, SNB tiba-tiba menjatuhkan pasak dan mengapungkan semula mata wang, yang menyebabkan kekacauan di pasaran stok dan forex.
Contoh Perdagangan Mata Uang
Sebagai contoh perdagangan membawa mata wang, anggap bahawa seorang pedagang memperhatikan bahawa kadar di Jepun adalah 0.5 peratus, sementara mereka adalah 4 persen di Amerika Syarikat. Ini bermakna peniaga menjangkakan keuntungan 3.5 peratus, iaitu perbezaan antara dua kadar. Langkah pertama ialah meminjam yen dan menukarnya menjadi dolar. Langkah kedua adalah untuk melabur dolar itu ke dalam keselamatan yang membayar kadar AS. Anggapkan kadar pertukaran semasa adalah 115 yen setiap dolar dan peniaga meminjam 50 juta yen. Setelah ditukar, jumlah yang dia dapat ialah:
Dolar AS = 50 juta yen ÷ 115 = $ 434, 782.61
Setelah setahun dilaburkan pada kadar AS 4 peratus, peniaga mempunyai:
Baki akhir = $ 434, 782.61 x 1.04 = $ 452, 173.91
Sekarang, peniaga berhutang 50 juta yen prinsipal ditambah 0.5 peratus kepentingan untuk sejumlah:
Jumlah hutang = 50 juta yen x 1.005 = 50.25 juta yen
Jika kadar pertukaran tetap sama sepanjang tahun dan berakhir pada 115, amaun yang terhutang dalam dolar adalah:
Amaun terhutang = 50.25 juta yen ÷ 115 = $ 436, 956.52
Peniaga keuntungan pada perbezaan di antara baki dolar AS yang berakhir dan amaun yang terhutang, iaitu:
Keuntungan = $ 452, 173.91 - $ 436, 956.52 = $ 15, 217.39
Perhatikan bahawa keuntungan ini betul-betul jumlah yang dijangkakan: $ 15, 217.39 ÷ $ 434, 782.62 = 3.5%
Jika kadar pertukaran bergerak melawan yen, peniaga akan mendapat lebih banyak keuntungan. Sekiranya yen semakin kuat, peniaga akan mendapat kurang daripada 3.5 peratus atau mungkin mengalami kerugian.
