Apakah Francais P / E?
P / E francais (harga-untuk-pendapatan) adalah nilai semasa peluang perniagaan baru yang tersedia untuk perniagaan. Apabila ditambah bersama, P / E ketara firma (kadang-kadang dipanggil P / E asas) dan francais P / E sama dengan P / E intrinsiknya. Francais P / E adalah fungsi pulangan berlebihan ke atas pelaburan baru (faktor francais) berbanding saiz peluang (faktor pertumbuhan).
Memahami Francais P / E
Francais P / E terutamanya ditentukan oleh perbezaan antara pulangan peluang perniagaan baru dan kos ekuiti. Syarikat-syarikat yang mempunyai nisbah P / E francais tinggi adalah mereka yang dapat terus memanfaatkan kekuatan teras. Nilai francais mereka mengukur kemampuan mereka untuk berkembang dari masa ke masa melalui pelaburan yang menyediakan pulangan di atas pasaran. Syarikat-syarikat yang meningkatkan perolehan aset mereka atau meluaskan margin keuntungan mereka, akan meningkatkan Francais P / E mereka dan nisbah P / E yang diperhatikannya.
Nilai ekuiti firma atau nilai pasaran adalah jumlah nilai ketara dan nilai francaisnya. Memecah keputusan nisbah P / E dalam dua komponen utama, P / E yang ketara (asas P / E firma dengan pendapatan tetap), dan faktor francais, yang menangkap pulangan yang berkaitan dengan pelaburan baru. Faktor francais menyumbang kepada nisbah P / E dengan cara yang sama bahawa nilai francais menyumbang kepada nilai saham.
Takeaways Utama
- Francais P / E adalah faktor pertumbuhan potensi firma. berdasarkan peluang perniagaan yang akan datang.Pranchise P / E ditambah ketara (statik) P / E adalah nilai P / E intrinsik firma. Nilai francais P / E tinggi menunjukkan tahap potensi pertumbuhan yang tinggi.
Mengira Francais P / E
Formula untuk francais P / E adalah:
Formula P / E francais. Investopedia
Di mana
- P / E intrinsik: Franchise P / E yang berwujud P / E: nilai statik firma Francais P / E: nilai pertumbuhan firma Faktor francais (FF): Menggabungkan pulangan yang diperlukan untuk pelaburan baru Faktor pertumbuhan (G): Faktor-faktor yang ada pada masa kini pulangan berlebihan daripada pelaburan baru
Formula Faktor Francais. Investopedia
Faktor Pertumbuhan (G).
Ini dapat diubah lagi:
- Intrinsik yang mengarahkan P / E = P 0 / E 1 = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + * g / (1 / r) + * g / (r - g)
Menggunakan Francais P / E
Dengan menggunakan faktor francais kesan terhadap nisbah harga perolehan syarikat (nisbah P / E) per unit pertumbuhan dalam pelaburan baru boleh dikira. Sebagai contoh, faktor francais 3 menunjukkan bahawa nisbah P / E sebuah syarikat akan meningkat sebanyak tiga unit untuk setiap unit pertumbuhan nilai buku syarikat. Faktor francais boleh dikira sebagai produk pulangan pelaburan tahunan yang melebihi pulangan pasaran dan tempoh pulangan.
Nisbah pusing ganti aset yang lebih tinggi meningkatkan nisbah P / E francais, salah satu daripada komponen nilai P / E intrinsik. Ini adalah menurut analisis Du Pont, yang memecah pulangan ekuiti kepada tiga komponen asas: margin keuntungan bersih, perolehan aset, dan pengganda ekuiti.
DuPont Analysis = Margin Keuntungan Bersih * Perolehan Aset * Pengalikan Ekuiti. Investopedia
Oleh itu kita boleh menggunakan persamaan DuPont:
- ROE (↑) = NI / E = NI / pendapatan * pendapatan / A (↑) * A / Eg (↑) = ROE (↑) * (1-d) (1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑))) * (g / (rg)) (↑)) = intrinsik P / E (↑)
Dan apabila firma membayar lebih dividen, nilai P / E intrinsik firma berkurangan:
- (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) (1 / r) + ((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) (↓)) = intrinsik P / E (↓)
