Formula untuk mengira beta

Beta adalah ukuran yang digunakan dalam analisis asas untuk menentukan ketidaktentuan aset atau portfolio berhubung dengan pasaran keseluruhan. Pasaran keseluruhan mempunyai beta 1.0, dan stok individu berada di kedudukan berdasarkan berapa banyak mereka menyimpang dari pasaran.

Apa itu Beta?

Saham yang berubah lebih daripada pasaran dari masa ke masa mempunyai beta lebih besar daripada 1.0. Sekiranya stok bergerak kurang dari pasaran, beta stok kurang daripada 1.0. Saham beta tinggi cenderung berisiko tetapi memberi potensi pulangan yang lebih tinggi; Saham beta rendah menimbulkan risiko kurang tetapi biasanya menghasilkan pulangan yang lebih rendah.

Akibatnya, beta sering digunakan sebagai ukuran risiko-risiko yang bermakna ia membantu pelabur menentukan berapa risiko yang mereka sanggup mengambil untuk mencapai pulangan untuk mengambil risiko itu. Perubahan harga saham adalah penting untuk dipertimbangkan ketika menilai risiko. Sekiranya anda memikirkan risiko sebagai kemungkinan stok yang kehilangan nilainya, beta telah merayu sebagai proksi untuk risiko.

Bagaimana Menghitung Beta

Untuk mengira beta keselamatan, kovarians antara pemulangan keselamatan dan pemulangan pasaran mesti diketahui, serta varians pulangan pasaran.

Ku $\begin{matrix} Beta = \frac{Kovarians}{Perbezaan} \\ di mana: \\ Kovarians = Ukur relatif pulangan stok \\ kepada pasaran \\ Perbezaan = Ukur bagaimana pasaran bergerak relatif \\ kepada maksudnya \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Beta} = \ frac { text {Covariance}} { text {Variance}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {Covariance} = \ daripada saham kembali saham} \ & \ text {ke pasaran} \ & \ text {Perbezaan} = \ text {Mengukur bagaimana pasaran bergerak relatif} \ & \ text {kepada min}} end {aligned}$ Beta = VarianceCovariance di mana: Kovarians = Ukuran pengembalian stok relativeto bahawa pasaranVariance = Mengukur bagaimana pasaran bergerak relativeto bermakna

Kovarians mengukur bagaimana dua saham bergerak bersama. Kovarians positif bermaksud saham cenderung bergerak bersama apabila harga mereka naik atau turun. Kovarians negatif bermakna saham bergerak bertentangan antara satu sama lain.

Perbezaan, sebaliknya, merujuk kepada sejauh mana stok bergerak berbanding dengan purata. Sebagai contoh, varians digunakan dalam mengukur ketidaktentuan harga saham individu dari masa ke masa. Kovarians digunakan untuk mengukur korelasi dalam bergerak harga dua saham yang berlainan.

Formula untuk pengiraan beta ialah kovarians pemulangan aset dengan pengembalian tanda aras dibahagikan dengan varians pulangan penanda aras selama tempoh tertentu.

Contoh Beta

Beta boleh dikira dengan terlebih dahulu membahagikan sisihan piawai keselamatan piawai dengan sisihan piawai penanda aras piawai. Nilai yang terhasil didarabkan oleh korelasi pulangan keselamatan dan pulangan penanda aras.

Mengira Beta untuk Apple Inc. (AAPL):

Seorang pelabur sedang mencari untuk mengira beta Apple Inc. (AAPL) dibandingkan dengan SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY). Berdasarkan data sepanjang lima tahun yang lalu, korelasi antara AAPL, dan SPY adalah 0.83. AAPL mempunyai sisihan piawai pulangan sebanyak 23.42% dan SPY mempunyai sisihan piawai standard 32.21%.

Ku $\begin{matrix} Beta daripada AAPL = 0.83 \times (\frac{0.2342}{0.3221}) = 0.6035 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Beta of AAPL} = 0.83 \ times \ left ( frac {0.2342} {0.3221} right) = 0.6035 \\ \$ Beta daripada AAPL = 0.83 × (0.32210.2342) = 0.6035

Dalam kes ini, Apple dianggap kurang menentu berbanding dengan dana dagangan bursa pasaran (ETF) sebagai beta 0.6035 menunjukkan bahawa saham secara teoritis mengalami penurunan volatiliti 40% daripada SPDR S & P 500 Trust Funded Traded.

Mengira Beta untuk Tesla Inc. (TSLA):

Mari kita anggap pelabur juga ingin mengira beta Tesla Motors Inc. (TSLA) berbanding SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY). Berdasarkan data dalam tempoh lima tahun yang lalu, TSLA dan SPY mempunyai kovarian sebanyak 0.032, dan variasi SPY adalah 0.015.

Ku $\begin{matrix} Beta daripada TLSA = \frac{0.032}{0.015} = 2.13 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Beta of TLSA} = \ frac {0.032} {0.015} = 2.13 \\ \ end {aligned}$ Beta TLSA = 0.0150.032 = 2.13

Oleh itu, TSLA secara teorinya 113% lebih tidak menentu daripada SPDR S & P 500 ETF Trust.

Bagaimana Anda Menghitung Beta Dalam Excel?

Garisan bawah

Betas berbeza mengikut syarikat dan sektor. Banyak saham utiliti, sebagai contoh, mempunyai beta kurang daripada 1. Sebaliknya, kebanyakan saham berteknologi tinggi, berasaskan Nasdaq mempunyai beta lebih daripada 1, menawarkan kemungkinan kadar pulangan yang lebih tinggi, tetapi juga menimbulkan lebih banyak risiko.

Adalah penting bagi pelabur membezakan antara risiko jangka pendek, di mana beta dan turun naik harga berguna dan risiko jangka panjang, di mana faktor risiko asas (besar gambar) lebih besar.

Pelabur yang mencari pelaburan berisiko rendah mungkin tertarik kepada saham beta rendah, yang bermaksud harga mereka tidak akan jatuh sebanyak pasaran keseluruhan semasa kemerosotan. Walau bagaimanapun, stok yang sama tidak akan meningkat sebanyak pasaran keseluruhan semasa kenaikan. Dengan menghitung dan membandingkan betas, pelabur dapat menentukan nisbah risiko ganjaran optimum mereka untuk portfolio mereka.

Isi kandungan: