Apakah Kesan Mata Wang Asing?
Kesan mata wang asing adalah keuntungan atau kerugian atas pelaburan asing disebabkan oleh perubahan dalam nilai relatif aset yang didominasi dalam mata wang asing. Peningkatan mata wang dalam negeri bermakna pelaburan asing akan mempunyai pulangan yang lebih rendah apabila ditukar kembali ke mata wang tempatan. Sebaliknya, mata wang negara asal yang menurun akan meningkatkan pulangan mata wang domestik pelaburan asing.
KEY TAKEAWAYS
- Kesan mata wang asing ialah keuntungan atau kerugian ke atas pelaburan asing disebabkan perubahan dalam nilai relatif aset yang terdapat dalam mata wang asing. Pelabur akan mendapat keuntungan paling banyak apabila nilai pelaburan antarabangsa mereka naik bersama dengan mata wang. Mata wang asing boleh menguatkan kerugian serta keuntungan. ETF yang dilindung nilai tunai membolehkan pelabur runcit mengambil kedudukan dalam stok dan bon asing tanpa perlu bimbang tentang kesan mata wang asing.
Memahami Kesan Mata Wang Asing
Pelaburan asing adalah rumit oleh turun naik mata wang dan penukaran antara negara. Pelaburan berkualiti tinggi di negara lain boleh kehilangan wang kerana mata wang negara menurun. Hutang dalam mata wang asing yang digunakan untuk membeli aset domestik juga telah membawa kepada kebankrapan dalam banyak ekonomi pasaran sedang muncul.
Pergerakan dalam mata wang boleh memberi impak besar kepada pulangan daripada pelaburan asing. Melabur dalam sekuriti yang didominasi dalam mata wang yang menaik boleh meningkatkan jumlah pulangan. Walau bagaimanapun, melabur dalam sekuriti dalam mata wang susut nilai boleh mengurangkan keuntungan.
Pasaran komoditi juga dipengaruhi oleh kesan mata wang asing, terutamanya kekuatan dolar AS. Kebanyakan komoditi berharga dalam dolar AS, jadi mereka mungkin melihat permintaan global yang berkurangan apabila mata wang itu kuat. Permintaan yang rendah ini secara langsung memberi kesan kepada pendapatan pengeluar komoditi.
Apabila melabur dalam sekuriti asing, pulangan terpengaruh oleh prestasi pelaburan utama itu sendiri dan mata wang asing. Sesetengah pelabur mencari peluang untuk menyelaraskan kesan mata wang asing dengan pasaran saham lembu. Lain-lain, yang kurang mengetahui tentang pasaran mata wang atau toleransi risiko yang lebih rendah, cuba mengurangkan kesan harga asing.
Kelebihan Kesan Mata Wang Asing
Seorang pelabur akan mendapat keuntungan yang paling apabila nilai pelaburan antarabangsa mereka naik bersama dengan mata wang. Walaupun risiko lebih tinggi, terdapat juga potensi keuntungan yang lebih besar. Dalam banyak tempoh, pasaran saham utama dan mata wang mereka telah berpindah ke arah yang sama.
Pasaran saham menaik selalunya menarik minat pelabur asing dan mengukuhkan mata wang, tetapi prosesnya boleh pergi terlalu jauh. Contohnya, kekuatan yen Jepun dan Nikkei diperkukuhkan antara satu sama lain pada tahun 1980-an. Walau bagaimanapun, nilai yang semakin meningkat yen melemahkan daya saing antarabangsa syarikat Jepun, dan Nikkei akhirnya jatuh. Pelabur asing mengalami kurang semasa kemalangan kerana peningkatan berterusan yen mengimbangi sebahagiannya di Nikkei.
Di pasaran baru muncul, penghargaan mata wang adalah sebahagian daripada proses pembangunan. Kebanyakan negara sedang membangun mempunyai pendapatan purata yang lebih tinggi dalam istilah pariti kuasa beli daripada yang mereka lakukan dalam terma dolar AS. Ini boleh menjadi petunjuk mata wang yang tidak dinilai. Negara yang baru muncul biasanya menjadi lebih bertanggungjawab dan harga domestik menjadi lebih stabil apabila hasil pembangunan berlaku. Mata wang negara membangun kurang berisiko, jadi ia menghargai. Pelabur di pasaran baru muncul boleh mendapat keuntungan berganda. Keuntungan pertama adalah dari pertumbuhan pasaran saham baru muncul, sementara yang kedua adalah dari pengukuhan mata wang mereka.
Kelemahan Kesan Mata Wang Asing
Mata wang asing boleh meningkatkan kerugian dan keuntungan. Antara 2010 dan 2019, stok AS dan dolar AS kedua-duanya cenderung mengatasi prestasi di pasaran antarabangsa. Akibatnya, rakyat Amerika yang melabur di pasaran asing sering terpaksa menangani pulangan yang lebih rendah daripada stok dan kerugian mata wang pada masa yang sama.
Pelabur antarabangsa boleh memilih untuk melindung nilai daripada risiko dari pergerakan yang tidak diingini dalam mata wang asing. Mereka boleh melindung nilai kerana mereka yakin pada indeks syarikat atau indeks saham dan menurunkan mata wang negara. Sesetengah pelabur percaya bahawa walaupun stok akan bertambah dalam jangka masa panjang, pergerakan mata wang asing pada asasnya tidak dapat diprediksi. Sekiranya kepercayaan itu benar, maka risiko mata wang adalah risiko tidak terkompensasi, yang sangat tidak diingini. Akhirnya, pelabur mungkin menginginkan manfaat kepelbagaian antarabangsa tetapi kurang memahami pergerakan harga mata wang asing.
Pelabur tidak seharusnya berfikir bahawa lindung nilai mata wang hanya untuk pelabur yang canggih atau kaya. ETF mata wang yang dilindung nilai membolehkan pelabur runcit mengambil kedudukan dalam stok dan bon asing tanpa perlu bimbang tentang kesan mata wang asing. Orang boleh membeli dana dagangan bursa (ETF) ini semudah yang boleh membeli saham dalam firma domestik.
Contoh Dunia Sebenar
Sebagai contoh, indeks stok DAX Jerman mencapai paras tertinggi pada suku pertama 2015. Bagaimanapun, orang Amerika yang melabur dalam DAX pada masa itu akan melihat keuntungan mereka dilanda euro yang menjunam. Kemunculan semula dalam euro pada 2017 menghasilkan pulangan yang baik untuk rakyat Amerika melabur dalam DAX, walaupun indeks itu sendiri sebahagian besarnya tidak berubah.
