Apakah Kadar Pertukaran Terapung?
Kadar tukaran terapung adalah rejim di mana harga mata wang sesebuah negara ditetapkan oleh pasaran tukaran mata wang berdasarkan penawaran dan permintaan berbanding dengan mata wang lain. Ini adalah berbeza dengan kadar pertukaran tetap, di mana kerajaan sepenuhnya atau kebanyakannya menentukan kadar.
Kadar Pertukaran Terapung
Takeaways Utama
- Kadar tukaran terapung adalah satu yang ditentukan oleh penawaran dan permintaan pasaran terbuka. Kadar pertukaran terapung tidak bermakna negara tidak cuba untuk campur tangan dan memanipulasi harga mata wang mereka, memandangkan kerajaan dan bank pusat kerap cuba mengekalkan harga mata wang mereka yang menguntungkan bagi perdagangan antarabangsa. Pertukaran tetap adalah model mata wang lain, dan ini adalah di mana mata wang dipatok atau dipegang pada nilai yang sama berbanding dengan mata wang lain. Kadar pertukaran mata wang menjadi lebih popular selepas kegagalan piawaian emas dan perjanjian Bretton Woods.
Bagaimana Kadar Pertukaran Terapung berfungsi
Sistem kadar pertukaran terapung bermaksud perubahan harga mata wang jangka panjang mencerminkan kekuatan ekonomi relatif dan perbezaan kadar faedah di antara negara.
Bergerak jangka pendek dalam mata wang kadar terapung mencerminkan spekulasi, khabar angin, bencana, dan bekalan dan permintaan setiap hari untuk mata wang. Sekiranya bekalan mengatasi permintaan mata wang akan jatuh, dan jika permintaan melebihi bekalan, mata wang akan naik.
Langkah jangka pendek yang melampau boleh menyebabkan campur tangan oleh bank pusat, walaupun dalam persekitaran kadar terapung. Oleh kerana itu, sementara kebanyakan mata wang global utama dianggap terapung, bank-bank pusat dan pemerintah mungkin akan masuk jika mata wang negara menjadi terlalu tinggi atau terlalu rendah.
Mata wang yang terlalu tinggi atau terlalu rendah boleh menjejaskan ekonomi negara secara negatif, menjejaskan perdagangan dan kebolehan membayar hutang. Kerajaan atau bank pusat akan cuba melaksanakan langkah-langkah untuk memindahkan mata wang mereka kepada harga yang lebih baik.
Terapung Berapakah Kadar Pertukaran Tetap
Harga mata wang boleh ditentukan dengan dua cara: kadar terapung atau kadar tetap. Seperti yang dinyatakan di atas, kadar terapung biasanya ditentukan oleh pasaran terbuka melalui bekalan dan permintaan. Oleh itu, jika permintaan untuk mata wang adalah tinggi, nilai akan meningkat. Jika permintaan rendah, ini akan mendorong harga mata wang yang lebih rendah.
Kadar tetap atau pegangan ditentukan oleh kerajaan melalui bank pusatnya. Kadar ini ditetapkan terhadap mata wang utama dunia yang lain (seperti dolar AS, euro, atau yen). Untuk mengekalkan kadar tukarannya, kerajaan akan membeli dan menjual mata wangnya sendiri terhadap mata wang yang telah dipatokkan. Sesetengah negara yang memilih untuk memikat mata wang mereka kepada dolar AS termasuk China dan Arab Saudi.
Mata wang kebanyakan ekonomi utama dunia dibenarkan melayang secara bebas berikutan kejatuhan sistem Bretton Woods antara 1968 dan 1973.
Sejarah Kadar Pertukaran Terapung melalui Perjanjian Bretton Woods
Persidangan Bretton Woods, yang menubuhkan piawaian emas untuk mata wang, berlaku pada bulan Julai 1944. Sebanyak 44 negara bertemu, dengan para peserta dihadkan kepada Sekutu dalam Perang Dunia II. Persidangan ini menubuhkan Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) dan Bank Dunia, dan ia menetapkan garis panduan untuk sistem kadar pertukaran tetap. Sistem ini menetapkan harga emas $ 35 per auns, dengan negara-negara peserta yang memikat mata wang mereka kepada dolar. Pelarasan tambah atau tolak satu peratus dibenarkan. Dolar AS menjadi mata wang rizab di mana bank pusat melakukan campur tangan untuk menyesuaikan atau menstabilkan kadar.
Retakan besar pertama dalam sistem itu muncul pada tahun 1967, dengan run emas dan serangan terhadap pound British yang menyebabkan penurunan nilai sebanyak 14.3%. Presiden Richard Nixon mengambil Amerika Syarikat daripada standard emas pada tahun 1971.
Menjelang akhir tahun 1973, sistem telah runtuh, dan mata wang yang terlibat dibenarkan melayang dengan bebas.
Kegagalan Gagal Mengintervensi dalam Mata Wang
Dalam sistem kadar pertukaran terapung, bank pusat membeli atau menjual mata wang tempatan mereka untuk menyesuaikan kadar pertukaran. Ini boleh ditujukan untuk menstabilkan pasaran yang tidak menentu atau mencapai perubahan besar dalam kadar. Kumpulan bank pusat, seperti negara-negara G-7 (Kanada, Perancis, Jerman, Itali, Jepun, United Kingdom, dan Amerika Syarikat), sering bekerjasama dalam campur tangan yang diselaraskan untuk meningkatkan kesannya.
Campur tangan sering kali jangka pendek dan tidak selalu berhasil. Contoh utama campur tangan yang gagal berlaku pada tahun 1992 ketika pembiaya George Soros mempelopori serangan terhadap pound British. Mata wang telah memasuki Mekanisme Kadar Pertukaran Eropah (ERM) pada Oktober 1990; ERM direka untuk menghadkan turun naik mata wang sebagai peneraju kepada euro, yang masih dalam peringkat perancangan. Soros percaya bahawa pound telah memasuki pada kadar yang sangat tinggi, dan dia telah melancarkan serangan bersatu pada mata wang. Bank of England terpaksa menurunkan nilai mata wang dan menarik diri dari ERM. Campurtangan gagal membiayai Perbendaharaan UK yang dilaporkan sebanyak £ 3.3 bilion. Soros, sebaliknya, membuat lebih $ 1 bilion.
Bank-bank pusat juga boleh campur tangan secara tidak langsung dalam pasaran mata wang dengan menaikkan atau menurunkan kadar faedah untuk memberi kesan kepada aliran dana pelabur ke dalam negara. Memandangkan percubaan untuk mengawal harga di dalam jalur ketat telah mengalami sejarah, banyak negara memilih untuk mengaplikasi mata wang mereka dan kemudian menggunakan alat-alat ekonomi untuk membantu mengarahkan satu arah atau yang lain jika ia bergerak terlalu jauh untuk keselesaan mereka.
