RiskMetrics adalah metodologi yang mengandungi teknik dan set data yang digunakan untuk mengira nilai pada risiko (VaR) portfolio pelaburan. RiskMetrics dilancarkan pada tahun 1994, dan dokumen teknikal yang menggariskan metodologi itu dikeluarkan pada bulan Oktober 1994. JP Morgan dan Reuters bekerjasama pada tahun 1996 untuk meningkatkan metodologi dan membuat data tersedia secara meluas untuk para pengamal dan masyarakat umum. Tujuan RiskMetrics adalah mempromosikan dan meningkatkan ketelusan risiko pasaran, mewujudkan penanda aras untuk mengukur risiko, dan memberi pelanggan nasihat mengenai menguruskan risiko pasaran.
Metodologi RiskMetrics
Metodologi RiskMetrics untuk mengira VaR menganggap bahawa pulangan portfolio atau pelaburan mengikuti taburan normal. Berikutan keluaran JP Morgan dan Reuters mengenai volatilitas dan set data korelasi, kaedah varians-covariance yang digunakan untuk mengira VaR menjadi piawai industri, seperti yang dimaksudkan oleh RiskMetrics.
Sebagai contoh, pengagihan keuntungan dan kerugian portfolio pelaburan diandaikan diedarkan secara normal. Dengan menggunakan kaedah RiskMetrics untuk mengira VaR, pengurus portfolio mesti memilih tahap keyakinan dan tempoh penglihatan semula. Katakan dia memilih tempoh pemulihan 252 hari atau satu tahun dagangan. Tahap keyakinan yang dipilih adalah 95%, dan nilai z-skor yang sepadan mesti didarab dengan sisihan piawai portfolio. Penyelewengan piawai harian harian portfolio sepanjang satu tahun dagangan adalah 3.67%. Skor z untuk 95% ialah 1.645. VaR bagi portfolio, di bawah tahap keyakinan 95%, ialah -6.04% (-1.645 * 3.67%). Oleh itu, terdapat kebarangkalian 5% bahawa kehilangan portfolio, sepanjang tempoh masa yang diberikan, akan melebihi 6.04%.
Menggunakan RiskMetrics
Kaedah lain untuk mengira VaR portfolio adalah dengan menggunakan korelasi dan sisihan piawai pulangan saham yang disediakan oleh RiskMetrics. Kaedah ini juga mengandaikan bahawa pulangan saham mengikuti taburan normal. Langkah pertama untuk mengira VaR adalah mengambil dataran dana yang diperuntukkan untuk aset pertama, didarabkan dengan kuadrat sisihan piawainya, dan menambahkan nilai kepada kuadrat dana yang diperuntukkan untuk aset kedua yang didarabkan oleh kuadrat sisihan piawai aset kedua. Kemudian nilai itu ditambah kepada dua didarabkan oleh dana yang diperuntukkan untuk aset pertama yang didarabkan oleh dana yang diperuntukkan untuk aset kedua yang didarabkan oleh ketidaktentuan aset pertama dan kedua dan korelasi antara kedua-dua aset.
Sebagai contoh, katakan portfolio mempunyai dua aset dengan $ 5 juta yang diperuntukkan untuk stok ABC dan $ 8 juta diperuntukkan untuk stok DEF. Secara mendalam, turun naik harga stok ABC dan stok DEF adalah 2.98% dan 1.67% untuk tempoh satu hari. Hubungan antara kedua-dua stok ialah 0.67. Nilai yang berisiko ialah $ 258, 310.93 (sqrt ($ 5 juta) ^ 2 * (0.0298) ^ 2 + ($ 8 juta) ^ 2 * (0.0167) ^ 2 + (2 * $ 5 juta * $ 8 juta * 0.0298 * 0.0167 *).
