Kaedah parametrik, juga dikenali sebagai kaedah varians-covariance, adalah teknik pengurusan risiko untuk mengira nilai pada risiko (VaR) portfolio aset. Nilai yang berisiko adalah teknik pengurusan risiko statistik mengukur kerugian maksimum yang mungkin dihadapi oleh portfolio pelaburan dalam tempoh masa tertentu dengan tahap keyakinan tertentu. Kaedah varians-covariance yang digunakan untuk mengira nilai pada risiko mengenal pasti nilai min, atau jangkaan, dan sisihan piawai portfolio pelaburan.
Kaedah parametrik melihat pergerakan harga pelaburan dalam tempoh masa lalu dan menggunakan teori kebarangkalian untuk mengira kerugian maksimum portfolio. Kaedah varians-covariance untuk nilai yang berisiko mengira sisihan piawai pergerakan harga pelaburan atau keselamatan. Dengan mengandaikan pulangan harga saham dan volatiliti mengikut taburan normal, kerugian maksimum dalam tahap keyakinan yang ditentukan dikira.
Satu Keselamatan
Pertimbangkan portfolio yang termasuk hanya satu sekuriti, stok ABC. Kira $ 500, 000 dilaburkan dalam stok ABC. Penyimpangan piawai melebihi 252 hari, atau satu tahun dagangan, stok ABC, adalah 7%. Berikutan taburan normal, tahap keyakinan 95% mempunyai skor z-1.645. Nilai yang berisiko dalam portfolio ini adalah $ 57, 575 ($ 500000 * 1.645 *.07). Oleh itu, dengan keyakinan 95%, kerugian maksimum tidak akan melebihi $ 57, 575 dalam tahun dagangan tertentu.
Dua Sekuriti
Nilai pada risiko portfolio dengan dua sekuriti boleh ditentukan dengan mengira volatiliti portfolio yang pertama. Majukan kuadrat berat aset pertama dengan kuadrat sisihan piawai aset pertama dan tambahkannya kepada kuadrat berat aset kedua yang didarabkan dengan kuadrat sisihan piawai aset kedua. Tambah nilai itu kepada dua didarabkan dengan berat aset pertama dan kedua, pekali korelasi antara kedua-dua aset, sisihan piawai aset, dan sisihan piawai aset dua. Kemudian tambahkan jumlah kuasa dua nilai itu dengan nilai z dan nilai portfolio.
Contohnya, katakan pengurus risiko ingin mengira nilai yang berisiko menggunakan kaedah parametrik untuk ufuk masa sehari. Berat aset pertama ialah 40%, dan berat aset kedua ialah 60%. Penyimpangan piawai adalah 4% untuk yang pertama dan 7% untuk aset kedua. Pekali korelasi antara keduanya adalah 25%. Nilai z ialah -1.645. Nilai portfolio ialah $ 50 juta.
Nilai parametrik yang berisiko sepanjang tempoh satu hari, dengan tahap keyakinan 95%, adalah $ 3.99 juta:
($ 50, 000, 000 * -1.645) * √ (0.4 ^ 2 * 0.04 ^ 2) + (0.6 ^ 2 * 0.07 ^ 2) +
Aset Pelbagai
Jika portfolio mempunyai pelbagai aset, turun naiknya dikira menggunakan matriks. Matriks varians-covariance dikira untuk semua aset. Vektor wajaran aset dalam portfolio dilipatgandakan oleh pertukaran vektor wajaran aset yang didarabkan oleh matriks kovarians semua aset.
Pemodelan Kewangan
Dalam praktiknya, pengiraan untuk VaR biasanya dilakukan melalui model kewangan. Fungsi pemodelan berbeza-beza bergantung kepada sama ada VaR dikira untuk satu keselamatan, dua sekuriti, atau satu portfolio dengan tiga atau lebih sekuriti.
