Apakah Dagangan Flash?
Dagangan kilat adalah amalan kontroversial di mana pelanggan pilihan, dengan akses kepada teknologi canggih, boleh melihat pesanan sebelum keseluruhan pasaran.
Takeaways Utama
- Dagangan kilat adalah amalan yang kontroversial di mana pelanggan pilihan, dengan akses kepada teknologi canggih, boleh melihat pesanan sebelum keseluruhan pasaran. Pengembang perdagangan kilat mengatakan bahawa ia menyediakan kecairan yang lebih besar dalam bursa pasaran sekunder, manakala pihak lawan percaya bahawa ia memberikan kelebihan yang tidak adil dan boleh membawa kepada risiko kecelakaan flash yang lebih tinggi. Berikutan gelombang kritikan, terutamanya selepas beberapa peristiwa pasaran buruan, perdagangan kilat telah secara sukarela dihentikan oleh kebanyakan bursa, walaupun ia masih ditawarkan oleh sesetengah bursa saham.
Memahami Trading Flash
Dagangan kilat menggunakan teknologi komputer berkelajuan tinggi yang sangat canggih untuk membolehkan para pembuat pasaran melihat pesanan daripada peserta pasaran lain, pecahan sesaat sebelum maklumat tersedia untuk seluruh peniaga di pasaran. Ini memberi peniaga-peniaga flash kelebihan untuk dapat mengenali pergerakan dalam sentimen pasaran dan mengukur bekalan dan permintaan sebelum peniaga lain.
Penyokong perdagangan kilat percaya bahawa ia membantu menyediakan kecairan yang lebih besar dalam pertukaran pasaran sekunder. Penentang perdagangan kilat percaya bahawa ia memberikan kelebihan yang tidak adil dan boleh membawa kepada risiko kemalangan flash yang lebih tinggi. Ramai pengkritik juga membandingkan perdagangan kilat ke hadapan, yang merupakan skim perdagangan haram yang bergantung kepada maklumat bukan awam.
Dagangan kilat menjadi topik yang sangat dibahaskan pada tahun 2009 sebelum difasilitasi di kebanyakan bursa pasaran. Pada tahun 2009, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) membuat peraturan untuk menghapuskan perdagangan kilat, walaupun peraturan ini tidak pernah diluluskan. Disebabkan gelombang kritikan, terutamanya selepas beberapa peristiwa pasaran buruan, perdagangan kilat telah secara sukarela dihentikan oleh sebahagian besar bursa, walaupun masih ditawarkan oleh beberapa bursa saham.
Proses Dagangan Flash
Dagangan kilat di bursa ditawarkan kepada kebanyakan pembuat pasaran dengan bayaran. Pembuat pasaran terlanggan telah diberi akses kepada pesanan perdagangan sekurang-kurangnya satu saat sebelum pesanan ini dikeluarkan secara terbuka. Peniaga yang canggih menggunakan langganan dagangan kilat dalam proses yang dikenali sebagai perdagangan frekuensi tinggi. Proses dagangan ini menggabungkan teknologi canggih untuk mengambil kesempatan daripada sebut harga kilat dan menghasilkan keuntungan yang lebih besar daripada spread.
Dagangan kilat untuk pembuat pasaran berkelajuan tinggi mudah diintegrasikan ke dalam pasaran standard membuat proses pertukaran. Melalui proses ini pembuat pasaran sepadan dengan membeli dan menjual pesanan dengan membeli pada harga terendah dan menjual pada harga yang lebih tinggi. Proses ini membentuk asas untuk tawaran / permintaan spread, yang biasanya berubah-ubah berdasarkan penawaran dan permintaan pasaran. Dengan langganan dagangan flash, pembuat pasaran besar, seperti Goldman Sachs dan peniaga institusi lain, dapat meningkatkan penyebaran pada setiap perdagangan dengan satu hingga dua sen.
Adakah Flash Trading Legal?
Konsep perdagangan flash sangat dibahaskan pada tahun 2009, yang mengakibatkan penghapusan penawaran. Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa mengeluarkan peraturan yang dicadangkan, yang akan menghapuskan kesahihan perdagangan kilat dari Peraturan NMS. Walaupun peraturan penghapusan dagangan flash tidak pernah lulus sepenuhnya, kebanyakan bursa pasaran memilih untuk melepaskan tawaran untuk penanda pasaran.
Pembebasan buku Boys Flash 2014 : A Wall Street Revolt oleh Michael Lewis menerangkan proses perdagangan frekuensi tinggi dan penggunaan perdagangan flash oleh peniaga Wall Street. Lewis mengambil pandangan lebih mendalam tentang adanya perdagangan kilat, penggunaannya oleh peniaga frekuensi tinggi, dan beberapa amalan yang kini menyalahi undang-undang, seperti spoofing, lapisan, dan pemadatan.
