Apakah Arbitrase Statistik?
Dalam dunia kewangan, arbitraj statistik (atau Stat Arb) merujuk kepada sekumpulan strategi perdagangan yang menggunakan analisa pengembalian min untuk melabur dalam pelbagai portfolio sehingga ribuan sekuriti untuk jangka masa yang singkat, sering hanya beberapa saat tetapi sehingga beberapa hari. Dikenali sebagai pendekatan kuantitatif, analisis untuk perdagangan, Stat Arb bertujuan untuk mengurangkan pendedahan kepada beta sebanyak mungkin dalam dua fasa: "pemarkahan" memberikan kedudukan kepada setiap saham yang tersedia mengikut keinginan pelaburan, dan "pengurangan risiko" menggabungkan stok yang wajar ke dalam portfolio yang direka khusus untuk mengurangkan risiko. Pelabur biasanya mengenal pasti keadaan arbitraj melalui teknik pemodelan matematik.
Memahami Arbitrase Statistik
Strategi arbitraj statistik adalah pasaran yang netral kerana ia melibatkan pembukaan kedudukan lama dan kedudukan pendek secara serentak untuk mengambil kesempatan daripada harga yang tidak cekap dalam sekuriti berkait. Sebagai contoh, jika pengurus dana percaya Coca-Cola telah terlebih nilai dan Pepsi undervalued, dia akan membuka kedudukan lama di Coca-Cola, dan pada masa yang sama, kedudukan terbuka dan pendek di Pepsi. Pelabur sering merujuk kepada arbitraj statistik sebagai "perdagangan pasangan." (Untuk lebih lanjut, lihat: Arbitrage and Pairs Trading.)
Risiko Arbitraj Statistik
Arbitraj statistik tidak tanpa risiko. Ia amat bergantung kepada keupayaan harga pasaran untuk kembali kepada sejarah atau ramalan yang biasa, biasanya dirujuk sebagai pengembalian min. Walau bagaimanapun, dua stok yang beroperasi dalam industri yang sama boleh tetap tidak teratur untuk sejumlah besar masa disebabkan kedua-dua faktor mikro dan makro. Atas sebab ini, kebanyakan strategi arbitraj statistik mengambil kesempatan daripada algoritma perdagangan frekuensi tinggi untuk mengeksploitasi ketidakcekapan kecil yang sering berlaku untuk beberapa milisaat. Kedudukan besar di kedua-dua saham diperlukan untuk menghasilkan keuntungan yang mencukupi daripada pergerakan harga minuscule tersebut. Ini menambah risiko tambahan kepada strategi arbitraj statistik, walaupun pilihan boleh digunakan untuk membantu mengurangkan risiko. (Untuk bacaan lanjut, lihat: Mengurangkan Risiko dengan Pilihan.)
Takeaways Utama
- Arbitraj statistik adalah sekumpulan strategi dagangan yang menggunakan portfolio besar, pelbagai yang didagangkan secara jangka pendek. Jenis strategi perdagangan ini memberikan stok kedudukan kedudukan keinginan dan kemudian membina portfolio untuk mengurangkan risiko sebanyak mungkin. Arbitrasi tatabahasa adalah sangat bergantung pada model komputer dan analisis dan dikenali sebagai salah satu pendekatan yang paling ketat untuk melabur.
Memudahkan Strategi Arbitrase Statistik
Cuba memahami matematik di sebalik strategi arbitraj statistik boleh menjadi sangat menggembirakan. Nasib baik, ada cara yang lebih mudah untuk memulakan penggunaan konsep asas. Pelabur boleh menemui dua sekuriti yang bersekutu secara tradisinya, seperti General Motors dan Ford Motor Company, dan kemudian membandingkan kedua-dua saham dengan menumpuknya pada carta harga.
Carta di bawah membandingkan dua pembuat kereta ini. Para pelabur boleh melakukan perdagangan apabila kedua-dua stoknya tidak saling selaras antara satu sama lain, seperti pada pertengahan bulan Februari dan pada awal Mei. Sebagai contoh, pedagang akan membeli Ford pada kedua-dua masa itu dengan menjangkakan harga sahamnya menyesuaikan semula dengan harga saham General Motor. Walau bagaimanapun, tidak ada jaminan apabila kedua-dua harga itu akan mengembalikan semula; oleh itu, pelabur harus selalu menggunakan perintah stop loss apabila menggunakan strategi ini.
Arbitraj statistik tidak terhad kepada dua sekuriti. Pelabur boleh memohon konsep ini kepada sekumpulan sekuriti berkait. Juga, kerana dua stok beroperasi dalam industri yang berbeza tidak bermakna mereka tidak boleh berkorelasi. Sebagai contoh, Citigroup, stok perbankan, dan Harley Davidson, stok kitaran pengguna, sering mempunyai tempoh korelasi yang tinggi.
