Apakah yang dimaksudkan dengan Kotak Gaya Pendapatan Tetap?
Kotak gaya pendapatan tetap menyediakan gambaran visual mengenai ciri-ciri pelaburan pelaburan tetap pendapatan. Kotak gaya pendapatan tetap dicipta oleh Morningstar dan paling banyak digunakan untuk dana bersama. Mereka adalah alat yang berharga bagi pelabur untuk digunakan dalam menentukan struktur pulangan risiko pelaburan tetap mereka. Mereka juga membantu pelabur untuk mengklasifikasikan dan memilih pelaburan berdasarkan kriteria pelaburan tertentu.
Kotak Gaya Pendapatan Tetap Dijelaskan
Kotak gaya pendapatan tetap terdiri daripada sembilan petak dengan paksi menegak dan mendatar digunakan untuk menentukan ciri-ciri pelaburan. Morningstar menggunakan sensitiviti kadar faedah dan kualiti kredit sebagai dua ciri utama untuk dipertimbangkan.
Pada paksi mendatar, pelabur akan menemui tiga kategori untuk mengklasifikasi kepekaan kadar faedah: terhad, sederhana dan luas. Kepekaan kadar faedah dipengaruhi oleh tempoh dana. Oleh itu, dana tetap kadar jangka pendek akan dijumpai dalam kategori terhad manakala dana tetap tetap jangka panjang akan jatuh dalam kategori yang luas.
Pada paksi menegak, penilaian kualiti kredit adalah faktor kedua yang digunakan untuk mengklasifikasikan pelaburan dana berpendapatan tetap. Kategori kualiti kredit kotak gaya termasuk tinggi, sederhana dan rendah.
Morningstar menyediakan pecahan terperinci bagi parameter untuk klasifikasi kotak kotak gaya. Klasifikasi sensitiviti kadar faedah ditentukan oleh tempoh purata tiga tahun berbanding dengan Indeks Bon Teras Morningstar. Kualiti kredit ditentukan oleh kaedah yang melibatkan penarafan kredit purata berwajaran dana. Dana dalam kotak kualiti kredit tinggi akan mempunyai penarafan kredit purata berwajaran aset AA- dan lebih tinggi. Dana dalam kotak kualiti kredit rendah akan mempunyai penarafan kredit purata berwajaran aset kurang daripada BBB-. Morningstar adalah pemaju utama bagi kotak gaya pendapatan tetap namun variasi wujud dari pembekal maklumat kewangan lain.
Analisis Kotak Gaya Pendapatan Tetap
Dengan kadar berpotensi meningkat pada tahun 2018, pelabur berpendapatan tetap menggunakan kotak gaya yang melabur untuk mengenal pasti pelaburan berpendapatan tetap mungkin berminat untuk menapis dana berprestasi tinggi dengan kepekaan kadar faedah yang terhad dan kualiti kredit yang tinggi. Dalam kotak kualiti kredit terhad / tinggi Franklin Minnesota Income-Free Income Fund adalah salah satu daripada dana terbaik kategori berdasarkan prestasi selama setahun hingga 9 Januari 2018. Dana ini mempunyai nilai aset bersih $ 12.33. Pulangan satu tahun ialah 3.62%. Melampaui hasil dua belas bulan untuk Dana ialah 2.89% dan hasil SEC 30 hari adalah 1.33%.
Pelabur yang mencari pulangan berpotensi yang lebih tinggi daripada pelaburan kualiti kredit yang lebih rendah dengan tumpuan berterusan terhadap kepekaan kadar faedah yang terhad akan mahu menapis untuk kualiti terhad dan rendah. Dalam kotak gaya ini, Dana Mata Wang Tempatan MFS Emerging Markets adalah dana berprestasi tinggi. Dana ini mempunyai pulangan satu tahun sebanyak 15.33% dengan nisbah perbelanjaan 1.10%. Hasil akhir dua belas bulan ialah 4.25% dan hasil SEC 30 hari adalah 3.82%.
