Apakah Imbalance Fiskal?
Ketidakseimbangan fiskal merujuk kepada situasi di mana semua kewajipan hutang masa depan kerajaan berbeza daripada aliran pendapatan masa depan. Terdapat dua jenis ketidakseimbangan yang boleh memberi kesan kepada perbelanjaan dan pendapatan kerajaan: ketidakseimbangan fiskal menegak dan ketidakseimbangan fiskal mendatar. Obligasi dan aliran pendapatan diukur pada nilai semasa masing-masing dan akan didiskaunkan pada kadar bebas risiko ditambah penyebaran tertentu.
Ketidakseimbangan fiskal boleh berlaku untuk kerajaan pada bila-bila masa. Sekiranya terdapat ketidakseimbangan fiskal yang positif, maka hasil cukai mungkin meningkat pada masa akan datang, menyebabkan penggunaan isi rumah semasa dan masa depan jatuh.
Takeaways Utama
- Ketidakseimbangan fiskal berlaku apabila terdapat ketidaksesuaian antara kewajipan hutang masa depan kerajaan dan aliran pendapatan masa depan. Ketidakseimbangan fiskal yang mendalam dan mendatar adalah dua jenis ketidakseimbangan yang boleh memberi kesan kepada perbelanjaan dan pendapatan kerajaan. Ketidakseimbangan fiskal menegak berlaku apabila pendapatan tidak sepadan dengan perbelanjaan untuk tahap kerajaan yang berbeza. ketidakseimbangan fiskal mendatar berlaku apabila pendapatan tidak sepadan dengan perbelanjaan untuk kawasan yang berlainan di negara ini.
Memahami Imbalance Fiskal
Ketidakseimbangan fiskal menegak menggambarkan situasi di mana pendapatan tidak sepadan dengan perbelanjaan untuk pelbagai peringkat kerajaan. Ketidakseimbangan fiskal mendatar menggambarkan situasi di mana pendapatan tidak sepadan dengan perbelanjaan untuk kawasan yang berbeza di negara ini.
Ketidakseimbangan fiskal mendatar memerlukan pemindahan penyamaan atau pembayaran kepada negara atau wilayah dari kerajaan persekutuan untuk mengimbangi ketidakseimbangan moneter di antara berbagai negara. Ketidakseimbangan fiskal menegak adalah isu struktur dan memerlukan tanggungjawab pendapatan dan perbelanjaan untuk ditugaskan semula.
Ketidakseimbangan fiskal mendatar berlaku apabila kerajaan sub-nasional tidak mempunyai keupayaan yang sama dari segi menaikkan dana dari asas cukai mereka untuk menyediakan perkhidmatan tertentu. Ini ketidakseimbangan jenis fiskal mencipta perbezaan dalam faedah fiskal bersih, yang merupakan gabungan tahap cukai dan perkhidmatan awam. Manfaat ini juga merupakan punca utama perbezaan fiskal mendatar yang akhirnya memerlukan pembayaran penyamaan.
Contoh Dunia Sebenarnya Imbalance Fiskal
Krisis hutang Yunani mempunyai asal usul dalam fiskal fiskal, atau perbelanjaan yang membazir dan berlebihan, dari pemerintah sebelumnya. Selepas Greece menyertai Komuniti Eropah pada tahun 1981, ekonomi dan kewangannya berada dalam keadaan yang baik, tetapi keadaan kewangannya merosot secara mendadak dalam tempoh 30 tahun akan datang.
Sepanjang dekad, kawalan kerajaan terus maju antara Gerakan Sosialis Panhellenic (PASOK) dan Parti Demokrasi Baru. Dalam usaha untuk memastikan penduduknya gembira, kedua-dua pihak membuat dasar kebajikan liberal yang mewujudkan ekonomi yang tidak cekap. Hasil daripada produktiviti yang rendah, daya saing yang mengecewakan, dan pengelakan cukai yang merajalela, kerajaan telah menggunakan pesta hutang yang besar untuk mengekalkan kerajaan.
Kemasukan Greece ke dalam zon Euro pada tahun 2001 dan penerapan euro menjadikannya lebih mudah bagi kerajaan meminjam. Kadar bon dan kadar faedah Yunani menurun dengan ketara apabila mereka berkumpul dengan anggota EU yang kuat seperti Jerman. Akibatnya, ekonomi Yunani melonjak, dengan pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) sebenar purata 3.9% setahun antara 2001 dan 2008.
Walau bagaimanapun, krisis kewangan 2008-2009 menyebabkan pelabur dan pemiutang menumpukan perhatian kepada beban hutang berdaulat Amerika Syarikat dan Eropah. Secara lalai kemungkinan sebenar, pelabur mula menuntut hasil yang lebih tinggi untuk hutang kerajaan yang dikeluarkan oleh Greece sebagai pampasan untuk risiko tambahan ini. Apabila ekonomi Greece menguncup selepas krisis, nisbah hutang kepada KDNK melonjak.
