Apakah Penangguhan Kewangan?
Penindasan kewangan adalah istilah yang menggambarkan langkah-langkah yang mana kerajaan menyalurkan dana dari sektor swasta kepada diri mereka sendiri sebagai bentuk pengurangan hutang. Tindakan dasar keseluruhannya mengakibatkan kerajaan dapat meminjam pada kadar faedah yang sangat rendah, mendapatkan pembiayaan kos rendah untuk perbelanjaan kerajaan.
Tindakan ini juga menyebabkan kadar pendapatan penabung kurang daripada kadar inflasi dan oleh itu menindas. Konsep ini mula diperkenalkan pada tahun 1973 oleh ahli ekonomi Stanford Edward S. Shaw dan Ronald I. McKinnon untuk merendahkan dasar-dasar kerajaan yang menekan pertumbuhan ekonomi di pasaran baru muncul.
Takeaways Utama
- Penindasan kewangan adalah istilah ekonomi yang merujuk kepada kerajaan yang secara tidak langsung meminjam dari industri untuk membayar hutang awam. Langkah-langkah ini menindas kerana mereka kurang mampu memelihara dan memperkayakan kerajaan. Beberapa kaedah penindasan kewangan mungkin termasuk siling harga tiruan, batasan perdagangan, halangan untuk masuk, dan kawalan pasaran.
Memahami Penolakan Kewangan
Penindasan kewangan adalah cara tidak langsung bagi kerajaan untuk mempunyai dolar industri swasta membayar hutang awam. Kerajaan mencuri pertumbuhan ekonomi dengan alat yang halus seperti kadar faedah sifar dan dasar inflasi untuk mengetuk hutang sendiri. Sesetengah kaedah sebenarnya mungkin langsung, seperti mengharamkan pemilikan emas dan mengehadkan berapa mata wang boleh ditukar kepada mata wang asing.
Pada tahun 2011, ahli ekonomi Carmen M. Reinhart dan M. Belen Sbrancia menegaskan dalam kertas Biro Penyelidikan Ekonomi (NBER) Kebangsaan, yang bertajuk "Pembubaran Hutang Kerajaan, " bahawa kerajaan boleh kembali ke penindasan kewangan untuk menangani hutang berikutan ekonomi 2008 krisis.
Penindasan kewangan boleh termasuk langkah-langkah seperti pinjaman langsung kepada kerajaan, topi atas kadar faedah, peraturan pergerakan modal antara negara, keperluan rizab, dan persatuan yang lebih tegas antara pemerintah dan bank. Istilah ini pada mulanya digunakan untuk menunjukkan dasar-dasar ekonomi yang buruk yang menahan ekonomi di negara-negara kurang maju. Bagaimanapun, penindasan kewangan telah diterapkan kepada banyak ekonomi maju melalui rangsangan dan peraturan modal yang ketat berikutan Krisis Kewangan 2007-09.
Ciri-ciri Penindasan Kewangan
Reinhart dan Sbrancia menunjukkan bahawa ciri penindasan kewangan:
- Penutup atau siling pada kadar faedah Pemilikan atau kawalan kerajaan terhadap bank domestik dan institusi kewanganPerubahan atau penyelenggaraan pasaran domestik tawanan untuk hutang kerajaanRestrictions pada kemasukan ke industri kewanganKredit kredit kepada industri tertentu
Makalah yang sama mendapati penindasan kewangan merupakan elemen utama dalam menjelaskan tempoh masa di mana ekonomi maju dapat mengurangkan hutang awam mereka pada kadar yang agak cepat. Tempoh ini cenderung mengikuti letupan hutang awam. Dalam beberapa kes, ini adalah hasil peperangan dan kos mereka. Baru-baru ini, hutang awam telah berkembang hasil daripada program rangsangan yang direka untuk membantu mengangkat ekonomi daripada Kemelesetan Besar.
Ujian tekanan dan peraturan yang dikemaskini untuk penanggung insurans pada dasarnya memaksa institusi ini membeli aset yang lebih selamat. Ketua di kalangan pengawal selia yang menganggap aset yang selamat adalah, tentu saja, bon kerajaan. Pembelian bon ini membantu, seterusnya, untuk mengekalkan kadar faedah yang rendah dan berpotensi mendorong inflasi keseluruhan-yang semuanya memuncak dalam pengurangan hutang awam yang lebih cepat daripada mungkin mungkin.
