Apa itu Fiduciary Call?
Panggilan fidusiari adalah strategi perdagangan yang boleh digunakan oleh pelabur, jika mereka mempunyai dana, untuk mengurangkan kos yang ada dalam menjalankan pilihan panggilan. Ia boleh menjadi kos efektif kepada pelabur dengan syarat mereka mempunyai wang tunai yang diperlukan untuk menggunakan strategi ini.
Panggilan fidusiari sangat mirip dengan membeli pilihan panggilan biasa, dengan satu-satunya variasi iaitu nilai semasa harga mogok (jumlah amaun yang perlu dibayar pada senaman) akan dilaburkan dalam akaun tanpa faedah bebas risiko.
Takeaways Utama
- Panggilan fidusiari adalah strategi perdagangan yang boleh digunakan pelabur, jika mereka mempunyai dana, untuk mengurangkan kos yang wujud dalam melaksanakan pilihan panggilan. Panggilan fidusiari adalah sama dengan pilihan panggilan, dengan satu-satunya variasi ialah nilai sekarang harga mogok (jumlah yang perlu dibayar pada senaman) akan dilaburkan dalam akaun tanpa faedah yang bebas risiko. Panggilan fidusiari adalah serupa dengan pelindung.
Memahami Call Fiduciary
Menggabungkan fidusiari moniker deskriptif dalam menggambarkan strategi ini boleh menjadi sedikit mengelirukan, tetapi konsepnya sangat sesuai dengan semangat entiti itu.
Pada asasnya, seorang pelabur ingin membeli sejumlah stok tertentu. Mereka mempunyai dana yang diperlukan untuk membeli saham yang dikehendaki, tetapi, daripada menggunakan semua dana untuk membeli stok itu secara langsung, mereka membeli panggilan pada stok itu. Dengan berbuat demikian, mereka meletakkan sebahagian kecil wang untuk membayar premium yang diperlukan. Baki dana kemudiannya dilaburkan dalam akaun berfaedah (biasanya pasaran wang) yang berisiko bebas risiko atau sangat rendah. Pelabur bertanggungjawab atas usaha wajar yang diperlukan untuk memastikan semua pengaturan adalah wajar dan wang akan tersedia untuk melaksanakan pilihan, jika itu adalah hasil yang logik.
Apabila pilihan tamat tempoh, nilai akaun faedah yang berfaedah itu cukup untuk menutupi, atau sebahagian bayarannya, kos melaksanakan pilihan tersebut (membeli saham ditambah premium yang dibayar), jika pemegang opsyen memilih untuk berbuat demikian. Sebaliknya, jika pemegang opsyen memutuskan untuk membiarkan pilihan itu tamat, maka mereka masih akan mempunyai minat apa pun yang mereka peroleh untuk membayar biaya premium yang dibayar untuk memulakan strategi ini. Di samping itu, dana mereka tersedia untuk peluang pelaburan seterusnya.
Sudah tentu, panggilan fidusiari memerlukan pelabur mempunyai wang tunai yang tersedia untuk mengikat akaun bebas risiko sehingga tamat pilihan. Panggilan fidusiari adalah berdasarkan opsyen Eropah, yang hanya boleh dilaksanakan semasa tamat tempoh. Strategi ini juga mungkin dilakukan dengan pilihan Amerika jika pelabur dapat menaksir masa untuk menjalankan pilihan. Pelabur juga sepadan dengan kematangan akaun bebas risiko dengan tarikh yang diharapkan untuk melaksanakan pilihan.
Panggilan Fiduciary vs. Call Covered
Kedua-dua panggilan fidusiari dan panggilan tertutup adalah strategi pilihan yang membatasi risiko. Kedua-duanya menjamin bahawa jika pemegang itu melaksanakan pilihan, akan ada aset, wang tunai, atau saham stok yang ada, yang sedia ada untuk penghantaran. Tidak akan ada risiko pasaran tambahan yang terlibat kerana kedua-dua pihak tidak akan terlibat dalam transaksi pasaran terbuka. Walau bagaimanapun, panggilan fidusiari adalah pilihan yang dibeli oleh pelabur sementara panggilan tertutup merupakan pilihan yang dijual atau ditulis oleh pelabur.
Panggilan fidusiari menambah tahap keselesaan untuk pelabur kerana tidak akan ada ketidakpastian tentang dana yang tersedia untuk melaksanakan pilihan. Ini adalah berbeza dengan panggilan tertutup, di mana pelabur sudah memiliki stok. Di samping itu, panggilan tertutup adalah strategi membuat keuntungan yang menghasilkan pendapatan dengan mengorbankan potensi terbalik untuk saham yang dipegang.
Fiduciary Call and Protective Put
Profil keuntungan untuk panggilan fidusiari dan meletakkan pelindung sangat serupa. Dengan panggilan fidusiari anda bermula dengan jumlah bebas risiko dan pilihan panggilan. Dengan perlindungan meletakkan anda bermula dengan stok sebenar dan pilihan put. Sekiranya harga saham mendasar di atas harga mogok, anda menjual aset bebas risiko anda dan membeli saham pada harga mogok dengan panggilan. Keuntungan anda adalah perbezaan di antara harga mogok dan nilai pasaran tolak apa yang anda bayar untuk panggilan tersebut.
Dengan meletakkan, anda sudah memiliki saham jadi jika mereka rally anda membiarkan putaran itu habis tidak bernilai. Anda mempunyai saham yang dinilai pada harga pasaran yang lebih tinggi, dengan menolak premium yang anda bayar.
