Wall Street terus mengabaikan hakikat bahawa Rizab Persekutuan mengetatkan dasar monetari dengan membenarkan kunci kira-kira untuk berehat. Untuk minggu yang berakhir pada 3 April, lembaran imbangan adalah $ 20 bilion lebih rendah daripada minggu sebelumnya. Lembaran imbangan kini ditandakan pada $ 3.936 trilion, turun $ 564 bilion dari puncak $ 4.5 trilion pada akhir bulan September 2007.
Panggilan saya tetap bahawa Fed akan meninggalkan kadar dana persekutuan pada 2.25% hingga 2.50% hingga 2019 dan berpotensi sehingga akhir tahun 2020 selepas pilihan raya presiden. The Fed akan terus mengalirkan kunci kira-kira sepanjang September 2019, tetapi apabila sampai pada titik tersebut, ia akan sama dengan jeda, bukan pengakhiran pengetatan kuantitatif.
Rizab Persekutuan
Strategi kunci kira-kira Federal Reserve
Rizab Persekutuan akan menghentikan keterlambatan pada akhir September 2019. The Fed telah menetapkan jadual yang berjatuhan $ 50 bilion pada bulan April dan kemudian $ 35 bilion bagi setiap lima bulan akan datang hingga September. Ini akan menjadi tambahan $ 225 bilion dalam pengetatan Fed. Ini akan mengambil kunci kira-kira ke $ 3.731 trilion, yang tidak akan memenuhi matlamat Ketua Pengerusi Powell daripada lembaran imbangan $ 3.5 trilion. Tambahan $ 231 bilion kemungkinan akan dijadualkan selepas pilihan raya 2020.
Carta harian untuk hasil pada Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun
Refinitiv XENITH
Carta harian untuk hasil pada Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun menunjukkan bahawa hasil ini nampaknya meningkat lagi sejak dagangan serendah 2.34% pada 28 Mac. Hasilnya ditutup minggu lalu pada 2.499%, dengan pivot saya untuk minggu ini di 2.508%. Saya menunjukkan paras nilai bulanan, setiap tahun dan suku tahunan masing-masing pada 2.576%, 2.605% dan 2.759%.
Carta mingguan untuk hasil pada Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun
Refinitiv XENITH
Carta mingguan untuk hasil pada Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun menunjukkan bahawa penurunan hasil bermula dari hasil yang tinggi sebanyak 3.26% yang ditetapkan pada minggu 12 Oktober apabila pasaran saham memuncak. Hasil ini memegang purata bergerak sederhana 200-minggu, atau "pengembalian kepada min, " pada 2.356% pada minggu 29 Mac. Nota itu adalah di bawah purata bergerak diubah suai lima minggu pada 2.563%. Pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 dijangka meningkat kepada 24.31 minggu ini, naik dari 21.30 pada 5 April.
Carta harian untuk SPDR S & P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S & P 500 ETF (SPY), yang juga dikenali sebagai Spider, ditutup pada hari Jumaat, 5 April, pada $ 288.62, 23.5% pada 26 Disember rendah daripada $ 233.76 dan hanya 1.8% di bawah paras tertinggi harian sepanjang $ 293.94 pada September. 21. Nilai nilai bulanan dan semiannual saya adalah $ 272.17 dan $ 266.14, masing-masing, dengan pivot tahunan saya pada $ 285.86 dan tahap risiko mingguan dan suku tahunan masing-masing $ 292.03 dan $ 297.56.
Carta mingguan untuk SPDR S & P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Carta mingguan untuk Spider adalah positif tetapi terlebih beli, dengan ETF melebihi purata bergerak diubah suai lima minggu pada $ 280.79 dan melebihi purata bergerak mudah 200-minggu, atau "pengembalian kepada min, " pada $ 239.67 selepas purata ini diadakan pada $ 234.71 semasa minggu 28 Disember. Pembacaan stokastik perlahan minggu 12 x 3 x 3 dijangka meningkat kepada 92.58 minggu ini, naik dari 90.70 pada 5 April dan bergerak jauh melebihi ambang harga overbought sebanyak 80.00. SPY kini dalam keadaan "gelembung parabolic inflating" dengan bacaan melebihi 90.00.
Cara menggunakan tahap nilai dan tahap berisiko: Tahap nilai dan tahap berisiko berdasarkan sembilan mingguan, bulanan, suku tahunan, setiap tahun dan penutupan terakhir. Peringkat pertama adalah berdasarkan pada penutup pada 31 Disember. Tahap semiannual dan tahunan yang asal kekal dalam permainan. Tahap mingguan berubah setiap minggu; paras bulanan berubah pada akhir bulan Januari, Februari dan Mac. Tahap suku tahunan telah berubah pada akhir bulan Mac.
Teori saya adalah bahawa sembilan tahun kemeruapan di antara penutupan adalah cukup untuk mengandaikan bahawa semua peristiwa kenaikan harga atau penurunan yang mungkin untuk saham diambil kira. Untuk menangkap turun naik harga saham, pelabur perlu membeli saham pada kelemahan ke tahap nilai dan mengurangkan pegangan ke atas kekuatan untuk tahap yang berisiko. Pivot adalah paras nilai atau tahap berisiko yang dilanggar dalam ufuk masa. Pivots bertindak sebagai magnet yang mempunyai kebarangkalian tinggi diuji lagi sebelum hujung masa mereka tamat.
Cara menggunakan bacaan stokastik perlahan 12 x 3 x 3 setiap mingguan: Pilihan saya menggunakan pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 setiap minggu didasarkan pada backtesting banyak kaedah untuk membaca momentum harga saham dengan matlamat mencari kombinasi yang menghasilkan paling sedikit isyarat palsu. Saya melakukan ini berikutan kemalangan pasaran saham pada tahun 1987, jadi saya gembira dengan keputusan selama lebih dari 30 tahun.
Pembacaan stokastik meliputi 12 minggu terakhir tertinggi, terendah dan ditutup untuk stok. Terdapat perhitungan kasar perbezaan antara tertinggi tinggi dan paling rendah berbanding penutupan. Tahap ini diubahsuai kepada bacaan yang cepat dan pembacaan lambat, dan saya mendapati bahawa bacaan perlahan bekerja dengan yang terbaik.
Skala bacaan stokastik antara 00.00 dan 100.00, dengan pembacaan di atas 80.00 dianggap belian balik dan pembacaan di bawah 20.00 dianggap terlebih jual. Baru-baru ini, saya menyatakan bahawa stok cenderung puncak dan menurun 10% hingga 20% dan lebih lama selepas bacaan meningkat melebihi 90.00, jadi saya panggil bahawa "gelembung parabola inflasi, " seperti gelembung yang sentiasa muncul. Saya juga merujuk kepada bacaan di bawah 10.00 sebagai "terlalu murah untuk diabaikan."
