Isi kandungan
- Apakah Faktor Pelaburan?
- Memahami Faktor Pelaburan
- Yayasan Faktor Pelaburan
Apakah Faktor Pelaburan?
Pelaburan faktor adalah strategi yang memilih sekuriti pada sifat yang dikaitkan dengan pulangan yang lebih tinggi. Terdapat dua faktor utama yang mendorong pulangan stok, bon, dan faktor lain: faktor makroekonomi dan faktor gaya. Yang pertama menangkap risiko luas merentasi kelas aset manakala yang kedua bertujuan untuk menjelaskan pulangan dan risiko dalam kelas aset.
Faktor makroekonomi yang biasa termasuk kredit, inflasi, dan kecairan, sementara faktor gaya merangkumi gaya, nilai, dan momentum-hanya untuk menamakan beberapa.
Memahami Faktor Pelaburan
Faktor yang melabur, dari sudut teori, direka untuk meningkatkan kepelbagaian, menghasilkan pulangan di atas pasaran dan menguruskan risiko. Kepelbagaian portfolio telah lama menjadi taktik keselamatan yang popular, tetapi keuntungan kepelbagaian hilang jika sekuriti terpilih bergerak di pasaran dengan pasaran yang lebih luas. Contohnya, pelabur boleh memilih campuran stok dan bon yang semua penurunan nilai apabila keadaan pasaran tertentu timbul. Berita baik adalah faktor pelaburan yang boleh mengimbangi potensi risiko dengan menyasarkan pemacu pulangan yang luas, berterusan, dan panjang yang diiktiraf.
Memandangkan peruntukan portfolio tradisional, seperti saham 60% dan bon 40%, agak mudah dilaksanakan, faktor pelaburan boleh kelihatan amat menggalakkan memandangkan bilangan faktor yang perlu dipilih. Daripada melihat atribut yang kompleks, seperti momentum, pemula untuk melabur faktor boleh memberi tumpuan kepada unsur-unsur yang lebih mudah, seperti gaya (pertumbuhan vs nilai), saiz (cap besar vs topi kecil), dan risiko (beta). Atribut ini tersedia untuk kebanyakan sekuriti dan disenaraikan di laman web penyelidikan stok popular.
Smart Beta Pt. 3: Beta Pintar dalam Portfolio
Yayasan Faktor Pelaburan
Nilai
Nilai bertujuan untuk menangkap lebihan pulangan daripada stok yang mempunyai harga yang rendah berbanding dengan nilai asas mereka. Ini biasanya dikesan dengan harga untuk buku, harga kepada pendapatan, dividen, dan aliran tunai percuma.
Saiz
Dari segi sejarah, portfolio yang terdiri daripada saham cap kecil mempamerkan pulangan yang lebih besar daripada portfolio dengan hanya saham besar. Pelabur boleh menangkap saiz dengan melihat permodalan pasaran stok.
Momentum
Stok yang telah mengatasi masa lalu cenderung menunjukkan pulangan yang kukuh pada masa hadapan. Strategi momentum didasarkan pada pulangan yang relatif dari tiga bulan kepada jangka masa satu tahun.
Kualiti
Kualiti ditakrifkan oleh hutang rendah, pendapatan yang stabil, pertumbuhan aset yang konsisten, dan tadbir urus korporat yang kukuh. Pelabur boleh mengenal pasti stok kualiti dengan menggunakan metrik kewangan biasa seperti pulangan ekuiti, hutang kepada ekuiti dan kebolehubahan pendapatan.
Volatiliti
Penyelidikan empirikal menunjukkan bahawa stok dengan turun naik yang rendah menghasilkan pulangan yang diselaraskan dengan risiko yang lebih tinggi daripada aset yang tidak menentu. Mengukur sisihan piawai dari tempoh satu hingga tiga tahun adalah satu kaedah umum untuk menangkap beta.
