ETF vs ETN: Tinjauan Keseluruhan
Dana yang diperdagangkan (ETF) adalah perkara paling hangat sejak dana bersama. Sebenarnya, produk pelaburan berada di landasan untuk menggantikan dana bersama dengan struktur yuran yang lebih rendah dan lebih mudah difahami sebagai tindakan harga seperti saham.
ETF mempunyai sepupu yang tidak begitu terkenal. Nota perdagangan yang ditukar (ETN) adalah sesuatu yang banyak pelabur runcit tidak tahu. Sudah tiba masanya untuk memberi penerangan mengenai ETN dan memutuskan sama ada produk ini mempunyai tempat dalam portfolio anda.
ETF
Dalam amalan, kedua-duanya sangat serupa. Kedua-duanya direka untuk menjejaki aset asas, kedua-duanya mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah daripada dana bersama yang aktif diuruskan, dan kedua-duanya berdagang di bursa utama seperti saham.
Perbezaan utama adalah di bawah hud. Apabila anda melabur dalam ETF, anda melabur dalam dana yang memegang aset yang ia lacak. Aset itu mungkin saham, bon, emas atau komoditi lain, atau kontrak niaga hadapan.
ETN
ETN lebih mirip dengan bon. Ia adalah nota hutang yang tidak bercagar yang dikeluarkan oleh institusi. Sama seperti bon, ETN boleh dipegang hingga matang atau dibeli atau dijual mengikut kehendaknya, dan jika penaja jamin (biasanya bank) akan bangkrut, pelabur akan menanggung risiko kegagalan total.
Oleh sebab itu, sebelum melabur dalam ETN, penyelidikan ke dalam penarafan kredit penaja jamin adalah metrik yang penting. Jika penaja jamin itu akan menerima penurunan kredit, saham ETN mungkin akan mengalami kemerosotan yang tidak berkaitan dengan produk yang diukurnya.
Kerana ETN tidak membeli dan menjual aset dalam dana seperti ETF, cukai tidak dicetuskan sehingga dana dijual, biasanya beberapa tahun kemudian. Ini akan mencetuskan keuntungan modal jangka panjang (yang mempunyai kadar cukai yang lebih rendah) berbanding keuntungan modal jangka pendek.
Perbezaan Utama
Satu lagi kelebihan pelaburan ETN ialah kekurangan kesilapan pengesanan. Terdapat lebih daripada 4, 300 ETF yang kini berada di pasaran. Mereka mencapai tahap kejayaan yang berbeza apabila menjejaki indeks masing-masing. Kerana perbelanjaan, pelabur akan melihat sedikit perbezaan dari indeks yang mereka lacak, menjadikan dana kurang menguntungkan indeks dari masa ke masa.
Ini tidak berlaku dengan ETN. Kerana ETN tidak bergantung pada pembelian dan penjualan aset pendasar, perbelanjaan tidak ditimbulkan. ETN hanya membayar pelabur apabila dana matang berdasarkan harga aset atau indeks. Tiada ralat pengesanan kerana dana itu sendiri tidak mengesan secara aktif. Kuasa pasaran akan menyebabkan dana mengesan instrumen asas, tetapi bukan dana yang membuat pengesanan.
Yang Betul?
Produk yang diperdagangkan pertukaran yang paling popular adalah ETF. Salah satu ETN yang paling popular adalah Indeks MLP Algeria JP Morgan ETN (ARCA: AMJ), yang mempunyai jumlah purata lebih daripada 1.8 juta saham. Sebaliknya, SPF S & P 500 (ARCA: SPY) ETF mempunyai jumlah purata harian lebih dari 85 juta saham. Ini jelas menunjukkan bahawa selera pelabur amat berat terhadap ETF.
Jangan mengira ETN. Dana ini lebih cekap daripada beberapa ETF dan, sekurang-kurangnya buat masa ini, rawatan cukai yang menggalakkan untuk pelabur jangka panjang.
Garisan bawah
ETF secara eksponen lebih besar dalam jumlah kolektif daripada ETN, tetapi seperti stok berbanding bon, stok menerima lebih banyak perhatian daripada pelabur runcit kerana mereka lebih mudah difahami. Memutuskan bahawa ETN adalah tepat untuk portfolio anda adalah sesuai, dengan syarat anda telah melakukan penyelidikan dan memperoleh tahap pemahaman yang sesuai untuk membuat penentuan itu.
Takeaways Utama
- Kedua-dua ETF dan ETN direka untuk menjejaki aset asas. Apabila anda melabur dalam ETF, anda melabur dalam dana yang memegang aset yang ia lacak. ETN lebih mirip dengan bon. Ia adalah nota hutang yang tidak bercagar yang dikeluarkan oleh institusi.
