Apakah Sijil Amanah Peralatan?
Sijil kepercayaan peralatan (ETC) merujuk kepada instrumen hutang yang membolehkan syarikat mengambil dan menikmati penggunaan aset semasa membayarnya dari semasa ke semasa. Isu hutang dijamin oleh peralatan atau aset fizikal. Pada masa ini, tajuk untuk peralatan itu dipegang sebagai amanah bagi pemegang isu tersebut.
ETC mula-mula disediakan untuk membiayai pembelian kereta keretapi, tetapi kini digunakan dalam penjualan dan pembelian pesawat dan kontena perkapalan.
Takeaways Utama
- Sijil kepercayaan peralatan merujuk kepada instrumen hutang yang membolehkan syarikat mengambil dan menikmati penggunaan aset semasa membayarnya dari semasa ke semasa. Modal pembekal modal dengan membeli sijil, membenarkan amanah ditubuhkan untuk membeli aset yang kemudian dipajak kepada syarikat. Setelah hutang dipenuhi, hak milik aset dipindahkan ke syarikat. NETCs biasanya digunakan oleh syarikat penerbangan untuk pembelian pesawat.
Memahami Sijil Amanah Peralatan
Sijil kepercayaan peralatan adalah instrumen hutang jangka sederhana hingga jangka panjang yang membenarkan syarikat menggunakan aset semasa membayarnya dari masa ke masa. Sebuah amanah ditubuhkan yang mencipta sijil. Pelabur kemudian boleh membeli dan memegang sijil-sijil ini. Modal yang diperoleh daripada pelabur membenarkan kepercayaan untuk membeli aset tersebut, yang kemudian disewakan kepada syarikat. Amanah menerima bayaran daripada pemajak dan mendistribusikannya di kalangan pelabur atau pemegang sijil. Syarat-syarat perjanjian tersebut ditetapkan pada permulaan perhubungan pajakan termasuk tarikh pembayaran, pembayaran faedah, dan sebagainya, hingga masa hutang itu dibayar. Dengan kata lain, sijil amanah peralatan banyak seperti gadai janji atau pinjaman kereta kerana ia adalah kenderaan hutang yang dijamin oleh aset.
Terdapat dua kemungkinan hasil yang mungkin timbul dari ETC, yang keduanya bergantung kepada keupayaan peminjam untuk membayar. Jika peminjam mengekalkan pembayaran dan membayar hutang itu, hakmilik aset dipindahkan dari pemegang kepada peminjam. Tetapi, sebaliknya, jika peminjam mungkir, pemberi pinjaman atau penjual mempunyai hak untuk mengambil alih atau merampas aset tersebut.
Jika peminjam ingkar dari segi ETC, pemberi pinjaman atau penjual boleh menuntut semula aset tersebut.
Sijil-sijil ini pada asalnya digunakan untuk membiayai kereta api kereta api dan stok rolling, dengan kereta kotak yang digunakan sebagai cagaran. Pada masa kini, sijil kepercayaan peralatan digunakan untuk membiayai pembelian pesawat dan bekas yang digunakan untuk perniagaan perkapalan dan luar pesisir.
ETC adalah cara yang popular untuk membiayai peralatan kerana kelebihan cukai yang berkaitan dengan mereka. Memandangkan peminjam tidak memegang tajuk aset semasa tempoh pembiayaan, ia tidak dianggap sebagai pemilik. Ini bermakna ia tidak perlu membayar cukai ke atasnya, sekurang-kurangnya sehingga hutang dibayar sepenuhnya.
Sijil Amanah Peralatan Dipertingkatkan
Sijil kepercayaan peralatan yang dipertingkatkan (EETC) adalah satu bentuk ETC yang dikeluarkan dan dikendalikan melalui kenderaan tujuan khas yang dikenali sebagai amanah lulus melalui. Kenderaan tujuan khas (SPE) ini membolehkan peminjam mengagregatkan pembelian peralatan berganda ke dalam satu jaminan hutang. Walaupun peminjam memajak aset dari kepercayaan itu, amanah itu mengeluarkan hutang, bertindak sebagai repositori untuk itu, sambil mengendalikan perkhidmatan hutang dan pembayaran kepada pelabur yang memegang sijil tersebut.
Syarikat penerbangan sering menggunakan EETCs dengan kerap, menaikkan berbilion-bilion pembiayaan untuk pembelian pesawat mereka kerana keperluan perbelanjaan modal mereka yang tinggi. Malah, Northwest Airlines mempelopori penggunaan EETCs untuk kewangan pesawat pada tahun 1994. Sebagai balasan untuk kecairan yang lebih besar dan pangkalan pelabur yang lebih luas untuk instrumen kewangan ini, syarikat penerbangan menikmati penjimatan kos dan fleksibiliti yang lebih besar dengan mengelakkan keperluan untuk menyusun pelbagai ETC untuk pembelian pesawat individu. EETC dipertingkatkan lagi apabila tranche - atau kepingan hutang yang berlainan dengan tahap kekananan, keselamatan, risiko, kupon dan penarafan kredit yang berlainan - diperkenalkan.
EETCS telah diteliti dari Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB), yang mempertikaikan rawatan mereka sebagai entiti ekonomi yang berasingan untuk tujuan perakaunan. Dengan menggunakan SPE, peminjam dapat mengekalkan kewajipan hutang mereka sebagai item dari kunci kira-kira mereka, dengan hasilnya bahawa penyata kewangan mereka sering tidak menunjukkan gambaran lengkap mengenai pinjaman mereka. FASB mengeluarkan Notis Pengisytiharan Kewangan (FIN) 46 untuk menggariskan apabila syarikat harus menyatukan atau menunjukkan aset dan liabiliti lembaran imbangan pada penyata kewangan mereka untuk kenderaan ini.
Faedah ETCs
Seperti yang dinyatakan di atas, terdapat faedah cukai bagi pemajak yang menggunakan ETC sebagai cara untuk mencapai aset yang mereka perlukan untuk menjalankan operasi mereka. Kerana mereka tidak memiliki aset itu, pemajak tidak perlu membayar apa-apa cukai harta. Ini mungkin berubah, sekalipun tajuk dipindahkan dari kepercayaan kepada pemajak.
ETC juga menyediakan beberapa bentuk perlindungan kepada kepercayaan dan pelabur. Sekiranya syarikat menjadi muflis atau tidak solven, ia mungkin gagal membayar obligasi kewangannya. Tetapi dalam kes ETC, amanah mempunyai hak untuk menuntut semula aset tersebut. Dalam erti kata lain, jika sebuah syarikat penerbangan pergi perut dan masih mempunyai bayaran untuk membuat, kepercayaan boleh mengambil kembali pesawat yang dipajaknya kepada syarikat.
