Kejutan pendapatan berlaku apabila syarikat melaporkan keuntungan suku tahunan atau tahunan di atas atau di bawah jangkaan penganalisis. Penganalisis-penganalisis ini, yang bekerja untuk pelbagai firma kewangan dan agensi pelaporan, berdasarkan harapan mereka terhadap pelbagai sumber, termasuk laporan suku tahunan atau tahunan sebelum ini dan keadaan pasaran semasa, serta ramalan atau "petunjuk pendapatan syarikat" sendiri.
Memecahkan Kejutan Pendapatan
Kejutan pendapatan boleh memberi impak besar kepada harga saham syarikat. Beberapa kajian mencadangkan bahawa kejutan pendapatan positif bukan sahaja menyebabkan kenaikan mendadak dalam harga stok, tetapi juga meningkat secara beransur-ansur dari masa ke masa. Oleh itu, tidak menghairankan bahawa sesetengah syarikat dikenali dengan rutin mengalahkan unjuran pendapatan. Kejutan pendapatan negatif biasanya akan menyebabkan penurunan harga saham.
Kejutan Pendapatan dan Anggaran Analisis
Penganalisis meluangkan banyak masa sebelum syarikat melaporkan hasilnya, cuba meramalkan pendapatan sesaham (EPS) dan metrik lain. Ramai penganalisis menggunakan model peramalan, bimbingan pengurusan, dan maklumat asas tambahan untuk memperolehi anggaran EPS. Model aliran tunai diskaun atau DCF adalah kaedah penilaian intrinsik yang popular.
Analisis DCF menggunakan unjuran aliran tunai masa hadapan dan menolaknya melalui kadar tahunan yang diperlukan. Hasil daripada proses penilaian adalah anggaran nilai sekarang. Ini, seterusnya, digunakan untuk menilai potensi syarikat untuk pelaburan. Sekiranya nilai yang dicapai melalui DCF adalah lebih tinggi daripada kos semasa pelaburan, peluang itu boleh menjadi yang baik.
Pengiraan DCF adalah seperti berikut:
DCF = + +… +
CF = Aliran Tunai
r = kadar diskaun (WACC)
Penganalisis bergantung kepada pelbagai faktor asas dalam pemfailan SEC syarikat (contohnya, SEC Borang 10-Q untuk laporan suku tahun dan SEC Borang 10-K untuk laporan tahunannya yang lebih komprehensif). Dalam kedua-dua laporan itu, bahagian perbincangan dan analisis pengurusan (MD & A) memberikan gambaran keseluruhan mengenai operasi tempoh sebelumnya, bagaimana syarikat itu menjalankan kewangan, dan bagaimana pengurusan merancang untuk bergerak ke hadapan dalam tempoh pelaporan yang akan datang.
Perbincangan dan analisis pengurusan menggali alasan khusus di belakang aspek pertumbuhan syarikat atau penurunan penyata pendapatan, kunci kira-kira, dan penyata aliran tunai. Bahagian ini memecah pemacu pertumbuhan, risiko, walaupun menunggu tindakan undang-undang (sering juga dalam bahagian nota kaki). Pengurusan juga kerap menggunakan bahagian MD & A untuk mengumumkan matlamat dan pendekatan yang akan datang kepada projek-projek baru, bersama-sama dengan sebarang perubahan dalam suite eksekutif dan / atau pekerja utama.
