Apakah Swap Mata Wang Dua?
Swap mata wang dwi adalah sejenis transaksi derivatif yang membolehkan pelabur melindung nilai risiko mata wang yang dikaitkan dengan bon dua mata wang. Mereka melibatkan persetujuan terlebih dahulu untuk menukar sama ada prinsipal atau pembayaran faedah daripada bon dua mata wang dalam mata wang tertentu pada kadar tukaran yang telah ditetapkan.
Swap mata wang dua boleh membantu syarikat menerbitkan bon mata wang dwi dengan membuat mereka kurang terdedah kepada risiko yang berkaitan dengan pembayaran dalam mata wang asing. Begitu juga, dari perspektif pelabur bon, swap mata wang dwi boleh mengurangkan risiko membeli bon dalam denominasi mata wang asing.
Takeaways Utama
- Swap mata wang dwi adalah transaksi derivatif yang membolehkan pihak-pihak yang terlibat untuk mengurangkan pendedahan mereka terhadap risiko pertukaran asing.Ia biasanya digunakan sebagai pelengkap kepada transaksi bon dua mata wang. Swap mata wang asing melibatkan pertukaran pokok dan faedah pembayaran balik yang dikaitkan dengan dwi bon mata wang. Masa dan terma swap mata wang dwi akan berstruktur untuk mengimbangi, atau melindung nilai, risiko mata wang bon.
Memahami Swap Mata Wang Dwi
Tujuan swap mata wang dwi adalah untuk memudahkan pembelian dan penjualan bon dalam denominasi yang berbeza. Contohnya, syarikat mungkin mendapat faedah daripada membuat bonnya tersedia kepada pelabur asing, untuk mengakses modal yang lebih besar atau untuk menikmati terma yang lebih baik. Sebaliknya, pelabur mungkin menemui bon syarikat asing yang lebih menarik daripada yang terdapat di negara asalnya. Untuk menampung permintaan pasaran ini, syarikat dan pelabur boleh menggunakan bon dua mata wang, yang merupakan jenis bon di mana pembayaran faedah dan prinsipal dibuat dalam dua mata wang yang berlainan.
Walaupun bon dua mata wang boleh memudahkan syarikat dan pelabur membeli dan menjual bon di peringkat antarabangsa, mereka memperkenalkan risiko unik mereka sendiri. Bukan sahaja pelabur-pelabur ini perlu membimbangkan diri dengan risiko biasa pelaburan bon, seperti kelayakan kredit penerbit, tetapi mereka juga harus berurusniaga dalam mata wang asing yang nilainya akan berubah-ubah untuk merugikan mereka semasa tempoh bon.
Swap matawang dua adalah sejenis produk derivatif di mana pembeli dan penjual bon dua matawang bersetuju terlebih dahulu untuk membayar komponen prinsipal dan faedah bon dalam mata wang tertentu, dan pada kadar tukaran yang telah ditetapkan. Fleksibiliti ini datang dengan kos, iaitu harga, atau premium, perjanjian swap.
Contoh Dunia Real Swap Mata Wang Dua
Eurocorp adalah syarikat Eropah yang ingin meminjam $ 50 juta USD untuk membina sebuah kilang di Amerika Syarikat. Sementara itu, Americorp, sebuah syarikat Amerika, berhasrat meminjam euro bernilai $ 50 juta USD untuk membina sebuah kilang di Eropah.
Kedua-dua syarikat ini menerbitkan bon untuk menaikkan modal yang mereka perlukan. Mereka kemudian mengatur swap dua mata wang antara satu sama lain, untuk mengurangkan risiko mata wang masing-masing. Di bawah terma swap mata wang dwi, Eurocorp dan Americorp menukar tunggakan pembayaran prinsipal dan faedah berkaitan dengan terbitan bon mereka. Lebih-lebih lagi, mereka bersetuju terlebih dahulu untuk menggunakan kadar tukaran tertentu, supaya mereka kurang terdedah kepada potensi pergerakan yang buruk dalam pasaran pertukaran asing. Yang penting, perjanjian swap itu disusun supaya tarikh matangnya selaras dengan tarikh matang kedua-dua bon syarikat.
Di bawah syarat-syarat perjanjian swap mereka, Eurocorp menyerahkan $ 50 juta USD kepada Americorp dan menerima jumlah yang sama dengan euro sebagai balasannya. Eurocorp kemudian membayar faedah denominasi dalam euro kepada Americorp, dan menerima jumlah faedah setara dalam USD.
Oleh kerana transaksi ini, Eurocorp dapat membayar pembayaran faedah atas terbitan bon awal mereka dengan menggunakan pembayaran faedah USD yang mereka terima daripada perjanjian swap mereka dengan Americorp. Begitu juga, Americorp boleh membayar pembayaran faedah bonnya dengan menggunakan euro yang diterima daripada perjanjian pertukaran dengan Eurocorp.
Apabila tarikh matang untuk bon syarikat tiba, mereka membalikkan pertukaran prinsipal yang berlaku pada permulaan perjanjian pertukaran mereka dan mengembalikan prinsipal kepada pelabur bon mereka. Pada akhirnya, kedua-dua syarikat mendapat manfaat daripada perjanjian pertukaran kerana ia membolehkan mereka mengurangkan pendedahan mereka terhadap risiko mata wang.
