Dana selang ialah jenis dana tertutup dengan saham yang tidak berdagang di pasaran sekunder. Sebaliknya dana secara berkala menawarkan untuk membeli semula peratusan saham tertunggak pada nilai aset bersih (NAB).
Peraturan untuk dana selang, bersama dengan jenis aset yang dipegang, membuat pelaburan ini sebahagian besarnya tidak cair berbanding dengan dana lain. Hasil yang tinggi adalah sebab utama pelabur tertarik kepada dana selang. Inilah pandangan yang lebih dekat dengan pelaburan ini.
Membeli Mudah Tetapi Mahal
Saham dana interval biasanya ditawarkan untuk dijual setiap hari oleh dana pada nilai aset bersih semasa. Bergantung kepada dana dan garis panduannya, saham mungkin terhad kepada pelabur yang bertauliah tetapi dana selang paling banyak disediakan untuk sesiapa sahaja.
Pelaburan minimum sering antara $ 10, 000 dan $ 25, 000 dan mempunyai nisbah perbelanjaan setinggi 3%.
Peluang Jual Terhad
Mengikut peraturan, dana selang secara berkala menawarkan untuk membeli balik dana di NAB yang dinyatakan. Tempoh belian balik boleh setiap 3, 6 atau 12 bulan. Kebanyakan dana menawarkan untuk membeli balik suku tahunan.
Pengumuman belian balik akan menentukan tarikh yang mana anda harus menerima tawaran pembelian balik dan peratusan semua saham tertunggak dana akan dibeli - biasanya 5% dan kadangkala sehingga 25%. Oleh kerana pembelian balik dilakukan secara pro rata, tidak ada jaminan anda boleh menebus bilangan saham yang anda inginkan semasa penebusan yang diberikan.
Oleh kerana peluang jualan terhad ini, dana jangka panjang harus dianggap sebagai pelaburan jangka panjang, kebanyakannya tidak cair. (Lihat 4 Manfaat Memegang Saham untuk Jangka Panjang .)
Hasilnya Tinggi…
Terima kasih kepada struktur yang sangat cair, yang membolehkan pengurus dana melabur tanpa tekanan penebusan berterusan, dana selang cenderung memberikan pulangan yang lebih tinggi daripada dana terbuka.
Keupayaan untuk melabur dalam jenis aset alternatif, seperti hartanah komersil, pinjaman pengguna, hutang dan ilkit lain, juga membantu meningkatkan hasil dana selang.
… Dan Jadi Adakah Yuran
Yuran keseluruhan bagi dana interval cenderung lebih tinggi daripada yang digunakan untuk dana bersama terbuka. Satu dana bermula dengan caj jualan 5.75%, mempunyai yuran pengurusan sehingga 2.45%, yuran servis sebanyak 0.25% dan sebanyak 0.75% dalam perbelanjaan operasi.
Tidak mengira caj jualan, perbelanjaan tahunan untuk dana ini boleh sebanyak 3.45%. Pulangan tahunan boleh dan melebihi kos, tetapi pelabur perlu tahu bahawa bar sering tinggi.
Dana Harta Tanah Komersial Baru
Satu kelas pelaburan alternatif yang baru-baru ini disediakan melalui dana selang, hartanah komersil, wajar disebutkan secara khusus. Berbanding dengan REIT, yang melabur dalam kolam harta dan perdagangan seperti stok, dana selang melabur terus dalam sifat itu sendiri.
Walaupun pulangan hartanah komersil (6.93%, Laporan Kebangsaan Pelaburan Fiduciari Majlis Kebangsaan) hampir sama dengan pulangan ke atas indeks saham S & P 500 (6.95%), dana selang tidak berubah dari REITs, yang tertakluk kepada tujuan perdagangan pasaran. Itu sebahagiannya kerana dana interval berasaskan harta tanah bergantung lebih banyak kepada pendapatan sewa yang mantap berbanding dengan peningkatan modal.
Kelebihan dan Kekurangan Dana Selang
Dalam menentukan sama ada pelaburan ini tergolong dalam portfolio anda, anda mungkin ingin mempertimbangkan senarai kebaikan dan keburukan ini.
Kebaikan
- Pengembalian pada dana interval jauh lebih tinggi daripada dana bersama terbuka. Struktur jangka panjang cair yang tidak cair, membantu mengehadkan tingkah laku pelabur biasa "beli tinggi / menjual rendah". Dana dalaman menyediakan pelabur runcit dengan akses kepada pelaburan alternatif gred institusi dengan minimum yang minimum. Dana sering kali tidak menentu dan pasaran reaktif kerana pelaburan tidak terikat kepada ekuiti.
Keburukan
- Dana selang pada dasarnya tidak cair, terutamanya berbanding dengan dana bersama terbuka. Oleh kerana pembelian semula dilakukan secara pro rata, tidak ada jaminan anda boleh menebus semua saham anda semasa tetingkap penebusan. Walaupun hasil lebih tinggi, begitu juga dengan bayaran - lebih banyak daripada dengan dana bersama terbuka. Pelaburan minimum, yang rendah oleh piawaian ekuiti swasta, masih tinggi jika dibandingkan dengan minimum bagi dana bersama terbuka. Terdapat isu ketelusan dan konflik kepentingan jika pengurus portfolio dibenarkan melabur dalam dana lain penaja dana.
Garisan bawah
Kelebihan utama dana selang ialah mereka menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada kebanyakan pilihan dana bersama. Dua kelemahan utama adalah yuran yang lebih tinggi dan ketidakcukai. Seperti yang dinyatakan di atas, ketidak likuiditas boleh menjadi positif jika ia memaksa anda untuk mengekalkan jangka panjang pelaburan.
Sebelum melabur dalam dana intervensi, anda harus mempertimbangkan bahagian portfolio anda yang boleh bertolak ansur dengan komitmen jangka panjang yang diperlukan untuk jenis kenderaan ini. Anda juga harus menyelidik dengan berhati-hati setiap dana selang yang menarik minat anda untuk memastikan yuran tidak mungkin memakan sebarang kelebihan hasil.
Akhirnya, anda harus berunding dengan penasihat kewangan yang dipercayai untuk memastikan anda tidak terlepas pandang potensi dan bahawa dana interval masuk akal untuk anda.
Anda juga mungkin berminat dengan 4 Manfaat Memegang Stok untuk Jangka Panjang dan tutorial kami mengenai Asas-asas Dana Bersama .
