Price-to-book (P / B) adalah nisbah penilaian ekuiti yang membandingkan nilai pasaran (harga saham sesaham) dengan nilai buku (ekuiti pemegang saham). P / B dinyatakan sebagai berbilang kali nilai buku saham pelabur sanggup membayar untuk memperoleh stok syarikat. Nilai buku adalah pengiraan aset tercatat syarikat, tolak liabiliti yang ditunjukkan pada lembaran imbangannya - anggaran sesaham bagi nilai pembubaran syarikat.
Takeaways Utama
- Nisbah harga kepada nilai buku (P / B) adalah nisbah kewangan yang mengukur nilai pasaran syarikat kepada nilai buku. Pengembalian ekuiti (ROE) adalah nisbah kewangan yang mengukur keuntungan dan dikira sebagai pendapatan bersih dibahagikan oleh ekuiti pemegang saham Secara kebetulan, P / B dan ROE bergerak seiring. Nisbah P / B yang tinggi dengan ROE yang rendah biasanya menunjukkan sekuriti yang overvalued. Nisbah P / B yang rendah dengan ROE yang tinggi biasanya menunjukkan sekuriti undervalued.
Bagaimana Rasio Tinggi P / B Berkorelasi kepada ROE Tinggi
Nisbah P / B yang tinggi tidak semestinya sesuai dengan pulangan atas ekuiti (ROE) yang tinggi, tetapi ia adalah di bawah keadaan ideal. Para pelabur memihak syarikat yang menawarkan pulangan yang lebih baik ke atas ekuiti; akibatnya, nikmat ini diterjemahkan kepada harga syarikat yang lebih tinggi. Memahami, nisbah P / B yang rendah sering berkorelasi kepada ROE yang tidak diingini dan pulangan atas aset (ROA).
Pengiraan langsung P / B adalah seperti berikut:
Nisbah P / B = harga saham / ekuiti pemegang saham sesaham. Investopedia
Angka ekuiti per saham dicapai dengan melihat lembaran imbangan paling terkini syarikat dan membahagikan ekuiti pemegang saham dengan jumlah saham terkumpul.
Sementara itu, ROE adalah metrik kecekapan keuntungan, penilaian ekuiti yang mengukur keuntungan sebagai fungsi jumlah modal yang dilaburkan oleh pemegang saham. Metrik ini memberikan penilaian peratusan pulangan ke atas pelaburan ekuiti.
ROE dinyatakan sebagai peratusan dan dikira seperti berikut:
ROE = pendapatan bersih / ekuiti pemegang saham.
Ia berguna untuk mempertimbangkan penilaian nisbah P / B bersama dengan penilaian ROE kerana kedua-duanya mempengaruhi nilai buku ekuiti. Tidak ada alat penilaian yang sempurna, jadi sangat berguna untuk memeriksa satu penilaian terhadap yang lain. P / B dan ROE menilai stok dari sudut pandangan yang berbeza, tetapi ia berkaitan; mereka berdua faktor dalam nilai ekuiti buku.
Apa yang perlu ditonton dalam Data
Stok nisbah P / B yang tinggi biasanya mempunyai ROE yang sama tinggi kerana para pelabur cenderung untuk membayar lebih banyak gandaan nilai buku untuk saham yang menunjukkan pulangan yang baik. Syarikat yang mempunyai kadar pertumbuhan tinggi berkemungkinan mempunyai nisbah P / B yang tinggi. IBM berfungsi sebagai kajian kes yang hebat yang menunjukkan kesan ROE pada nisbah P / B. Pada tahun 1983, ia mempunyai ROE sebanyak 25%, dan stoknya didagangkan pada tiga kali nilai buku. Pada tahun 1992, ia diniagakan pada nilai buku kerana ROE menurun kepada nilai negatif.
Sebarang perbezaan antara dua langkah-contohnya, P / B yang tinggi dengan ROE yang rendah-boleh menjadi isyarat amaran bahawa ekuiti pemegang saham tidak lagi meningkat. Kedudukan yang berbeza ini antara ROE dan P / B menunjukkan bahawa sekuriti telah terlebih nilai. Secara alternatif, P / B yang rendah dengan ROE yang tinggi menunjukkan bahawa sekuriti adalah undervalued.
Pendekatan bijak untuk menilai mungkin untuk menggabungkan langkah-langkah sebaliknya, seperti P / B dan ROE, untuk mengkaji trend angka-angka selama bertahun-tahun.
