Djia 101: bagaimanakah kerja jow dow?

Isi kandungan

• Dow Jones dan Pasaran yang lebih luas
• Sejarah DJIA
• Komplikasi DJIA
• Bagaimanakah Pengendali Dow Kerja?
• DJIA sebagai Nilai Dolar
• Menimbang Indeks
• Kelemahan Dow
• Dow dan Ekonomi
• Garisan bawah

"The Dow is up… The Dow down…" Berita harian tidak akan lengkap tanpa laporan mengenai indeks pasaran terbuka dan tutup. Tetapi walaupun anda sudah pasti mendengar laporan tentang Dow Jones Industrial Average (DJIA) yang naik atau turun sejumlah mata, adakah anda tahu apa yang dimaksudkan oleh mata ini? Baca terus untuk mengetahui cara kerja Dow dan apakah perubahan yang bermakna bagi pelabur dan pasaran saham.

Takeaways Utama

• Dow Jones Industrial Average (DJIA) adalah indeks saham 30 syarikat industri dan kewangan cip biru di Amerika Syarikat. Indeks itu digunakan dalam media sebagai barometer pasar saham yang lebih luas dan ekonomi secara keseluruhan. Dow, bagaimanapun, hanya 30 daripada ribuan stok. Tambahan pula, indeks itu adalah harga yang tertimbang dan tidak mengambil kira perubahan dalam permodalan pasaran seperti indeks popular yang lain. Memandangkan ia adalah wajaran harga, ia dikira menggunakan pembahagi untuk menormalkan komponen indeks.

Dow Jones dan Pasaran yang lebih luas

Di Amerika Syarikat, terdapat tiga indikator utama atau indeks pergerakan pasaran: Komposit Nasdaq, Dow Jones Industrial Average (DJIA atau "the Dow"), dan Standard & Poor's 500. Secara kolektif, indeks pasaran ini dirujuk untuk sebagai Siri Penunjuk Pasaran Keselamatan (SMIS). Mereka menyediakan isyarat asas mengenai bagaimana pasaran tertentu berfungsi pada siang hari. Daripada ketiga-tiga ini, DJIA adalah yang paling banyak dipublikasikan dan dibincangkan. Nasib baik bagi kami, ia juga merupakan yang paling mudah untuk dikira dan dijelaskan.

Sejarah DJIA

Dow Jones & Co. ditubuhkan pada tahun 1882 oleh Charles Dow, Edward Jones, dan Charles Bergstresser. Meskipun kepercayaan popular, indeks asalnya tidak diterbitkan dalam The Wall Street Journal tetapi dalam pendahulunya, yang disebut Surat Petang Pelanggan . Purata perindustrian pertama tidak termasuk sebarang saham perindustrian. Tumpuannya adalah pada saham pertumbuhan pada masa itu, terutamanya syarikat pengangkutan. Ini bermakna Indeks Dow Jones yang pertama termasuk sembilan stesen kereta api, talian kapal pengangkut dan sebuah syarikat komunikasi. Purata ini akhirnya berubah menjadi Purata Pengangkutan. Tidak sampai 26 Mei 1896, bahawa Dow memecah pengangkutan dan perindustrian menjadi dua purata yang berbeza, mewujudkan apa yang kita tahu sekarang sebagai Dow Jones Industrial Average.

Charles Dow mempunyai visi untuk mewujudkan penanda aras yang akan memproyeksikan keadaan pasaran umum dan oleh itu membantu pelabur bingung oleh perubahan dolar pecahan. Ia adalah idea revolusi pada masa itu, tetapi pelaksanaannya adalah mudah. Rata-rata adalah purata rata biasa. Untuk mengira purata pertama, Dow menambah harga saham dan dibahagikan dengan 11 bilangan stok yang dimasukkan dalam indeks.

Hari ini, DJIA adalah penanda aras yang mengesan saham Amerika yang dianggap sebagai pemimpin ekonomi dan berada di Nasdaq dan NYSE. DJIA merangkumi 30 syarikat cap besar, yang dipilih secara subjektif oleh para editor The Wall Street Journal . Selama bertahun-tahun, syarikat-syarikat dalam indeks telah ditukar untuk memastikan indeks kekal semasa dalam ukuran ekonomi AS. Sebenarnya, syarikat-syarikat awal termasuk dalam purata, hanya General Electric kekal sebagai sebahagian daripada purata zaman moden, walaupun ia mungkin tidak lebih lama.

12

Bilangan syarikat dalam Dow Jones Industrial Average: American Cotton Oil; Gula amerika; American Tobacco; Chicago Gas; Pengisaran & Penyuapan Lembu; General Electric; Laclede Gas; Pemimpin Kebangsaan; Amerika Utara; Tennessee Batubara, Besi dan Keretapi; Kulit AS; dan Getah AS.

Komplikasi DJIA

Seperti yang mungkin anda fikirkan, mengira DJIA hari ini tidak semudah menambahkan stok dan membahagikan sebanyak 30. Dow hidup pada masa-masa ketika saham pecah dan dividen saham tidak biasa, jadi dia tidak meramalkan bagaimana tindakan korporat ini akan menjejaskan purata.

Misalnya, jika sebuah syarikat berdagang pada $ 100 melaksanakan perpecahan 2-untuk-1, bilangan sahamnya berlipat ganda, dan harga setiap saham menjadi $ 50. Perubahan harga membawa purata walaupun tiada perubahan asas dalam stok. Untuk menyerap kesan perubahan harga dari pecahan, mereka yang mengira DJIA mengembangkan pembahagi Dow, nombor diselaraskan untuk menjelaskan peristiwa seperti pecahan yang digunakan sebagai pembahagi dalam pengiraan purata.

Bagaimanakah Pengendali Dow Kerja?

Untuk mengira DJIA, harga semasa 30 stok yang membuat indeks ditambah dan kemudian dibahagikan dengan pembahagi Dow, yang sentiasa diubah suai. Untuk menunjukkan bagaimana penggunaan pembahagi ini berfungsi, kami akan membuat indeks, Investopedia Mock Average (IMA). IMA terdiri daripada 10 saham, yang berjumlah $ 1, 000 apabila harga saham mereka ditambah bersama. Oleh itu, IMA yang disebut dalam media adalah 100 ($ 1, 000 ÷ 10). Perhatikan bahawa pembahagi dalam contoh kami adalah 10.

Sekarang, katakanlah bahawa salah satu saham dalam purata IMA berdagang pada $ 100 tetapi mengalami split 2-untuk-1, mengurangkan harga sahamnya menjadi $ 50. Sekiranya pembagi kita tidak berubah, pengiraan untuk purata akan memberi kita 95 ($ 950 ÷ 10). Ini tidak akan tepat kerana saham berpecah hanya mengubah harga, bukan nilai syarikat. Untuk mengimbangi kesan perpecahan, kita perlu menyesuaikan pembahagi ke bawah untuk 9.5. Dengan cara ini, indeks kekal pada 100 ($ 950 ÷ 9.5) dan lebih tepat mencerminkan nilai saham dalam purata. Sekiranya anda berminat mencari pembahagi Dow semasa, anda boleh menemuinya di laman web Dow Jones Indexes dan Board of Trade Chicago.

DJIA sebagai Nilai Dolar

Untuk mengetahui bagaimana perubahan dalam mana-mana saham tertentu mempengaruhi indeks, bahagikan perubahan harga saham oleh pembahagi semasa. Sebagai contoh, jika Walmart (WMT) naik $ 5, bahagikan lima oleh pembahagi semasa (0.14523396877348), yang sama dengan 34.42. Oleh itu, jika DJIA naik 100 mata pada hari itu, Walmart bertanggungjawab untuk 34.42 mata bergerak.

Menimbang Indeks

Metodologi DJIA untuk menghitung indeks dikenali sebagai kaedah harga berwajaran: Syarikat dikelaskan berdasarkan harga saham mereka. Selain berurusan dengan pecahan stok, kelemahan untuk kaedah ini ialah ia tidak mencerminkan fakta bahawa perubahan $ 1 untuk stok $ 10 jauh lebih penting (peratusan bijak) daripada perubahan $ 1 untuk stok $ 100. Kerana masalah yang berkaitan dengan harga, kebanyakan indeks utama lain, seperti S & P 500, adalah permodalan pasaran yang berwajaran - iaitu, kedudukan syarikat dengan bilangan saham terkumpul yang didarabkan dengan nilai sesaham.

Kelemahan Dow

Itu hanya satu kelemahan DJIA. Satu lagi mencerminkan hakikat bahawa hari ini pasaran saham lebih tersebar secara geografi dan dipecahkan oleh saiz syarikat dan industri. Pada awal tahun 1900-an, Revolusi Perindustrian mendorong penciptaan syarikat-syarikat jenis perindustrian besar, kebanyakannya terletak di Amerika Syarikat, yang mewakili keseluruhan ekonomi. Tetapi dengan kemajuan teknologi dan kemunculan web di seluruh dunia, percambahan syarikat adalah berbilang kali ganda, dan penciptaan atau peningkatan bilangan industri yang bermakna secara ekonomi dengan syarikat yang terletak di mana-mana di dunia, telah membentuk pasaran yang hampir sepenuhnya saling berkaitan dan saling bergantung. Kerana pasaran global hari ini yang terfragmentasi, banyak yang merasakan Dow bukan penunjuk yang sesuai bagi keseluruhan ekonomi.

Dow dan Ekonomi

Walaupun batasannya, Dow masih berfungsi tiga fungsi penting dalam pasaran hari ini:

1. Pertama, sejarah panjang Dow berfungsi sebagai peringatan dan perbandingan untuk pasaran hari ini berbanding dengan pasaran awal. Analisis aliran sentiasa penting apabila cuba meramalkan masa depan dan panjang umur Dow melayani tujuan ini lebih baik daripada semua indeks lain. Kedua, sementara Dow menjejaki hanya 30 syarikat Amerika besar, syarikat-syarikat ini termasuk semua industri kecuali utiliti dan pengangkutan, mewujudkan gambaran keseluruhan ekonomi. Secara umum, pasaran saham merupakan petunjuk utama dan trend Dow dapat ditafsirkan sebagai mewakili trend ekonomi sepanjang tahun depan. Ia mungkin tidak mempunyai kuasa ramalan untuk menentukan tahap aktiviti ekonomi tetapi harus dapat diprediksi secara terarah. Ketiga, Dow mengupah jumlah perhatian yang tidak dapat dipercayai dan mungkin tidak wajar dari media. Melaporkan bagaimana Dow menawan pada hari tertentu berleluasa dan ia digunakan sebagai proksi untuk keadaan ekonomi. Jadi walaupun Dow tidak mewakili sepenuhnya pasaran global yang didorong teknologi, sambungan psikologi dengan keadaan ekonomi adalah mendalam.

Garisan bawah

Selepas 137 tahun sebagai penanda perkembangan pasaran utama, DJIA masih merupakan salah satu yang paling diiktiraf dan dinamakan semua indeks pasaran. Walaupun ia tidak mewakili peluang pasaran baru dan syarikat-syarikat yang berkembang pesat di peringkat awal, dan mungkin tidak menunjukkan kekuatan ekonomi keseluruhan ekonomi AS memandangkan kebanyakan syarikat dalam Indeks memperoleh peratusan pendapatan yang tinggi di luar Amerika Syarikat, ia menyediakan beberapa tujuan yang berharga. Jadi, walaupun semua kekurangannya, Dow masih merupakan salah satu indikator yang paling ditonton untuk prestasi pasaran saham dan bentuk ekonomi AS. (Untuk bacaan berkaitan, lihat "Apakah Dow Jones Industrial Average Measure?")