Apa itu Disinvestasi?
Disinvestasi adalah tindakan sesebuah organisasi atau kerajaan menjual atau membubarkan aset atau anak syarikat. Tanpa penjualan aset, pelaburan tidak merangkumi juga merujuk kepada pengurangan perbelanjaan modal, yang boleh memudahkan peruntukan semula sumber kepada lebih banyak bidang yang produktif dalam organisasi atau projek dibiayai kerajaan. Disinvestasi boleh dilakukan untuk pelbagai sebab, beberapa di antaranya dijelaskan di bawah. Sama ada tindakan diset pelaburan hasil divestasi atau pengurangan pembiayaan, matlamat utama adalah untuk memaksimumkan pulangan pelaburan (ROI) ke atas perbelanjaan yang berkaitan dengan barang modal, buruh dan infrastruktur.
Memahami Penyelidikan
Disinvestasi, dalam kebanyakan kes, adalah terutamanya didorong oleh pengoptimuman sumber untuk memberikan pulangan maksimum. Untuk mencapai matlamat ini, pelaburan tidak boleh dilakukan dengan cara menjual, berputar atau mengurangkan perbelanjaan modal. Disinvestasi juga boleh dilakukan untuk alasan politik atau undang-undang.
Perekodan dan Segmentasi
Di dalam pasaran sasaran untuk barangan komoditi, sebuah syarikat boleh mengenal pasti segmen produk yang memberikan keuntungan yang lebih tinggi daripada yang lain, manakala perbelanjaan, sumber dan infrastruktur yang diperlukan untuk pembuatan kekal sama untuk kedua-dua produk.
Contohnya, syarikat mungkin menentukan bahagian alat perindustriannya berkembang lebih cepat dan menjana margin keuntungan yang lebih tinggi daripada bahagian alat penggunanya. Sekiranya perbezaan keuntungan kedua-dua bahagian itu cukup besar, syarikat boleh mempertimbangkan untuk menjual bahagian pengguna. Selepas pelaburan yang tidak dilunaskan, syarikat itu boleh memperuntukkan kedua-dua hasil jualan dan perbelanjaan modal berulang kepada bahagian perindustrian untuk memaksimumkan ROInya.
Disinvestasi Aset Ill-Fitting
Sebuah syarikat boleh memilih untuk melucutkan pelaburan aset tertentu syarikat yang telah diperolehnya, terutamanya jika aset tersebut tidak sesuai dengan strategi keseluruhannya. Sebagai contoh, syarikat yang memberi tumpuan kepada operasi domestik boleh menjual bahagian antarabangsa sebuah syarikat yang telah dibeli, disebabkan oleh kerumitan dan kos penyepaduan, serta mengendalikannya secara berterusan. Akibat daripada pelaburan yang tidak dilunaskan, syarikat pengambilalihan boleh mengurangkan jumlah kos pembelian dan menentukan penggunaan yang optimum dari hasil, yang mungkin termasuk mengurangkan hutang, menyimpan tunai pada lembaran imbangan, atau membuat pelaburan modal.
Penolakan Pelaburan Politik dan Perundangan
Organisasi mungkin membuat keputusan mengenai pelaburan yang tidak diset pelaburan yang tidak lagi sesuai dengan kedudukan sosial, alam sekitar atau falsafah mereka. Sebagai contoh, Yayasan Keluarga Rockefeller, yang memperoleh kekayaannya daripada minyak, melepaskan pegangan tenaga pada tahun 2016 disebabkan oleh kenyataan palsu dari syarikat minyak mengenai pemanasan global.
Syarikat-syarikat yang dianggap sebagai monopoli mungkin diwajibkan secara undang-undang untuk menyingkirkan pegangan untuk memastikan persaingan yang adil. Sebagai contoh, selepas ditemui sebagai monopoli selepas lapan tahun di mahkamah, AT & T melepaskan tujuh syarikat operasi serantau pada tahun 1984. Selepas pelaburan, AT & T mengekalkan perkhidmatan jarak jauhnya, sementara syarikat-syarikat operasi, yang disebut sebagai Baby Bells, menyediakan serantau perkhidmatan.
Takeaways Utama
- Pelaburan tidak dilunaskan adalah apabila kerajaan atau organisasi menjual atau melikuidasi aset atau subsidiari. Ia boleh mengambil bentuk pelupusan atau pengurangan pembiayaan. Disinvestasi dijalankan untuk pelbagai sebab, dari segi strategik kepada politik dan persekitaran. Sebagai contoh, beberapa pelabur institusi telah mula melepaskan pegangan mereka dalam bahan api fosil di bawah tekanan daripada pelanggan dan organisasi bukan untung.
Contoh Penolakan Pelaburan
Pelaburan tidak dilaburkan dalam bahan api fosil adalah contoh yang paling menonjol dan terkini dari pelaburan tidak berkaitan dengan politik dan alam sekitar. Pada tahun 2011, pelajar di kampus kampus mula menuntut asas yayasan mereka, yang merupakan beberapa pelabur institusi terkaya di dunia. mula melepaskan kepentingan mereka dalam syarikat bahan api fosil kerana mereka pencemar karbon utama.
Pergerakan merangkumi 37 buah negara dan telah menghasilkan pelupusan aset bernilai $ 6.2 trilion, menurut laporan September 2018 dari Arabella Advisors. Seribu pelabur institusi, termasuk syarikat insurans, dana kekayaan berdaulat, dan dana pencen, telah komited untuk aset dividen yang berkaitan dengan bahan api fosil. Laporan itu menyifatkan lonjakan pelupusan berkaitan dengan bahan api fosil kepada tekanan moral yang memberi laluan kepada kewangan dan fidusiari sebagai pergerakan meningkat dan saham untuk syarikat minyak utama jatuh.
Weyerhauser Co (WY) adalah contoh pelaburan tidak strategik. Syarikat yang berpangkalan di Washington adalah pengeluar produk kertas dan kertas hingga tahun 2004. Sejak tahun itu, ia telah melepaskan operasi dengan menjual perniagaan pembuatan pulpa dan bergerak ke dalam kayu dan hartanah.
