Membeli pada margin melibatkan meminjam wang dari broker untuk membeli stok. Akaun margin meningkatkan kuasa beli anda dan membolehkan anda menggunakan wang orang lain untuk meningkatkan leverage kewangan. Perdagangan margin memberikan potensi keuntungan yang lebih tinggi daripada perdagangan tradisional tetapi juga risiko yang lebih besar. Pembelian stok pada margin menguatkan kesan kerugian. Di samping itu, broker boleh mengeluarkan panggilan margin, yang memerlukan anda melikuidasi kedudukan anda dalam stok atau modal lebih depan untuk menyimpan pelaburan anda.
Katakan anda mempunyai $ 10, 000 dalam akaun margin anda, tetapi anda ingin membeli saham yang lebih mahal daripada itu. Rizab Persekutuan mempunyai keperluan margin awal sebanyak 50%, yang bermaksud anda mesti mengetengahkan sekurang-kurangnya separuh wang tunai untuk pembelian saham. Keperluan ini memberikan anda keupayaan untuk membeli sehingga saham bernilai $ 20, 000, dengan berkesan menggandakan kuasa beli anda.
Selepas anda membuat pembelian, anda memiliki $ 20, 000 dalam stok dan anda berhutang broker anda $ 10, 000. Nilai saham berfungsi sebagai cagaran untuk pinjaman yang diberikannya kepada anda. Sekiranya harga saham meningkat kepada $ 30, 000 dan anda menjualnya, anda menyimpan apa yang tersisa selepas membayar balik broker anda (tambah faedah). Perolehan anda sama dengan $ 20, 000 (tolak caj faedah) untuk keuntungan 100% pada pelaburan awal anda sebanyak $ 10, 000. Sekiranya anda pada mulanya membayar untuk keseluruhan $ 20, 000 diri dan dijual pada $ 30, 000, keuntungan anda hanya 50%. Senario ini menggambarkan bagaimana leverage yang diberikan oleh pembelian pada margin menguatkan keuntungan.
Leverage menguatkan kerugian dengan cara yang sama. Katakan harga saham berkurangan kepada $ 15, 000 dan anda menjualnya untuk mengelakkan kerugian selanjutnya. Selepas membayar broker anda $ 10, 000 anda berhutang kepadanya, hasil anda akan menjadi $ 5, 000. Anda kehilangan separuh pelaburan asal anda. Namun, dengan pelaburan tradisional, penurunan harga dari $ 20, 000 hingga $ 15, 000 hanya mewakili kerugian 25%.
Risiko lain untuk membeli stok pada margin adalah panggilan margin yang ditakuti. Sebagai tambahan kepada keperluan margin awal 50%, Federal Reserve juga memerlukan margin penyelenggaraan sebanyak 25%. Anda mesti mempunyai 25% ekuiti dalam stok margin anda sepanjang masa. Perjanjian margin anda dengan broker anda boleh memanggil margin penyelenggaraan yang lebih tinggi daripada minimum Fed. Jika nilai saham anda menurun dan menyebabkan ekuiti anda jatuh di bawah tahap yang diperlukan oleh Fed atau broker anda, anda mungkin menerima panggilan margin, yang memerlukan anda meningkatkan ekuiti dengan membubarkan stok atau menyumbang lebih banyak wang tunai ke akaun anda.
Kembali kepada contoh di atas, andaikan keperluan margin penyelenggaraan broker adalah 40%. Kerana anda berhutang kepada broker anda $ 10, 000, kejatuhan harga saham dari $ 20, 000 hingga $ 15, 000 akan mengurangkan ekuiti anda menjadi $ 5, 000. Itu hanya 33% daripada harga saham - anda telah jatuh di bawah minimum 40%. Jika anda tidak boleh atau tidak memilih untuk menyumbangkan lebih banyak modal untuk menutup panggilan margin, broker anda berhak menjual stok anda, dan dia tidak memerlukan persetujuan anda.
