Isi kandungan
- Apakah Nisbah Semasa?
- Formula dan Pengiraan
- Nisbah Semasa dan Hutang
- Menafsirkan Nisbah Semasa
- Nisbah semasa berubah dari masa ke masa
- Menggunakan Nisbah Semasa
- Nisbah semasa berbanding nisbah lain
- Had Nisbah Semasa
Apakah Nisbah Semasa?
Nisbah semasa ialah nisbah kecairan yang mengukur kemampuan syarikat untuk membayar obligasi jangka pendek atau yang jatuh tempo dalam satu tahun. Ia memberitahu para pelabur dan penganalisis bagaimana syarikat dapat memaksimumkan aset semasa pada lembaran imbangannya untuk memenuhi hutang semasa dan pembayaran lain.
Takeaways Utama
- Nisbah semasa membandingkan semua aset semasa syarikat dengan liabiliti semasa. Ini biasanya ditakrifkan sebagai aset yang wang tunai atau akan menjadi wang tunai dalam setahun atau kurang, dan liabiliti yang akan dibayar dalam setahun atau kurang. Nisbah semasa kadangkala dirujuk sebagai nisbah "modal kerja" dan membantu para pelabur memahami lebih lanjut mengenai keupayaan syarikat untuk menampung hutang jangka pendek dengan aset semasa. Nisbah nisbah semasa termasuk kesukaran untuk membandingkan ukuran di seluruh kumpulan industri, penjanaan semula aset dan liabiliti tertentu, dan kurangnya maklumat tren.
Formula dan Pengiraan untuk Nisbah Semasa
Untuk mengira nisbah, penganalisis membandingkan aset semasa syarikat dengan liabiliti semasa. Aset semasa yang disenaraikan di kunci kira-kira syarikat termasuk tunai, akaun belum terima, inventori dan aset lain yang dijangka akan dibubarkan atau dijadikan wang tunai dalam masa kurang dari satu tahun. Liabiliti semasa termasuk akaun yang perlu dibayar, upah, cukai yang perlu dibayar, dan bahagian hutang jangka panjang.
Ku Nisbah semasa = Liabiliti semasa Aset semasa
Nisbah semasa yang selaras dengan purata industri atau sedikit lebih tinggi umumnya dianggap boleh diterima. Nisbah semasa yang lebih rendah daripada purata industri mungkin menunjukkan risiko kecemasan atau kegagalan yang lebih tinggi. Begitu juga, jika sebuah syarikat mempunyai nisbah semasa yang sangat tinggi berbanding kumpulan rakan sebaya mereka, ia menunjukkan bahawa pengurusan mungkin tidak menggunakan aset mereka dengan cekap.
Nisbah semasa dipanggil "semasa" kerana, tidak seperti nisbah kecairan lain, ia menggabungkan semua aset dan liabiliti semasa .
Nisbah semasa juga dikenali sebagai nisbah modal kerja.
Menggunakan Nisbah Semasa
Nisbah Semasa dan Hutang
Sebuah syarikat dengan nisbah semasa kurang daripada satu tidak, dalam banyak kes, mempunyai modal di tangan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek jika mereka semua sekaligus, sementara nisbah saat ini lebih besar dari satu menunjukkan perusahaan memiliki sumber daya keuangan untuk kekal pelarut dalam jangka pendek. Walau bagaimanapun, kerana nisbah semasa pada satu-satu masa hanya satu petikan, biasanya bukan perwakilan lengkap kecairan atau kesolvenan syarikat.
Sebagai contoh, syarikat mungkin mempunyai nisbah semasa yang sangat tinggi, tetapi akaun hutangnya mungkin sangat tua, mungkin kerana pelanggannya membayar dengan perlahan, yang mungkin disembunyikan dalam nisbah semasa. Penganalisis juga harus mempertimbangkan kualiti aset syarikat lain berbanding dengan kewajipannya juga. Sekiranya inventori tidak dapat dijual, nisbah semasa mungkin masih boleh diterima pada satu ketika, tetapi syarikat mungkin diketuai untuk lalai.
Nisbah semasa kurang daripada satu mungkin kelihatan membimbangkan, walaupun situasi yang berbeza boleh mempengaruhi nisbah semasa dalam syarikat yang kukuh. Sebagai contoh, kitaran bulanan biasa untuk koleksi syarikat dan proses pembayaran boleh membawa kepada nisbah semasa yang tinggi apabila pembayaran diterima, tetapi nisbah arus yang rendah apabila kumpulan itu turun.
Mengira nisbah semasa hanya satu titik dalam masa dapat menunjukkan syarikat tidak dapat menutup semua hutang semasa, tetapi tidak bermakna ia tidak akan dapat sekali pembayaran diterima.
Di samping itu, sesetengah syarikat, terutamanya peruncit yang lebih besar seperti Wal-Mart, telah dapat merundingkan syarat pembayaran lebih lama daripada purata kepada pembekal mereka. Sekiranya peruncit tidak memberi kredit kepada pelanggannya, ini boleh ditunjukkan pada kunci kira-kira sebagai imbangan pembayaran yang tinggi berbanding dengan baki penerimaannya. Peruncit besar juga boleh mengurangkan jumlah inventori mereka melalui rantaian bekalan yang cekap, yang menjadikan aset semasa mereka mengecut berbanding liabiliti semasa, menyebabkan nisbah semasa yang lebih rendah. Nisbah semasa Wal-Mart pada Januari 2019 ialah 0.80.
Nisbah semasa boleh menjadi ukuran yang berguna bagi kesolvenan jangka pendek syarikat apabila ia diletakkan dalam konteks apa yang telah berlaku secara normal bagi syarikat dan kumpulan rakan sebayanya. Ia juga menawarkan lebih banyak wawasan apabila dikira berulang kali dalam beberapa tempoh.
Menafsirkan Nisbah Semasa
Nisbah di bawah 1 menunjukkan bahawa hutang syarikat yang jatuh tempo dalam setahun atau kurang lebih besar daripada asetnya (tunai atau aset jangka pendek lain yang dijangka ditukarkan kepada tunai dalam masa setahun atau kurang).
Di sisi lain, secara teori, semakin tinggi nisbah semasa, semakin berkemampuan sebuah syarikat membayar kewajibannya kerana ia mempunyai proporsi yang lebih besar dari nilai aset jangka pendek berbanding dengan nilai liabiliti jangka pendeknya. Bagaimanapun, walaupun nisbah yang tinggi, katakan lebih dari 3, dapat menunjukkan syarikat itu boleh menanggung liabiliti semasa tiga kali, ia mungkin menunjukkan bahawa ia tidak menggunakan aset semasa dengan cekap, tidak memperoleh pembiayaan dengan baik, atau tidak menguruskan modal kerja.
Nisbah semasa berubah dari masa ke masa
Apa yang menjadikan nisbah semasa "baik" atau "buruk" sering bergantung pada bagaimana ia berubah. Sebuah syarikat yang nampaknya mempunyai nisbah semasa yang dapat diterima dapat mengarah ke situasi di mana ia akan berjuang untuk membayar tagihannya. Sebaliknya, syarikat yang mungkin sedang bergelut sekarang, boleh membuat kemajuan yang baik ke arah nisbah semasa yang lebih sihat. Dalam kes pertama, trend nisbah semasa dari masa ke masa akan dijangka memberi kesan negatif terhadap nilai syarikat. Nisbah semasa yang lebih baik boleh menunjukkan peluang untuk melabur dalam stok undervalued dalam pemulihan syarikat.
Bayangkan dua syarikat dengan nisbah semasa 1.00 hari ini. Berdasarkan trend nisbah semasa dalam jadual berikut, yang mana penganalisis mungkin mempunyai harapan yang lebih optimistik?
Dua perkara harus jelas dalam trend Horn & Co vs. Claws, Inc.: Pertama trend Claws adalah negatif, yang bermaksud siasatan lanjut adalah bijak. Mungkin mereka mengambil terlalu banyak hutang, atau baki tunai mereka sedang habis: salah satu yang boleh menjadi masalah kesolvenan jika ia bertambah buruk.
Trend untuk Horn & Co. adalah positif, yang boleh menunjukkan koleksi yang lebih baik, perolehan inventori yang lebih cepat, atau syarikat itu mampu membayar hutang. Faktor kedua adalah nisbah semasa Claws adalah lebih tidak menentu, melompat dari 1.35 hingga 1.05 dalam satu tahun, yang boleh menunjukkan peningkatan risiko operasi dan mungkin menyeret nilai syarikat.
Menggunakan Nisbah Semasa
Nisbah semasa bagi tiga syarikat-Apple (AAPL), Walt Disney (DIS), dan Costco Wholesale (COST) - dikira seperti berikut untuk tahun fiskal yang berakhir 2017:
Untuk setiap $ 1 hutang semasa, COST mempunyai $.98 sen yang tersedia untuk membayar hutang pada saat snapshot ini diambil. Begitu juga, Disney mempunyai $.81 sen dalam aset semasa bagi setiap dolar hutang semasa. Apple mempunyai lebih daripada cukup untuk menampung liabiliti semasa jika semuanya secara teorinya disebabkan serta-merta dan semua aset semasa boleh menjadi wang tunai.
Nisbah semasa berbanding nisbah kecairan lain
Nisbah kecairan lain yang serupa boleh digunakan untuk menambah analisis nisbah semasa. Dalam setiap kes, perbezaan dalam langkah-langkah ini dapat membantu pelabur memahami status semasa aset dan liabiliti syarikat dari sudut yang berbeza, serta memahami bagaimana akaun-akaun tersebut berubah dari semasa ke semasa.
Nisbah ujian asid (atau nisbah cepat) yang biasa digunakan adalah aset mudah dibubarkan (termasuk tunai, akaun belum terima dan pelaburan jangka pendek, tidak termasuk inventori dan prabayar) kepada liabiliti semasa. Nisbah aset tunai (atau nisbah tunai) juga sama dengan nisbah semasa, tetapi ia hanya membandingkan sekuriti dan tunai yang boleh dipasarkan oleh syarikat kepada liabiliti semasa.
Akhir sekali, nisbah aliran tunai operasi membandingkan aliran tunai aktif syarikat dari operasi hingga liabiliti semasa.
Had Penggunaan Nisbah Semasa
Satu batasan menggunakan nisbah semasa muncul apabila menggunakan nisbah untuk membandingkan syarikat yang berbeza antara satu sama lain. Perniagaan berbeza dengan banyaknya antara industri, dan sebaliknya membandingkan nisbah semasa syarikat-syarikat di seluruh industri yang berbeza mungkin tidak membawa kepada wawasan yang produktif.
Sebagai contoh, dalam satu industri, ia mungkin lebih tipikal untuk memperluas kredit kepada pelanggan selama 90 hari atau lebih, sementara dalam industri lain, koleksi jangka pendek lebih kritikal. Ironinya, industri yang memperluas lebih banyak kredit mungkin sebenarnya mempunyai nisbah semasa yang lebih kuat kerana aset semasa mereka akan lebih tinggi. Ia biasanya lebih berguna untuk membandingkan syarikat dalam industri yang sama.
Satu lagi kelemahan menggunakan nisbah semasa, secara ringkas disebutkan di atas, melibatkan kekurangan kekhususannya. Tidak seperti nisbah kecairan yang lain, ia menggabungkan semua aset semasa syarikat, bahkan yang tidak mudah dibubarkan. Sebagai contoh, bayangkan dua syarikat yang kedua-duanya mempunyai nisbah semasa 0.80 pada akhir suku tahun lepas. Di permukaan, ini mungkin kelihatan setara tetapi kualiti dan kecairan aset tersebut mungkin sangat berbeza seperti yang ditunjukkan dalam pecahan berikut:
Dalam contoh ini, Syarikat A mempunyai lebih banyak inventori daripada Syarikat B, yang akan menjadi lebih sukar untuk menjadi wang tunai dalam jangka pendek. Mungkin inventori ini terlalu banyak atau tidak diingini, yang akhirnya boleh mengurangkan nilainya pada kunci kira-kira. Syarikat B mempunyai lebih banyak tunai, yang merupakan aset paling cair dan lebih banyak akaun yang boleh dikutip dengan lebih cepat daripada inventori boleh dibubarkan. Walaupun jumlah nilai aset semasa sepadan, Syarikat B berada dalam kedudukan yang lebih cair, pelarut.
Liabiliti semasa Syarikat A dan Syarikat B juga sangat berbeza. Syarikat A mempunyai lebih banyak akaun yang perlu dibayar manakala Syarikat B mempunyai jumlah nota jangka pendek yang perlu dibayar. Ini akan lebih banyak disiasat kerana kemungkinan akaun yang perlu dibayar akan dibayar sebelum seluruh baki akaun hutang yang dibayarkan. Walau bagaimanapun, Syarikat B mempunyai gaji yang lebih sedikit yang perlu dibayar, yang merupakan liabiliti yang paling mungkin dibayar dalam jangka pendek.
Dalam contoh ini, walaupun kedua-dua syarikat kelihatan sama, Syarikat B kemungkinan dalam kedudukan yang lebih cair dan pelarut. Seorang pelabur boleh menggali lebih mendalam mengenai butiran perbandingan nisbah semasa dengan menilai nisbah kecairan lain yang lebih terfokus daripada nisbah semasa.
