Apakah Peraturan Uptick?
The Uptick Rule (juga dikenali sebagai "peraturan plus tick") adalah peraturan yang ditetapkan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) yang memerlukan jualan pendek dilakukan dengan harga yang lebih tinggi daripada perdagangan sebelumnya.
Pelabur terlibat dalam jualan pendek apabila mereka menjangka harga sekuriti jatuh. Taktik ini melibatkan membeli tinggi dan rendah jualan. Walaupun jualan pendek dapat meningkatkan kecairan pasaran dan kecekapan harga, ia juga boleh digunakan secara tidak wajar untuk menurunkan harga keselamatan atau mempercepat penurunan pasaran.
Takeaways Utama
- Peraturan Uptick SEC memerlukan jualan pendek yang akan dijalankan pada harga yang lebih tinggi daripada perdagangan terdahulu. Terdapat pengecualian terhad kepada peraturan. Peraturan disemak semula yang dilaksanakan pada tahun 2010 membolehkan para pelabur keluar dari posisi yang panjang sebelum jualan pendek dicetuskan.
Memahami Peraturan Uptick
Peraturan Uptick menghalang penjual daripada mempercepat momentum menurun harga sekuriti yang telah mengalami penurunan mendadak. Dengan memasuki pesanan jualan pendek dengan harga di atas tawaran semasa, penjual singkat memastikan bahawa pesanan dipenuhi pada uptick.
Peraturan asal diperkenalkan oleh Akta Sekuriti Sekuriti 1934 sebagai Kaedah 10a-1 dan dilaksanakan pada tahun 1938. SEC menghapuskan peraturan asal pada tahun 2007, tetapi meluluskan peraturan alternatif pada tahun 2010. Kaedah ini memerlukan pusat perdagangan untuk menubuhkan dan menguatkuasakan prosedur yang mengelakkan pelaksanaan atau paparan penjualan pendek yang dilarang.
Peraturan Tambahan Uptick
Peraturan uptick alternatif 2010 (Peraturan 201) membolehkan pelabur keluar dari posisi lama sebelum jualan pendek berlaku. Peraturan ini dicetuskan apabila harga saham jatuh sekurang-kurangnya 10% dalam satu hari. Pada ketika itu, jualan pendek dibenarkan jika harga di atas tawaran terbaik semasa. Ini bertujuan untuk mengekalkan keyakinan pelabur dan mempromosikan kestabilan pasaran semasa tempoh tekanan dan turun naik.
Batasan "tempoh sekatan ujian harga" mematuhi peraturan untuk baki hari urus niaga dan hari berikutnya. Ia secara umumnya terpakai kepada semua sekuriti ekuiti yang tersenarai di bursa sekuriti negara, sama ada yang diniagakan melalui pertukaran atau di kaunter.
The Uptick Rule direka untuk mengekalkan keyakinan pelabur dan menstabilkan pasaran dalam tempoh tekanan dan turun naik, seperti pasaran "panik" yang menghantar harga menurun.
Pengecualian kepada Peraturan
Bagi niaga hadapan, pengecualian terhad kepada peraturan uptick. Instrumen ini boleh dipendekkan pada downtick kerana ia sangat cair dan mempunyai pembeli yang cukup bersedia untuk memasuki kedudukan yang panjang, memastikan bahawa harga akan jarang didorong ke tahap yang tidak wajar.
Untuk melayakkan pengecualian, kontrak niaga hadapan mesti dianggap sebagai "dimiliki oleh penjual." Ini bermakna mengikut SEC, bahawa orang itu "memegang kontrak niaga hadapan keselamatan untuk membelinya dan telah menerima notis bahawa kedudukan itu akan diselesaikan secara fizikal dan tidak boleh ditarik balik untuk menerima keselamatan yang mendasari."
