Operasi minyak dan gas sangat berintensifkan modal, namun kebanyakan syarikat minyak dan gas membawa jumlah hutang yang agak kecil, sekurang-kurangnya sebagai peratusan jumlah pembiayaan. Ini dapat dilihat dalam nisbah hutang kepada ekuiti (D / E). Perlu diingat bahawa tidak semua syarikat minyak terlibat dalam operasi yang sama. Kedudukan syarikat di sepanjang rantaian bekalan mempengaruhi nisbah D / Enya.
Nisbah Hutang-ke-Ekuiti
Rasio D / E syarikat dikira dengan membahagikan jumlah ekuiti pemilik dengan jumlah liabiliti. Syarikat awam yang didagangkan mempunyai maklumat ini dalam penyata kewangan mereka.
Nisbah D / E mencerminkan tahap yang mana syarikat dimanfaatkan. Dalam erti kata lain, ia menunjukkan berapa banyak hasil pembiayaan syarikat daripada hutang yang bertentangan dengan ekuiti. Secara umumnya, nisbah yang lebih tinggi adalah lebih buruk daripada nisbah yang lebih rendah, walaupun nisbah yang lebih tinggi ini mungkin lebih ditanggung oleh firma besar atau industri tertentu.
Trend dalam Industri Minyak dan Gas
Banyak syarikat minyak menyusut nisbah D / E mereka pada pertengahan 2000-an di belakang harga minyak yang semakin meningkat. Margin keuntungan yang lebih tinggi membolehkan syarikat membayar hutang dan bergantung kepada hutang untuk pembiayaan masa depan.
Bermula sekitar 2008-2009, harga minyak menurun secara dramatik. Terdapat tiga sebab utama:
- Fracking membolehkan syarikat-syarikat untuk mencapai rizab minyak baru dalam cara yang ekonomikOpera dan pengeluaran syal gas meletup, terutamanya di Amerika UtaraAkepasan global yang memberikan tekanan ke atas harga komoditi
Margin keuntungan dan aliran tunai jatuh untuk banyak pengeluar minyak dan gas. Banyak yang beralih kepada pembiayaan hutang sebagai jurang perhentian; idea itu adalah untuk mengekalkan pengeluaran mengalir melalui hutang faedah rendah sehingga harga kembali pulih.
Akibatnya, ini meningkatkan nisbah D / E di seluruh industri. Sebelum krisis kewangan tahun 2008, nisbah D / E yang lazim di kalangan syarikat minyak dan gas jatuh pada kisaran 0.2 hingga 0.6. Sehingga 2018, kelompok pelbagai dalam 0.5 dan 0.9 dengan harga minyak mentah didagangkan dalam lingkungan antara $ 50-70 setong.
