Apakah Dana Pelaburan Kolektif?
Dana pelaburan kolektif (CIF), yang juga dikenali sebagai amanah pelaburan kolektif (CIT), adalah kumpulan akaun terkumpul yang dipegang oleh bank atau syarikat amanah. Kumpulan institusi kewangan aset daripada individu dan organisasi untuk membangunkan satu portfolio yang lebih besar dan pelbagai. Terdapat dua jenis dana pelaburan kolektif:
- A1 dana, aset berkumpulan yang disumbangkan untuk pelaburan atau pelaburan semula A2 dana, aset dikumpulkan yang disumbangkan untuk persaraan, perkongsian keuntungan, bonus saham, atau entiti lain dikecualikan daripada cukai pendapatan persekutuan
CIF biasanya tersedia untuk individu hanya melalui pelan persaraan, pelan pencen, dan syarikat insurans yang ditaja oleh majikan. Nama-nama lain untuk mereka termasuk dana amanah, dana biasa, amanah kolektif, dan amanah bersama.
Bagaimana Dana Pelaburan Kolektif berfungsi
CIF adalah dana yang tidak dikawal selia oleh Suruhanjaya Bursa Sekuriti (SEC) atau Akta Pelaburan 1940 tetapi beroperasi di bawah kuasa pengawalseliaan Pejabat Pengendali Mata Wang (OCC). Walaupun CIF dikumpulkan dana sama seperti dana bersama, CIF adalah kenderaan pelaburan yang tidak berdaftar, lebih mirip dengan dana lindung nilai.
Objektif utama dana pelaburan kolektif adalah, melalui penggunaan skala ekonomi, untuk mengurangkan kos dengan gabungan dana perkongsian keuntungan dan pencen. Dana terkumpul dikumpulkan ke dalam akaun amanah induk-secara sah, CIF dibentuk sebagai amanah-yang dikawal oleh bank atau syarikat amanah, yang bertindak sebagai pemegang amanah atau pelaksana. Walau bagaimanapun, banyak institusi kewangan menggunakan syarikat pelaburan atau syarikat dana bersama sebagai sub-penasihat untuk menguruskan portfolio.
Sebagai contoh, Syarikat Invesco Trust menjalankan Invesco Global Opport Trust dan Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. Kesetiaan, Franklin Templeton, dan T. Rowe Price juga menjalankan CIF.
Pelaburan CIF
Bank, yang bertindak sebagai fidusiari, mempunyai tajuk undang-undang kepada aset dalam dana. Walau bagaimanapun, mereka yang mengambil bahagian dalam dana memiliki apa-apa faedah aset dana. Mereka, pada dasarnya, pemilik benefisial aset. Peserta tidak memiliki aset tertentu yang dipegang dalam CIF tetapi mempunyai kepentingan dalam aset agregat dana. CIT boleh melabur dalam apa jua jenis aset termasuk stok, komoditi bon, derivatif, dan juga dana bersama.
CIF direka khusus oleh bank untuk meningkatkan pengurusan pelaburan yang berkesan dengan mengumpulkan aset dari pelbagai akaun menjadi satu dana yang diarahkan dengan strategi dan objektif pelaburan yang dipilih. Dengan menggabungkan aset fidusiari yang berbeza dalam satu akaun, bank biasanya dapat mengurangkan perbelanjaan operasi dan pentadbiran dengan ketara. Struktur strategi pelaburan yang ditetapkan direka untuk memaksimumkan prestasi pelaburan.
Menurut Cerulli Associates, sebuah firma penyelidikan berpusat di Singapura, belajar, sehingga 2016, kira-kira $ 2.8 trilion dilaburkan dalam CIF, dan angka itu dianggarkan mencecah $ 3 trilion pada penghujung 2018.
Takeaways Utama
- Dana pelaburan kolektif (CIF) adalah dana pelaburan dikecualikan cukai, dikumpulkan terutamanya dalam pelan persaraan yang ditaja oleh majikan. Walaupun mereka sama dalam struktur untuk dana bersama, CIF tidak dikawal selia oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). CIF bukan Insurans Deposit Persekutuan Corporation (FDIC) yang diinsuranskan.CIF mempunyai kehadiran yang semakin meningkat dalam 401 (k) pelan, sebahagian besarnya disebabkan oleh kos pengurusan dan operasi yang lebih rendah.
Sejarah Amanah Pelaburan Kolektif
Dana pelaburan kolektif pertama telah diwujudkan pada tahun 1927. Sebagai mangsa yang tidak tepat, apabila pasaran saham jatuh dua tahun kemudian, sumbangan dana terkumpul ini kepada kesulitan kewangan yang menimbulkan batasan yang teruk pada mereka. Bank adalah terhad untuk hanya menawarkan CIF untuk mempercayai pelanggan dan melalui pelan manfaat pekerja.
Keadaan ini mula berubah pada abad ke-21. CIF mula disenaraikan di platform dagangan dana bersama elektronik, yang meningkatkan keterlihatan dan kekerapan dagangan mereka. Akta Perlindungan Pencen 2006 adalah rangsangan untuk CIF, kerana ia menjadikan mereka pilihan default untuk pelan sumbangan yang ditetapkan. Akhirnya, dana sasaran-sasaran (TDFs) menjadi popular, dan struktur CIF sangat sesuai untuk kenderaan jangka panjang seperti ini.
Bagaimana CIF Berbeza Daripada Dana Bersama
Walaupun kedua-duanya menawarkan pelbagai pilihan pelaburan dan terdiri daripada sekumpulan aset. CIF berbeza daripada dana bersama dalam beberapa cara yang bermakna.
Kebaikan
-
Portfolio yang pelbagai
-
Kos pengurusan dan pengedaran yang lebih rendah
-
Diadakan untuk standard fidusiari bank
-
Pendapatan yang dikecualikan cukai
Keburukan
-
Hanya tersedia melalui pelan persaraan majikan
-
Prestasi sukar untuk dijejaki
-
Operasi kurang telus
-
Pilihan pelaburan yang kurang
- Mungkin yang paling penting, CIF cenderung mempunyai kos operasi yang lebih rendah daripada dana bersama, kerana mereka tidak perlu memenuhi keperluan pelaporan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) - menyediakan prospektus atau memasang lembaga pengarah bebas, misalnya.CIF juga ditawarkan oleh bank dan syarikat amanah untuk rancangan persaraan dan tidak tersedia kepada orang awam, tidak seperti dana bersama, yang boleh dibeli oleh pelabur secara langsung atau melalui perantara kewangan, seperti broker. Pengawasan CIF biasanya disampaikan oleh pengurus yang dipekerjakan oleh pemegang amanah, manakala dana bersama dipimpin sama ada oleh pengurus dana atau kumpulan pengurus yang diluluskan oleh lembaga pengarah. CIF tidak boleh dilancarkan ke IRA atau akaun lain.
Contoh Dunia Sebenar
Hari ini, CIF sering muncul dalam rancangan 401 (k) sebagai pilihan nilai yang stabil. Menurut laporan "TheStreet.com, " sebuah laporan Institut Investasi mendapati saham mereka dari 401 (k) aset pelan meningkat dari 6% pada tahun 2000 kepada anggaran 19% pada 2016. Maklumat dari firma perundingan pelaburan Callan yang terkandung dalam Penyiasatan Trend Sumbangan 2018 mendapati bahawa kehadiran CIF meningkat dari 43.8% pada tahun 2011 kepada 65% pada tahun 2017.
