Bon Saham Korporat Tinggi IShares 0-5 Tahun ETF (SHYG) telah kehilangan $ 1 bilion dalam aset sepanjang minggu lalu. Penasihat robo yang dikendalikan oleh broker utama dilihat sebagai pelaku di sebalik aliran keluar dari dana bertukar-buruan hutang hasil tinggi (ETF).
Pemilik saham terbesar SHYG ialah broker diskaun Schwab, dengan lebih daripada 38% saham bernilai $ 1.4 bilion pada 31 Mac, "lapor The Wall Street Journal. "Schwab menggunakan dana iShares dalam portfolio ETF yang dibeli melalui bahagian pemasarannya, Schwab Intelligent Portfolios, menurut laman webnya."
SHYG, yang menjejaki Index 0-5 Cecair Tinggi Markit iBoxx USD dan memegang 626 bon, mempunyai aset $ 2.87 bilion di bawah pengurusan pada 6 Jun, menurut data penerbit. ETF mempunyai tempoh efektif sebanyak 2.41 tahun dan merupakan jawapan jangka masa yang lebih pendek kepada ETF Bon Himpunan Tertinggi IShares iBoxx (HYG), ETF bon korporat terbesar. Tempoh efektif HYG ialah 3.84 tahun.
Kedudukan di SHYG yang dibubarkan oleh penasihat robo The Schwab Corporation (SCHW) sedang dipindahkan ke Bon Korporat Tinggi Saham IShares Broadband ETF (USHY). USHY, yang memulakannya pada bulan Oktober, menawarkan para pelabur satu perwakilan yang lebih luas dalam pasaran bon domestik sampah. ETF mengikuti Indeks Kekuatan Tinggi AS BofAML ICE dan memegang hampir 1, 600 bon. Tempoh efektif USHY adalah 4.16 tahun.
Secara umum, dana bon korporat tidak mendapat sokongan tahun ini kerana para pelabur menaruh harapan bahawa Federal Reserve akan terus menaikkan kadar faedah. Sehingga kini, tiga daripada 10 EPS terburuk dari segi aset, termasuk HYG, adalah dana bon korporat. Bon Korporat Gred IShares iBoxx USD Bond Korporat ETF (LQD), bon korporat terbesar ETF, telah menumpahkan aset $ 4.72 bilion, jumlahnya melebihi dua ETF lain sahaja. (Untuk lebih lanjut, lihat: Sekiranya Anda Melabur Dengan ETF Bond Junk? )
SHYG memperuntukkan kira-kira 83.8% daripada beratnya kepada bon yang diberi nilai BB atau B, tetapi dana itu juga menumpukan 13.5% kepada hutang bertaraf CCC yang sangat spekulatif. USHY, dana yang robo-penasihat Schwab berpindah selepas meninggalkan SHYG, tidak jauh lebih baik dari segi kualiti kredit. ETF memperuntukkan kira-kira 85% daripada jadualnya kepada bon yang diberi nilai BB atau B, dan pendedahan CCCnya adalah 12.8%.
Baru-baru ini, Goldman Sachs berkata bahawa premium risiko kredit yang diberikan kepada bon bertaraf CCC jatuh ke tahap terendah sejak krisis kewangan global, menunjukkan bahawa tidak ada nilai yang paling spekulatif dalam kredit ringan. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Bets Against Bond Bonds ETFs Reach Record High .)
