Aliran Tunai vs Pinjaman Perniagaan Berasaskan Aset: Tinjauan Keseluruhan
Sama ada syarikat adalah permulaan atau konglomerat berusia 200 tahun seperti EI du Pont de Nemours dan Syarikat (DD), ia bergantung kepada modal yang dipinjam untuk mengendalikan cara kereta berjalan pada petrol. Entiti perniagaan mempunyai lebih banyak pilihan daripada individu mengenai peminjaman yang boleh membuat pinjaman perniagaan agak lebih kompleks daripada pilihan pinjaman peribadi standard. Syarikat boleh memilih untuk meminjam wang dari bank atau institusi lain untuk membiayai operasi, memperoleh syarikat lain, atau terlibat dalam pembelian utama. Untuk melakukan perkara-perkara ini, ia boleh melihat kepada banyak pilihan dan peminjam. Secara umumnya, pinjaman perniagaan, seperti pinjaman peribadi, boleh distrukturkan sama ada tidak bercagar atau bercagar. Institusi kewangan boleh menawarkan pelbagai peruntukan pinjaman dalam kedua-dua kategori luas untuk menampung setiap peminjam individu. Pinjaman tidak bercagar tidak disokong oleh cagaran manakala pinjaman bercagar adalah.
Dalam kategori pinjaman bercagar, perniagaan boleh mengenal pasti aliran tunai atau pinjaman berasaskan aset sebagai pilihan yang berpotensi. Di sini kita akan melihat definisi dan perbezaan kedua-duanya bersama-sama dengan beberapa senario apabila seseorang lebih suka kepada yang lain.
Kedua-dua pinjaman berasaskan tunai dan berasaskan aset biasanya dijamin dengan ikrar aliran tunai atau cagaran aset kepada bank pemberi pinjaman.
Pinjaman Aliran Tunai
Pinjaman berasaskan aliran tunai membolehkan syarikat meminjam wang berdasarkan aliran tunai masa depan yang diunjurkan sebuah syarikat. Dalam pinjaman aliran tunai, institusi kewangan memberikan pinjaman yang disokong oleh aliran tunai masa lalu dan masa depan penerima. Secara takrif, ini bermakna syarikat meminjam wang daripada pendapatan yang diharapkan yang mereka jangkakan akan diterima pada masa akan datang. Penarafan kredit juga digunakan dalam bentuk pinjaman sebagai kriteria penting.
Sebagai contoh, syarikat yang cuba memenuhi kewajipan gaji mungkin menggunakan kewangan aliran wang tunai untuk membayar pekerjanya sekarang dan membayar balik pinjaman dan sebarang faedah ke atas keuntungan dan pendapatan yang dihasilkan oleh pekerja pada tarikh yang akan datang. Pinjaman ini tidak memerlukan apa-apa jenis cagaran fizikal seperti harta atau aset tetapi sebahagian atau semua aliran tunai yang digunakan dalam proses pengunderaitan biasanya dijamin.
Untuk menanggung jamin pinjaman aliran tunai, peminjam memeriksa pendapatan syarikat masa depan yang diharapkan, penarafan kreditnya, dan nilai perusahaannya. Kelebihan kaedah ini adalah bahawa syarikat mungkin dapat memperoleh pembiayaan lebih cepat, sebagai penilaian cagaran tidak diperlukan. Institusi biasanya menanggung pinjaman berasaskan aliran tunai menggunakan EBITDA (pendapatan syarikat sebelum faedah, cukai, susutnilai, dan pelunasan) bersama-sama dengan pengganda kredit. Kaedah pembiayaan ini membolehkan peminjam untuk mengambil kira risiko yang dibawa oleh sektor dan kitaran ekonomi. Semasa kemelesetan ekonomi, banyak syarikat akan melihat penurunan dalam EBITDA mereka, sementara pengganda risiko yang digunakan oleh bank juga akan menurun. Gabungan kedua-dua nombor yang merosot ini dapat mengurangkan keupayaan kredit yang ada untuk organisasi atau meningkatkan kadar faedah jika peruntukan dimasukkan untuk bergantung pada kriteria ini.
Pinjaman aliran tunai lebih sesuai untuk syarikat yang mengekalkan margin yang tinggi pada kunci kira-kira mereka atau kekurangan aset keras untuk menawarkan sebagai cagaran. Syarikat yang memenuhi kualiti ini termasuk syarikat perkhidmatan, firma pemasaran, dan pengeluar produk margin rendah. Kadar faedah bagi pinjaman ini biasanya lebih tinggi daripada alternatif yang disebabkan oleh kekurangan cagaran fizikal yang boleh diperolehi oleh pemberi pinjaman sekiranya berlaku kemungkiran.
Pinjaman Berasaskan Aset
Pinjaman berasaskan aset membolehkan syarikat meminjam wang berdasarkan nilai pembubaran aset pada lembaran imbangannya. Seorang penerima menerima bentuk pembiayaan ini dengan menawarkan inventori, akaun belum terima, dan / atau aset lembaran imbangan lain sebagai cagaran. Walaupun aliran tunai (terutamanya yang terikat dengan aset fizikal) dipertimbangkan semasa menyediakan pinjaman ini, mereka sekunder sebagai faktor penentu.
Aset biasa yang disediakan sebagai cagaran untuk pinjaman berasaskan aset termasuk aset fizikal seperti hartanah, tanah, hartanah, inventori syarikat, peralatan, jentera, kenderaan, atau komoditi fizikal. Penghutang juga boleh dimasukkan sebagai jenis pinjaman berasaskan aset. Secara keseluruhannya, jika peminjam tidak membayar balik pinjaman atau mungkir, bank pemberi pinjaman mempunyai lien pada cagaran dan boleh menerima kelulusan untuk levi dan menjual aset itu untuk mendapatkan kembali nilai pinjaman yang mungkir.
Pinjaman berasaskan aset lebih sesuai untuk organisasi yang mempunyai kunci kira-kira dan margin EBITDA yang lebih rendah. Ini juga boleh menjadi baik bagi syarikat yang memerlukan modal untuk beroperasi dan berkembang, terutamanya dalam industri yang mungkin tidak memberikan potensi aliran tunai yang signifikan. Pinjaman berasaskan aset boleh menyediakan sebuah syarikat modal yang dibutuhkan untuk menangani kekurangan pertumbuhan pesatnya.
Seperti semua pinjaman bercagar, pinjaman kepada nilai adalah pertimbangan dalam pinjaman berasaskan aset. Kualiti kredit dan penarafan kredit syarikat akan membantu mempengaruhi nisbah pinjaman kepada nilai yang dapat mereka terima. Kebiasaannya, syarikat berkualiti tinggi kredit boleh meminjam dari mana-mana 75% hingga 90% dari nilai muka aset cagaran mereka. Firma dengan kualiti kredit yang lebih lemah hanya dapat memperoleh 50% hingga 75% daripada nilai muka ini.
Pinjaman berasaskan aset sering mengekalkan satu set peraturan yang sangat ketat mengenai status cagaran aset fizikal yang digunakan untuk mendapatkan pinjaman. Di atas segalanya, syarikat biasanya tidak boleh menawarkan aset ini sebagai bentuk cagaran kepada pemberi pinjaman lain. Dalam beberapa kes, pinjaman kedua atas cagaran boleh menyalahi undang-undang.
Sebelum memberi pinjaman berasaskan aset, peminjam boleh memerlukan proses ketekunan yang agak panjang. Proses ini boleh merangkumi pemeriksaan perakaunan, cukai, dan isu undang-undang serta analisis penyata kewangan dan penilaian aset. Keseluruhannya, pengunderaitan pinjaman akan mempengaruhi kelulusannya serta kadar faedah dikenakan dan prinsipal yang dibenarkan.
Pinjaman penghutang adalah satu contoh pinjaman berasaskan aset yang boleh digunakan oleh banyak syarikat. Dalam pinjaman yang belum diterima, syarikat meminjam dana daripada penghutang akaun mereka untuk mengisi jurang antara tempahan pendapatan dan penerimaan dana. Pinjaman berasaskan kutipan biasanya merupakan jenis pinjaman berasaskan aset kerana penghutang biasanya dijadikan cagaran.
Takeaways Utama
- Pinjaman berasaskan aliran tunai dan berasaskan aset biasanya dijamin. Pinjaman berasaskan aliran tunai mempertimbangkan aliran tunai syarikat dalam pengunderaitan terma pinjaman manakala pinjaman berasaskan aset mempertimbangkan aset lembaran imbangan. Pinjaman berasaskan aliran dan berasaskan aset boleh menjadi pilihan yang baik bagi perniagaan yang berusaha untuk menguruskan kos kredit secara efisien kerana kedua-duanya biasanya dijamin pinjaman yang biasanya datang dengan istilah kredit yang lebih baik.
Pilihan Pinjaman Perniagaan dan Pengunderaitan
Perniagaan mempunyai lebih banyak pilihan untuk meminjam daripada individu. Dalam perniagaan pembiayaan dalam talian yang semakin meningkat, jenis pinjaman dan pilihan pinjaman baru juga diwujudkan untuk membantu menyediakan produk akses modal baru untuk semua jenis perniagaan.
Secara umumnya, pengunderaitan bagi apa-apa jenis pinjaman akan bergantung kepada skor kredit peminjam dan kualiti kredit. Walaupun skor kredit peminjam biasanya merupakan faktor utama dalam kelulusan pinjaman, setiap pemberi pinjaman dalam pasaran mempunyai set kriteria penajaan jamin sendiri untuk menentukan kualiti kredit peminjam.
Secara komprehensif, pinjaman tanpa cagaran dari mana-mana jenis boleh menjadi lebih sukar untuk diperoleh dan biasanya akan datang dengan kadar faedah relatif yang lebih tinggi kerana risiko lalai. Pinjaman terjamin yang disokong oleh apa-apa cagaran boleh mengurangkan risiko kegagalan membayar untuk penaja jamin dan dengan itu berpotensi membawa kepada syarat pinjaman yang lebih baik bagi peminjam. Pinjaman berasaskan aliran tunai dan berasaskan aset adalah dua jenis jenis pinjaman bercagar yang boleh dipertimbangkan perniagaan apabila mencari untuk mengenal pasti syarat pinjaman terbaik untuk mengurangkan kos kredit.
