Apakah Modal Intensif?
Istilah "modal intensif" merujuk kepada proses perniagaan atau industri yang memerlukan sejumlah besar pelaburan untuk menghasilkan sesuatu yang baik atau perkhidmatan dan oleh itu mempunyai peratusan aset tetap yang tinggi, seperti harta benda, loji dan peralatan (PP & E). Syarikat-syarikat dalam industri berintensifkan modal sering ditandai dengan tahap susut nilai yang tinggi.
Modal Intensif
Memahami Modal Intensif
Industri yang berintensifkan modal cenderung mempunyai tahap leverage operasi yang tinggi, iaitu nisbah kos tetap kepada kos berubah. Hasilnya, industri yang berintensifkan modal memerlukan jumlah pengeluaran yang tinggi untuk memberikan pulangan pelaburan yang mencukupi. Ini juga bermakna bahawa perubahan kecil dalam jualan boleh menyebabkan perubahan besar dalam keuntungan dan pulangan atas modal yang dilaburkan.
Leverage beroperasi yang tinggi menjadikan industri yang berintensifkan modal lebih terdedah kepada kelembapan ekonomi berbanding dengan perniagaan intensif buruh kerana mereka masih perlu membayar kos tetap, seperti overhead pada tanaman yang menempatkan peralatan dan penyusutan pada peralatan. Kos ini mesti dibayar walaupun industri berada dalam kemelesetan.
Contoh-contoh industri yang berintensifkan modal termasuk pengilangan kereta, pengeluaran minyak, dan penapisan, pengeluaran keluli, telekomunikasi, dan sektor pengangkutan (contohnya, kereta api dan syarikat penerbangan). Semua industri memerlukan sejumlah besar perbelanjaan modal.
Keamatan modal merujuk kepada berat aset syarikat-termasuk tumbuhan, harta, dan kelengkapan-berkaitan dengan faktor pengeluaran yang lain.
Mengukur Intensiti Modal
Selain daripada leverage operasi, keupayaan modal sebuah syarikat dapat diukur dengan menghitung jumlah aset yang diperlukan untuk menghasilkan satu dolar jualan, yang jumlah aset dibahagikan dengan penjualan. Ini adalah kebalikan dari nisbah pusing ganti aset, penunjuk kecekapan yang mana syarikat menggunakan asetnya untuk menjana pendapatan.
Satu lagi cara untuk mengukur keupayaan modal firma ialah membandingkan perbelanjaan modal untuk perbelanjaan buruh. Contohnya, jika syarikat membelanjakan $ 100, 000 untuk perbelanjaan modal dan $ 30, 000 untuk tenaga kerja, kemungkinan besarnya modal berintensif. Begitu juga, jika sebuah syarikat membelanjakan $ 300, 000 untuk buruh dan hanya $ 10, 000 pada perbelanjaan modal, itu bermakna syarikat itu lebih berorientasi atau berorientasikan tenaga.
Takeaways Utama
- Keamatan modal dapat diukur dengan membandingkan perbelanjaan modal dan perburuhan. Firma yang padat modal biasanya mempunyai biaya susut nilai yang tinggi dan leverage operasi. Nisbah intensiti modal adalah jumlah aset yang dibahagikan dengan jualan.
Kesan Kepentingan Modal ke atas Pendapatan
Firma yang berintensifkan modal umumnya menggunakan banyak leverage kewangan, kerana mereka boleh menggunakan loji dan peralatan sebagai cagaran. Walau bagaimanapun, mempunyai kedua-dua leverage operasi yang tinggi dan leverage kewangan sangat berisiko sekiranya jualan jatuh tanpa diduga.
Kerana industri yang berintensifkan modal mempunyai kos susut nilai yang tinggi, penganalisis yang merangkumi industri berintensifkan modal sering menambah susut nilai kembali kepada pendapatan bersih menggunakan metrik yang disebut pendapatan sebelum faedah, cukai, susutnilai, dan pelunasan (EBITDA). Dengan menggunakan EBITDA, berbanding pendapatan bersih, lebih mudah untuk membandingkan prestasi syarikat dalam industri yang sama.
