Apakah Bajet Modal?
Penganggaran modal adalah proses usaha yang dilakukan untuk menilai potensi proyek atau investasi utama. Pembinaan kilang baru atau pelaburan besar dalam usaha luar adalah contoh projek yang memerlukan anggaran modal sebelum diluluskan atau ditolak.
Sebagai sebahagian daripada belanjawan modal, syarikat mungkin menilai aliran masuk dan aliran keluar tunai sepanjang hayat projek prospektif untuk menentukan sama ada potensi pulangan yang akan dijanakan memenuhi penanda aras sasaran yang mencukupi. Proses ini juga dikenali sebagai penilaian pelaburan.
Penganggaran Modal
Memahami Penganggaran Modal
Idealnya, perniagaan akan mengejar apa-apa dan semua projek dan peluang yang meningkatkan nilai pemegang saham. Walau bagaimanapun, kerana jumlah modal mana-mana perniagaan yang tersedia untuk projek-projek baru adalah terhad, pengurusan menggunakan teknik belanjawan modal untuk menentukan projek mana yang akan menghasilkan pulangan terbaik sepanjang tempoh yang sesuai.
Sesetengah kaedah syarikat belanjawan modal digunakan untuk menentukan projek yang hendak dijalankan termasuk analisis throughput, nilai semasa bersih (NPV), kadar pulangan dalaman, aliran tunai didiskaun dan tempoh bayaran balik.
Takeaways Utama
- Belanjawan modal digunakan oleh syarikat untuk menilai projek utama dan pelaburan, seperti tumbuhan atau peralatan baru. Proses ini melibatkan analisis aliran masuk dan aliran keluar tunai projek untuk menentukan sama ada pulangan yang dijangkakan memenuhi penanda aras set. Kaedah utama penganggaran modal termasuk throughput, aliran tunai didiskaun, dan analisis pembayaran balik.
Jenis Bajet Modal
Analisis Throughput
Analisis melalui telusuran adalah bentuk analisis anggaran belanjawan yang paling rumit tetapi juga yang paling tepat dalam membantu pengurus menentukan projek mana yang akan diteruskan. Di bawah kaedah ini, seluruh syarikat dianggap sebagai satu sistem penjanaan keuntungan tunggal. Output diukur sebagai jumlah bahan yang melalui sistem tersebut.
Analisis ini mengandaikan bahawa hampir semua kos adalah perbelanjaan operasi, bahawa syarikat perlu memaksimumkan keseluruhan sistem untuk membayar perbelanjaan, dan cara untuk memaksimumkan keuntungan adalah untuk memaksimumkan keluaran yang melalui operasi hambatan. Kesesakan adalah sumber dalam sistem yang memerlukan masa paling lama dalam operasi.
Ini bermakna pengurus harus sentiasa meletakkan prioriti lebih tinggi ke atas projek-projek belanjawan modal yang akan meningkatkan kelebihan yang melalui kemacetan.
Analisis DCF
Analisis aliran tunai diskaun (DCF) melihat aliran keluar tunai awal yang diperlukan untuk membiayai projek, campuran aliran masuk tunai dalam bentuk pendapatan, dan aliran keluar masa depan lain dalam bentuk kos penyelenggaraan dan lain-lain.
Kos ini, kecuali aliran keluar awal, didiskaunkan semula ke tarikh sekarang. Jumlah hasil dari analisis DCF adalah nilai sekarang bersih (NPV). Projek-projek yang mempunyai NPV tertinggi harus diberi pangkat atas yang lain melainkan satu atau lebih adalah saling eksklusif.
Analisis Payback
Analisis bayaran balik adalah bentuk analisis belanjawan modal yang paling mudah tetapi ia juga kurang tepat. Ia masih digunakan secara meluas kerana ia cepat dan boleh memberi pengurus "pemahaman sampul surat" ke atas nilai sebenar projek yang dicadangkan.
Analisis ini mengira berapa lama ia akan diambil untuk menampung kos pelaburan. Tempoh bayaran balik dikenalpasti dengan membahagikan pelaburan permulaan dalam projek itu dengan purata aliran masuk tunai tahunan yang akan dihasilkan oleh projek.
