Apa Premium Panggilan?
Premium panggilan adalah amaun dolar berbanding dengan nilai tara suatu jaminan hutang yang boleh dipanggil yang diberikan kepada pemegang apabila keselamatan ditebus awal oleh penerbit. Premium panggilan juga dipanggil premium penebusan.
Dalam istilah pilihan, premium panggilan ialah amaun yang pembeli opsyen panggilan mesti membayar kepada penulis.
Panggilan Premium untuk Bon dan Saham Pilihan
Kebanyakan bon korporat dan saham pilihan mempunyai peruntukan panggilan yang membolehkan penerbit keselamatan menebus sekuriti sebelum mereka matang. Sekuriti yang mempunyai ciri ini dirujuk sebagai sekuriti boleh dipanggil. Apabila bon boleh dipanggil, penerbit mempunyai hak untuk memanggil bon apabila kadar faedah menurun dalam ekonomi. Bon sedia ada akan ditebus awal dan penerbit mengambil kesempatan daripada kadar faedah yang lebih rendah dalam pasaran dengan membiayai semula isu hutangnya. Sebenarnya, penerbit membeli balik kupon pembayaran kupon yang lebih tinggi, dan menerbitkan semula bon dengan kadar kupon yang lebih rendah, dengan berkesan mengurangkan kos peminjaman syarikat. Walaupun ini memberi manfaat kepada penerbit bon, pemegang bon terdedah kepada risiko pelaburan semula - risiko melaburkan semula dana mereka dalam bon yang membayar faedah yang lebih rendah. Di samping itu, bon yang ditebus awal berhenti membuat pembayaran faedah kepada pemegang bon. Sebagai contoh, pelabur yang memegang bon 10 tahun yang dipanggil selepas empat tahun tidak akan menerima pembayaran kupon untuk baki enam tahun selepas bon ditebus.
Untuk mengimbangi pemegang keselamatan yang boleh dipanggil untuk risiko pelaburan semula yang didedahkan kepada dan untuk mengurangkan pendapatan faedah masa depan, penerbit biasanya akan membayar premium panggilan. Premium panggilan adalah amaun melebihi nilai muka keselamatan dan dibayar sekiranya jaminan ditebus sebelum tarikh matang yang dijadualkan. Dengan cara lain, premium panggilan adalah perbezaan antara harga panggilan bon dan nilai tara yang dinyatakan. Bagi bon yang tidak boleh ditukar atau bon yang ditebus dalam tempoh perlindungan panggilan, premium panggilan adalah penalti yang dibayar oleh penerbit kepada pemegang bon.
Dalam beberapa tahun pertama panggilan dibenarkan, premium umumnya bersamaan dengan satu tahun faedah. Bergantung kepada terma perjanjian bon, premium panggilan secara beransur-ansur menurun apabila tarikh semasa mendekati tarikh matang. Pada kematangan, premium panggilan adalah sifar.
Panggilan Premium untuk Pilihan
Pilihan panggilan adalah kontrak kewangan yang memberikan pembeli hak untuk membeli saham asas dengan harga yang dipersetujui. Premium panggilan adalah harga yang dibayar oleh pembeli kepada penjual (atau penulis) untuk mendapatkan hak ini. Sebagai contoh, pelabur membeli pilihan panggilan 18 Mei 2018 pada AAPL dengan harga mogok $ 180. Jika pada 18 Mei, harga saham meningkat melebihi $ 180, pelabur akan melaksanakan pilihan mereka untuk membeli 100 saham AAPL pada $ 180 setiap satu. Walau bagaimanapun, untuk menerima hak yang berkaitan dengan pilihan panggilan, premium panggilan mesti dibayar kepada penjual. Dalam kes ini, premium untuk satu opsyen panggilan AAPL 180 ialah $ 7.60. Oleh itu, penulis panggilan menerima $ 7.60 x 100 saham / kontrak = $ 760.
