Apakah Penilaian Perniagaan?
Penilaian perniagaan adalah proses umum menentukan nilai ekonomi keseluruhan perniagaan atau unit syarikat. Penilaian perniagaan boleh digunakan untuk menentukan nilai saksama perniagaan atas pelbagai sebab, termasuk nilai jualan, mewujudkan pemilikan rakan kongsi, percukaian, dan juga prosiding perceraian. Pemilik biasanya akan beralih kepada penilai perniagaan profesional untuk menganggar nilai perniagaan.
Anggaran nilai saksama perniagaan adalah seni dan sains; terdapat beberapa model rasmi yang boleh digunakan, tetapi memilih yang betul dan kemudian input yang sesuai boleh menjadi agak subjektif.
Takeaways Utama
- Penilaian perniagaan adalah proses umum menentukan nilai ekonomi keseluruhan perniagaan atau unit syarikat. Penilaian perniagaan boleh digunakan untuk menentukan nilai saksama perniagaan atas pelbagai sebab, termasuk nilai jualan, mewujudkan pemilikan rakan kongsi, percukaian, dan juga prosiding perceraian. Beberapa kaedah menilai perniagaan ada, seperti melihat topi pasarannya, pengganda pendapatan, atau nilai buku, antara lain.
Asas Penilaian Perniagaan
Topik penilaian perniagaan sering dibincangkan dalam kewangan korporat. Penilaian perniagaan biasanya dilakukan apabila syarikat mencari untuk menjual semua atau sebahagian daripada operasi atau ingin bergabung atau memperoleh syarikat lain. Penilaian perniagaan adalah proses menentukan nilai semasa perniagaan, menggunakan langkah objektif, dan menilai semua aspek perniagaan.
Penilaian perniagaan mungkin termasuk analisis pengurusan syarikat, struktur modal, prospek pendapatan masa depan atau nilai pasaran asetnya. Alat yang digunakan untuk penilaian boleh berbeza di kalangan penilai, perniagaan, dan industri. Pendekatan umum terhadap penilaian perniagaan termasuk kajian semula penyata kewangan, pendispensan model aliran tunai dan perbandingan syarikat yang serupa.
Penilaian juga penting untuk pelaporan cukai. Perkhidmatan Hasil Dalam Negeri (IRS) menghendaki perniagaan dinilai berdasarkan nilai pasaran yang adil. Sesetengah peristiwa berkaitan cukai seperti penjualan, pembelian atau pembekalan saham syarikat akan dikenakan cukai bergantung kepada penilaian.
Pertimbangan Khas: Kaedah Penilaian
Ada banyak cara syarikat boleh dihargai. Anda akan belajar tentang beberapa kaedah berikut.
1. Permodalan Pasaran
Permodalan pasaran adalah kaedah penilaian perniagaan yang paling mudah. Ia dikira dengan mendarabkan harga saham syarikat dengan jumlah bilangan saham yang belum dijelaskan. Misalnya, pada 3 Januari 2018, Microsoft Inc. diniagakan pada $ 86.35. Dengan jumlah saham terkumpul sebanyak 7.715 bilion, syarikat itu kemudiannya boleh dinilai pada $ 86.35 x 7.715 bilion = $ 666.19 bilion.
2. Kaedah Pendapatan Kali
Di bawah masa kaedah penilaian perniagaan hasil, aliran hasil yang dijana dalam tempoh tertentu digunakan untuk pengganda yang bergantung kepada industri dan persekitaran ekonomi. Contohnya, syarikat teknologi boleh dinilai pada pendapatan 3x, sementara firma perkhidmatan boleh dinilai pada hasil 0.5x.
3. Pengambilan Pendapatan
Daripada kaedah pendapatan kali, pengganda pendapatan boleh digunakan untuk mendapatkan gambaran yang lebih tepat mengenai nilai sebenar sesebuah syarikat, memandangkan keuntungan syarikat adalah penunjuk kejayaan kewangan yang lebih dipercayai daripada pendapatan jualan. Pengganda pendapatan menyesuaikan keuntungan masa depan berbanding aliran tunai yang boleh dilaburkan pada kadar faedah semasa dalam tempoh masa yang sama. Dengan kata lain, ia menyesuaikan nisbah P / E semasa untuk menjelaskan kadar faedah semasa.
4. Kaedah Aliran Tunai Diskaun (DCF)
Kaedah penilaian perniagaan adalah sama dengan pengganda pendapatan. Kaedah ini adalah berdasarkan kepada unjuran aliran tunai masa depan, yang diselaraskan untuk mendapatkan nilai pasaran semasa syarikat. Perbezaan utama antara kaedah aliran tunai diskaun dan kaedah pengganda keuntungan adalah mengambil inflasi untuk mengira nilai sekarang.
5. Nilai Buku
Ini adalah nilai ekuiti pemegang saham perniagaan seperti yang ditunjukkan pada penyata kunci kira-kira. Nilai buku diperolehi dengan menolak jumlah liabiliti sesebuah syarikat daripada jumlah asetnya.
6. Nilai Pembubaran
Ini adalah tunai bersih yang akan diterima oleh perniagaan sekiranya asetnya telah dibubarkan dan liabiliti telah dibayar pada hari ini.
Ini bukanlah satu senarai lengkap kaedah penilaian perniagaan yang digunakan pada hari ini. Kaedah lain termasuk nilai penggantian, nilai perpecahan, penilaian berasaskan aset dan masih banyak lagi.
Akreditasi dalam Penilaian Perniagaan
Di Amerika Syarikat, Pengiktirafan dalam Penilaian Perniagaan (ABV) adalah gelaran profesional yang dianugerahkan kepada akauntan seperti CPA yang pakar dalam menghitung nilai perniagaan. Pensijilan ABV diawasi oleh Institut Akauntan Awam Bertauliah Amerika (AICPA) dan memerlukan calon-calon untuk menyelesaikan proses permohonan, lulus peperiksaan, memenuhi syarat Pengalaman Perniagaan dan Pendidikan minimum, dan membayar yuran kepercayaan (sehingga 2018, yuran tahunan untuk Kredensial ABV ialah $ 380).
Mengekalkan kelayakan ABV juga memerlukan mereka yang memegang sijil untuk memenuhi piawaian minimum untuk pengalaman kerja dan pembelajaran sepanjang hayat. Pemohon yang berjaya memperoleh hak untuk menggunakan nama ABV dengan nama mereka, yang dapat meningkatkan peluang pekerjaan, reputasi profesional dan membayar. Di Kanada, Valenti Perniagaan Perniagaan (CBV) adalah pengkhususan profesional untuk pakar penilaian perniagaan. Ia ditawarkan oleh Institut Perniagaan Bertauliah Berkanun Kanada (CICBV).
