Agensi penarafan bon adalah syarikat yang menilai kebolehpercayaan kredit kedua-dua sekuriti hutang dan penerbit mereka. Agensi penarafan kredit menerbitkan penilaian dan digunakan oleh profesional pelaburan untuk menilai kemungkinan hutang itu akan dibayar balik.
Memecahkan Agensi Penarafan Bon
Di Amerika Syarikat, tiga agensi penarafan bon utama ialah Penilaian Global Standard dan Poor, Perkhidmatan Pelabur Moody, dan Fitch Ratings. Setiap menggunakan sistem penarafan berasaskan huruf yang unik untuk menyampaikan dengan cepat kepada pelabur sama ada bon membawa risiko lalai rendah atau tinggi dan sama ada penerbit itu stabil secara kewangan. Sebagai contoh, penarafan tertinggi Standard dan Poor adalah AAA - sekali bon jatuh ke status BB +, ia tidak lagi dianggap gred pelaburan. Penarafan yang paling rendah, D, menunjukkan bahawa bon adalah ingkar, iaitu penerbit yang bermasalah dalam membuat pembayaran faedah dan bayaran balik pokok kepada pemegang bonnya. Secara umum, Moody memberi penarafan kredit bon Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C, dengan WR dan NR sebagai ditarik dan tidak dinilai. Standard & Poor's dan Fitch menetapkan penarafan bon bon AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C dan D, dengan yang terakhir menandakan penerbit bon secara lalai.
Bon dinilai pada masa ia dikeluarkan, dan kedua-dua bon dan penerbitnya dikaji semula secara berkala untuk melihat sekiranya perubahan penilaian dibenarkan. Penarafan bon penting bukan sahaja untuk peranan mereka dalam memaklumkan pelabur, tetapi juga kerana ia mempengaruhi kadar faedah yang syarikat dan agensi pemerintah membayar pada bon yang dikeluarkan.
Sejak krisis kewangan pada tahun 2008, agensi penarafan telah dikritik kerana tidak mengenal pasti semua risiko yang boleh memberi kesan kepada kelayakan kredit, terutamanya mengenai Sekuriti Bercagar Gadai janji (MBS) yang mendapat penarafan kredit yang tinggi tetapi menjadi pelaburan berisiko tinggi. Para pelabur juga prihatin mengenai kemungkinan konflik kepentingan antara agensi penarafan dan penerbit bon sejak penerbit membayar agensi untuk memberikan perkhidmatan penilaian. Kerana kekurangan ini dan lain-lain, penarafan bukanlah satu-satunya faktor pelabur bergantung pada ketika menilai risiko pelaburan bon tertentu.
Tiga agensi penarafan bon teratas adalah firma swasta yang menilai bon korporat dan perbandaran berdasarkan tahap risiko yang berkaitan, dan menjual penarafan untuk penerbitan di akhbar kewangan dan akhbar harian. Agensi penarafan bon lain di Amerika Syarikat termasuk Agensi Penarafan Kroll (KBRA), Dun & Bradstreet Corporation, dan Egan-Jones Ratings (EJR) Syarikat.
