Apa itu Penarafan Bon
Penarafan bon adalah gred surat yang diberikan kepada bon yang menunjukkan kualiti kredit mereka. Perkhidmatan penarafan bebas swasta seperti Standard & Poor's, Moody's Investors Service, dan Fitch Ratings Inc. menilai kekuatan kewangan penerbit bon, atau keupayaan untuk membayar prinsipal dan kepentingan bon, tepat pada masanya.
Takeaways Utama
- Ketiga perkhidmatan penarafan bon terkemuka termasuk Fitch Ratings Inc., Standard & Poor's, dan Moody's Investors Service. Bon gred pelaburan yang ditugaskan "AAA" kepada rating "BBB-" dari Standard & Poor's, dan Aaa kepada rating Baa3 dari Moody's, isu-isu dengan pandangan yang cerah. Walaupun bon-bon sampah menawarkan pulangan tertinggi, mereka menjalankan risiko yang tinggi yang menonjol.
Penilaian Bon
Penarafan Bond Breaking Down
Kebanyakan bon membawa penarafan yang disediakan oleh sekurang-kurangnya salah satu dari tiga agensi pengetua penarafan bebas berikut:
- Standard & Poor'sMoody; s Investor ServiceFitch Ratings Inc
Dari Perbendaharaan AS kepada perbadanan antarabangsa, agensi-agensi ini menjalankan analisa kewangan yang menyeluruh mengenai suatu badan penerbit bon. Berdasarkan kepada kriteria individu masing-masing kriteria, penganalisis menentukan keupayaan entiti untuk membayar bil mereka dan kekal cair, sementara juga mempertimbangkan jangkaan dan prospek masa depan bon. Agensi kemudian mengisytiharkan penarafan keseluruhan bon, berdasarkan pengumpulan mata data ini.
Penilaian Bon mempengaruhi Harga, Hasil dan Refleksi Outlook
Penarafan bon adalah penting untuk mengubah pelabur kepada kualiti dan kestabilan bon yang dipersoalkan. Penarafan ini seterusnya mempengaruhi kadar faedah, minat pelaburan, dan harga bon.
Bon bertaraf tinggi, yang dikenali sebagai bon gred pelaburan, dilihat sebagai pelaburan yang lebih selamat dan lebih stabil. Persembahan tersebut terikat kepada perbadanan awam dan entiti kerajaan yang membanggakan pandangan positif. Bon gred pelaburan mengandungi "AAA" kepada penilaian "BBB-" dari Standard dan Poor, dan "Aaa" kepada penilaian "Baa3" dari Moody's. Bon gred pelaburan biasanya melihat kenaikan hasil bon apabila penurunan penilaian. Bon Perbendaharaan AS adalah sekuriti bon bertaraf AAA yang paling biasa.
Bon gred bukan pelaburan (bon sampah) biasanya membawa penarafan Standard dan Poor dari "BB +" kepada "D" ("Baa1" hingga "C" untuk Moody's). Dalam sesetengah kes, bon jenis ini diberi status "tidak dinilai". Walaupun bon yang membawa penilaian ini disifatkan sebagai pelaburan berisiko tinggi, namun mereka menarik pelabur tertentu yang tertarik dengan hasil yang tinggi yang mereka tawarkan. Tetapi sesetengah bon sampah dibebani dengan isu kecairan, dan boleh menjadi lalai, meninggalkan pelabur tanpa apa-apa. Contoh utama bon gred bukan pelaburan adalah yang dikeluarkan oleh Southwestern Energy Company, yang mana Standard & Poor memberi penarafan "BB +", mencerminkan pandangan negatifnya.
Agensi Penilai Bebas Dapat Dikurangkan Pada Tahun 2008 Kemelesetan
Banyak pengamat Wall Street percaya bahawa agensi penarafan bon bebas memainkan peranan penting dalam menyumbang kepada kemelesetan ekonomi tahun 2008. Sebenarnya, pada peringkat awal krisis, agensi penarafan telah disogok untuk memberikan penarafan bon yang palsu, dengan itu meningkatkan nilai mereka. Salah satu contoh amalan penipuan ini berlaku pada tahun 2008, apabila Moody menurunkan 83% daripada sekuriti yang disokong gadai janji bernilai $ 869 bilion, yang diberi penarafan "AAA" hanya tahun sebelumnya.
Pendek kata: pelabur jangka panjang harus membawa majoriti pendedahan bon mereka dalam bon penghasil pendapatan yang lebih dipercayai dan yang membawa penarafan bon gred pelaburan. Spekulator dan pelabur yang bermasalah yang membuat peluang hidup yang berisiko tinggi, mendapat ganjaran tinggi, harus mempertimbangkan untuk beralih kepada bon gred bukan pelaburan.
