Apa itu Kalender Put?
Kalendar yang diletakkan adalah strategi opsyen yang digunakan dengan menjual kontrak jangka terdekat dan membeli yang kedua dengan tamat tempoh yang lebih lama. Sebagai contoh, seorang pelabur boleh membeli opsyen meletakkan dengan 90 hari atau lebih sehingga tamat tempoh, dan pada masa yang sama menjual opsyen meletakkan dengan harga mogok yang sama dengan 45 hari atau kurang sehingga tamat.
Asas-asas Kalendar
Kalender meletakkan digunakan apabila tinjauan jangka pendek adalah neutral atau menaik, tetapi prospek jangka panjang adalah menurun. Untuk keuntungan, seorang pelabur memerlukan harga yang mendasar untuk berdagang ke sisi atau lebih tinggi selama 45 hari ke depan, kemudian jatuh sebelum 90 hari. Kalender meletakkan memerlukan premium untuk memulakan kedudukan memandangkan kedua-dua kontrak opsyen mempunyai harga mogok yang sama.
Kalender meletakkan mengambil masa kerosakan masa. Itu kerana pilihan mempunyai harga mogok yang sama, tidak ada nilai intrinsik untuk ditangkap. Oleh itu, apabila mencari untuk memanfaatkan nilai masa, risiko utama ialah pilihan mendapat wang dalam atau keluar wang, di mana, nilai masa dengan cepat hilang.
Perubahan kalendar melibatkan melibatkan strategi ke hadapan dengan menulis satu lagi kontrak pilihan jangka pendek apabila tempoh sebelumnya tamat. Kemudian, meneruskannya sehingga langkah-langkah yang mendasar dengan ketara atau pilihan jangka panjang tamat.
Keuntungan, Volatilitas Meletakkan Kalender
Dalam jangka hayat pilihan jangka pendek, keuntungan berpotensi terhad kepada sejauh mana pilihan jangka pendek menurun nilai lebih cepat daripada pilihan jangka panjang. Sekali pilihan jangka terdekat telah tamat, strategi itu hanya sekadar lama yang berpotensi menjadi keuntungan besar. Kemungkinan kerugian adalah terhad kepada premium yang dibayar untuk memulakan kedudukan.
Peningkatan ketidaktentuan tersirat, semua perkara lain yang sama, akan memberi kesan yang sangat positif terhadap strategi ini. Secara umumnya, pilihan jangka panjang mempunyai sensitiviti yang lebih besar terhadap perubahan dalam volatiliti pasaran, iaitu Vega yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, sedar bahawa pilihan berhampiran dan jauh boleh dan mungkin akan diperdagangkan pada tahap ketidaktentuan yang tersirat yang berbeza.
Takeaways Utama
- Kalendar yang diletakkan adalah strategi pilihan yang menjual jangka pendek dan membeli yang kedua dengan tamat tempoh yang lebih lama. Ia lebih baik digunakan apabila tinjauan jangka pendek adalah neutral atau menaik. Ia mengambil kesempatan daripada kerosakan masa, dengan peningkatan volatilitas tersirat yang positif untuk strategi.
Letakkan Contoh Kalendar
Satu contoh kalendar meletakkan melibatkan membeli kontrak selama 60 hari dengan harga mogok $ 100 untuk $ 3 dan menjual 30 hari dengan mogok yang sama dengan $ 2. Keuntungan maksimum adalah harga mogok kurang premium bersih yang dibayar, atau $ 99, iaitu $ 100 - ($ 3 - $ 2). Kerugian maksimum adalah premium bersih yang dibayar, iaitu $ 1, atau $ 3 - $ 2.
Keuntungan maksimum berlaku apabila stok berdagang tepat pada harga mogok pada tamat pada tarikh pilihan jangka pendek. Pilihan itu tamat tidak bernilai dan pelabur ditinggalkan dengan lama. Sekiranya stok jatuh ke sifar sebelum tamat tempoh seterusnya, pelabur masih boleh menjual stok itu untuk $ 100-kurang $ 1 yang dibayar untuk opsyen dan keuntungan max $ 99 direalisasikan.
Pada kerugian maksima, ini berlaku jika harga saham sama ada naik sehingga kedua-dua pilihan luput tidak bernilai atau jika pilihan jatuh begitu banyak sehingga mereka berdagang pada nilai intrinsiknya. Kerugian ada premium bersih yang dibayar.
