Apakah Dana Bon?
Dana bon, juga disebut sebagai dana hutang, melabur terutamanya dalam bon (kerajaan, perbandaran, korporat, boleh tukar) dan instrumen hutang lain, seperti sekuriti yang disokong gadai janji (MBS), dengan matlamat utama menjana pendapatan bulanan bagi para pelabur. Banyak kali, 401s terikat dengan dana bon.
Takeaways Utama
- Dana bon, juga disebut sebagai dana hutang, melabur terutamanya dalam bon (kerajaan, korporat, perbandaran, boleh tukar) dan instrumen hutang lain, seperti sekuriti yang disokong gadai janji (MBS), dengan matlamat utama menjana pendapatan bulanan bagi para pelabur. Dana bon menyediakan kepelbagaian segera bagi pelabur untuk pelaburan minimum yang diperlukan. Mengikut hubungan songsang antara kadar faedah dan harga bon, bon jangka panjang mempunyai risiko kadar faedah yang lebih tinggi daripada bon jangka pendek.
Pengenalan Kepada Pelaburan Bon
Memahami Dana Bon
Dana bon hanya merupakan dana bersama yang melabur semata-mata dalam bon. Bagi kebanyakan pelabur, dana bon adalah cara yang lebih cekap untuk melabur dalam bon daripada membeli sekuriti bon individu. Tidak seperti sekuriti bon individu, dana bon tidak mempunyai tarikh matang untuk pembayaran balik prinsipal, oleh itu, jumlah prinsipal yang dilaburkan mungkin berubah dari semasa ke semasa.
Sebagai tambahan, pelabur secara tidak langsung mengambil bahagian dalam faedah yang dibayar oleh sekuriti bon dasar yang dipegang dalam dana bersama. Bayaran faedah dilakukan secara bulanan dan mencerminkan campuran semua bon yang berbeza dalam dana, yang bermaksud bahawa pengagihan pendapatan faedah akan berubah setiap bulan. Seorang pelabur yang melabur dalam dana bon meletakkan wangnya ke dalam kolam yang diuruskan oleh pengurus portfolio. Biasanya, pengurus dana bon membeli dan menjual mengikut keadaan pasaran dan jarang memegang bon sehingga matang.
Kebanyakan dana bon terdiri daripada jenis bon tertentu, seperti bon korporat atau kerajaan, dan selanjutnya ditakrifkan oleh tempoh masa hingga matang, seperti jangka pendek, jangka pertengahan, dan jangka panjang. Sesetengah dana bon terdiri daripada hanya bon yang selamat, seperti bon kerajaan. Pelabur perlu ambil perhatian bahawa bon kerajaan AS dianggap sebagai kualiti kredit tertinggi dan tidak tertakluk kepada penarafan. Sebenarnya, dana bon yang pakar dalam sekuriti Perbendaharaan AS, termasuk Sekuriti Pelindungan Inflasi Sekuriti (TIPS) Perbendaharaan, adalah yang paling selamat, tetapi menawarkan potensi pulangan yang terendah.
Dana lain melabur dalam kategori risiko terburuk, iaitu hasil tinggi atau bon sampah. Dana bon yang melabur dalam jenis bon yang lebih tidak menentu cenderung menawarkan pulangan potensi yang lebih tinggi. Namun, dana bon lain mempunyai campuran pelbagai jenis bon untuk membuat pilihan kelas pelbagai aset. Bagi pelabur yang berminat dalam bon, kotak gaya bon Morningstar boleh digunakan untuk menyusun pilihan pelaburan yang tersedia untuk dana bon. Jenis dana bon yang ada termasuk: Dana bon kerajaan AS, dana bon perbandaran, dana bon korporat, dana sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS), dana bon hasil tinggi, dana bon pasaran baru, dan dana bon global.
Faedah dan Risiko Dana Bon
Dana bon adalah pilihan pelaburan yang menarik kerana mereka biasanya lebih mudah bagi pelabur untuk mengambil bahagian daripada membeli instrumen bon individu yang membentuk portfolio bon. Dengan melabur dalam dana bon, pelabur hanya perlu membayar nisbah perbelanjaan tahunan yang merangkumi yuran pengurusan pemasaran, pentadbiran dan profesional, berbanding dengan membeli beberapa bon berasingan dan berurusan dengan kos transaksi yang berkaitan dengan masing-masing.
Dana bon memberikan kepelbagaian segera kepada pelabur untuk pelaburan minimum yang diperlukan, kerana dana biasanya mempunyai kumpulan bon yang berlainan yang berbeza-beza, kesan dari sebarang prestasi bon tunggal berkurang jika penerbit itu gagal membayar bunga atau pokok.
Manfaat lain dari dana bon adalah ia menyediakan akses kepada pengurus portfolio profesional yang mempunyai kepakaran untuk menyelidik dan menganalisis kelayakan kredit penerbit bon dan keadaan pasaran sebelum membeli atau menjual dana. Sebagai contoh, pengurus dana boleh menggantikan bon apabila kredit penerbit diturunkan atau apabila "penerbit" memanggil, atau membayar bon sebelum tarikh matang.
Dana bon boleh dijual pada bila-bila masa untuk nilai aset bersih pasaran semasa (NAB), yang mungkin mengakibatkan keuntungan modal atau kerugian. Bon individu boleh menjadi lebih sukar untuk dimunggah. Dari perspektif cukai, sesetengah pelabur dalam kurungan cukai yang lebih tinggi mungkin mendapati bahawa mereka mempunyai hasil selepas cukai yang lebih tinggi daripada pelaburan bon bon perbandaran bebas cukai dan bukannya pelaburan dana bon yang boleh dikenakan cukai.
Oleh kerana hubungan songsang antara kadar faedah dan harga bon, bon jangka panjang mempunyai risiko kadar faedah yang lebih tinggi daripada bon jangka pendek. Oleh itu, NAB dana bon dengan kematangan jangka panjang akan memberi kesan besar oleh perubahan dalam kadar faedah. Ini seterusnya akan memberi kesan kepada berapa banyak pendapatan faedah dana yang dapat diagihkan kepada para peserta bulanan.
