Apa itu Kolam Buta?
Kolam buta adalah program penyertaan langsung atau perkongsian terhad yang tidak mempunyai matlamat pelaburan yang dinyatakan bagi dana yang dibangkitkan daripada pelabur. Dalam kolam buta, wang dibangkitkan daripada pelabur, biasanya berdasarkan pengiktirafan nama individu atau firma tertentu. Mereka biasanya diuruskan oleh rakan kongsi umum yang mempunyai budi bicara luas untuk membuat pelaburan. Kolam buta mungkin mempunyai beberapa matlamat yang dinyatakan, seperti pertumbuhan atau pendapatan, atau tumpuan pada industri atau aset tertentu. Biasanya ada beberapa sekatan atau perlindungan untuk keselamatan pelabur. Kolam buta juga dikenali sebagai "pengunduran cek kosong" atau "tawaran cek kosong."
Memahami Kolam Buta
Kelonggaran yang diberikan kepada kolam buta memberi mereka kelebihan terhadap dana tradisional, yang cenderung menggunakan peraturan yang dikenakan sendiri yang mentadbir pelaburan. Sebagai contoh, amanah pelaburan hartanah (REIT) masih perlu melabur dalam hartanah walaupun pasaran untuk ruang pejabat atau hartanah komersil lain adalah merosot. Ini semua akan menjamin prestasi jangka pendek yang lemah. Sebaliknya, kolam buta akan mempunyai keupayaan untuk pergi ke tempat lain untuk mencari peluang yang lebih baik. Selalunya, satu-satunya kriteria yang diletakkan pada pelaburan kolam buta adalah parameter prestasi kewangan.
Satu penggunaan yang berpotensi untuk kenderaan kolam buta adalah untuk menyediakan pembiayaan untuk pemerolehan syarikat swasta untuk membawa mereka awam di luar peraturan tradisional dan proses pendaftaran. Kolam buta biasanya digunakan dalam pelaburan tenaga (sumur minyak dan gas) dan harta tanah (REIT tidak dijual), serta beberapa aset lain. Beberapa firma Wall Street terbesar dan paling dihormati mempunyai kolam buta yang telah menaja jamin. Walaubagaimanapun, pelabur perlu berhati-hati dengan apa-apa pelaburan tanpa objektif yang dinyatakan kerana risiko tambahan.
Takeaways Utama
- Kolam buta adalah sebuah kenderaan pelaburan yang meletakkan sekatan sangat sedikit pada apa dan bagaimana dana boleh melabur.Blind kolam mendapat reputasi miskin dari masa ke masa ketika beberapa orang menyalahgunakan kebebasan untuk meminjam pelabur.Bahkan untuk pelabur yang canggih, menilai kolam buta dapat sangat mencabar.
Sejarah Kolam Buta
Kolam buta seringkali merupakan produk dari perhimpunan pasar peringkat akhir, apabila para pelabur dan pembiaya cenderung menjadi lebih tamak daripada berhemat dan tidak mengendahkan usaha wajar yang wajar. Mereka menjadi popular pada tahun 1980-an dan 1990-an di samping modal teroka dan malaikat melabur, tetapi banyak tawaran penipuan yang melibatkan kolam buta memberi mereka nama buruk. Kadang-kadang kolam ini dicipta dan kemudian dibubarkan tanpa membuat pelaburan tunggal - walaupun pengurus atau rakan kongsi umum masih beralih dengan bayaran yang besar. Sesetengah orang juga menggunakan istilah "kolam buta" untuk menggambarkan syarikat yang kurang ketelusan atau memberikan sedikit maklumat kepada para pemegang saham.
Kerana stigma di sekitar kolam buta, variasi baru dengan parameter yang lebih jelas ditentukan. Syarikat-syarikat pemerolehan tujuan khusus, misalnya, adalah kumpulan yang buta dengan kawalan yang lebih ketat.
Bagaimana Menilai Kolam Buta
Kolam buta biasanya tidak ditujukan kepada pelabur setiap hari, tetapi pelabur institusi juga boleh menghadapi masalah dengan menghargai mereka. Langkah pertama dalam menilai mana-mana kolam buta adalah untuk memeriksa prospektusnya, menawarkan memorandum atau memorandum penempatan swasta, yang cenderung untuk menjadi dokumen undang-undang yang panjang yang menggariskan apa yang boleh dilaburkan oleh dana dan berapa banyak kuasa diberikan kepada pengurus. Oleh itu, berhati-hati dengan cetakan dan pendedahan yang baik.
Memandangkan kolam buta adalah bentuk yang bebas apabila datang kepada apa yang mereka boleh melabur, sukar untuk menilai mereka dalam uraian sebanding. Terdapat beberapa teknik, bagaimanapun:
- Semak prestasi lalu rakan kongsi umum. Lihat pulangan masa lalu untuk cuba mendapatkan gambaran mengenai proses pelaburan mereka dan lihat sama ada ia boleh diulang. Lihat urus niaga tertentu untuk melihat sama ada peluang yang sama. Apakah prestasi baik di seluruh lembaga atau bergantung kepada beberapa pemenang besar? Adakah rakan kongsi umum mempunyai hubungan perniagaan yang baik untuk meminta idea dan nasihat? (Mereka mungkin mempunyai insentif untuk mengambil terlalu banyak risiko).
