Di tengah peperangan perdagangan AS-China yang pahit, perkembangan yang tidak diketahui adalah percubaan oleh bank besar AS untuk bersaing dalam sektor kewangan China yang pesat berkembang. China baru-baru ini mengumumkan tarikh tertentu apabila ia akan mula membenarkan pemilikan asing penuh syarikat-syarikat perkhidmatan kewangan berasaskan tanah besar. Suruhanjaya Pengawalseliaan Sekuriti China berkata kawalan pemilikan asing ke atas firma niaga hadapan, firma pengurusan dana dan firma sekuriti akan dibatalkan tahun depan pada 1 Januari, 1 April dan 1 Disember.
"China sangat berazam untuk membaharui pasaran kewangannya dan mengetahui bahawa tanpa pemain utama Amerika, sangat sukar untuk dibicarakan dengan mempunyai pasaran yang benar-benar bersifat antarabangsa, " kata Michael Pettis, profesor kewangan di Guanghua School of Management di Peking University, dengan laporan terperinci di Bloomberg. "Ia juga masuk akal untuk China untuk menampung sumber sokongan lobi yang sangat penting, terutamanya kerana terdapat sedikit di Amerika Syarikat sekarang, " katanya.
Untuk itu, eksekutif firma kewangan utama AS, termasuk JPMorgan Chase & Co. (JPM), Goldman Sachs Group Inc. (GS), dan Morgan Stanley (MS), serta dana lindung nilai dan firma ekuiti persendirian The Blackstone Group (BX), dan Citadel, baru-baru ini bertemu dengan pengawal selia kanan Cina di Beijing. Walau bagaimanapun, satu pusingan permusuhan yang baru mungkin membayangi harapan mereka. Khususnya, AS baru-baru ini mengenakan sekatan eksport ke lebih daripada dua puluh firma Cina, menuduh mereka menyalahgunakan minoriti Muslim, dan juga meletakkan sekatan visa ke atas pegawai China, lapor The Wall Street Journal.
Takeaways Utama
- China membuka pasaran kewangannya kepada asing, termasuk AS, bank. Pengawal selia China melihat ini sebagai kunci untuk mereformasi sektor kewangan mereka. Bank-bank AS bergerak dengan agresif untuk berkembang di China.
Kepentingan untuk Pelabur
Negara paling ramai di dunia dengan hampir 1.4 bilion orang, China mempunyai sistem kewangan yang bernilai $ 43 trilion, menurut Bloomberg. Jumlah keuntungan yang diperoleh oleh bank perdagangan China pada 2018 adalah hampir $ 267 bilion, menurut laporan dari Persatuan Perbankan China yang dilaporkan oleh China Daily. Sektor perbankan AS melaporkan keuntungan $ 62.6 bilion pada S2 2019, setiap data daripada FDIC yang dilaporkan oleh Reuters.
Sistem kewangan China telah diatasi oleh beberapa masalah yang boleh dipercayai oleh pengawal selia yang dapat dikawal jika institusi asing terkemuka dengan amalan perniagaan yang lebih baik dibenarkan memasuki pasaran. Antara isu-isu ini adalah memungkiri mungkir bon korporat yang tinggi, peningkatan jumlah pinjaman tidak baik, kesilapan perakaunan besar oleh syarikat awam, dan pemfailan tidak tepat oleh calon IPO.
"Pembukaan adalah satu cara untuk memberi tekanan kepada pembaharuan sistem kewangan, terutamanya memandangkan banyak kumpulan yang bersaing, " kata Li Haitao, profesor kewangan pengerusi yang terkenal di Cheung Kong Graduate School of Business di Beijing, kepada Bloomberg.
Sementara itu, apabila kelas pertengahan dan kelasnya bertumbuh, ekonomi China semakin banyak didorong oleh penggunaan, dan permintaan untuk perkhidmatan pengurusan kekayaan juga meningkat. Di samping itu, lebihan perdagangannya semakin berkurangan sebelum perang perdagangan.
"Untuk mengelakkan cabaran imbangan pembayaran, Beijing perlu menarik aliran masuk modal yang besar, dan menjunam dengan pembukaan sektor kewangan dengan realiti jangka panjang ini, " kata Daniel Rosen, rakan kongsi di firma penyelidikan ekonomi Rhodium Group, yang dipetik dalam laporan yang sama.
"Kita semua masuk. Kami tidak perlahan, " Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan Chase Jamie Dimon menegaskan dalam temu bual Bloomberg awal tahun ini. Banknya memenangi kelulusan untuk pemilikan majoriti usaha sama sekuriti di China, dengan matlamat menjadi pemilik tunggal apabila pengawal selia membenarkannya.
Goldman Sachs telah memohon untuk mengambil kawalan majoriti JV sendiri di China, Goldman Sachs Gao Hua Securities, yang menyediakan perkhidmatan perbankan pelaburan seperti penajajaminan sekuriti dan nasihat M & A, laporan Reuters. Goldman telah menjalankan pengendalian operasi JV, tetapi terhad kepada pegangan 33% oleh pengawal selia. UBS Group AG (UBS) dan Morgan Stanley juga telah memohon untuk mengambil kawalan majoriti bagi JV mereka sendiri, sementara HSBC Holdings Ltd. (HSBC) melancarkan JV milik majoriti pada akhir 2017 akibat sebahagiannya berpusat di Hong Kong.
Melihat ke hadapan
Bank Perindustrian & Perdagangan yang dikendalikan oleh Bank of China Ltd (ICBC) adalah terbesar di dunia dengan aset, dengan keuntungan tahunan kira-kira 33% lebih tinggi daripada JPMorgan Chase, nota Bloomberg. "JPMorgan perlu bersikap selektif di sekitar perniagaan yang mereka pilih untuk aktif dalam usaha mengukir kedudukan kompetitif yang bermakna di China, " kata Benjamin Quinlan, CEO firma perunding perkhidmatan kewangan Quinlan & Associates di Hong Kong. "Saya tidak fikir mereka akan bertanding terhadap ICBC, memandangkan saiz sumber yang ada di pelupusan ICBC, " katanya.
