Benar atau tidak, emas dilihat secara meluas sebagai lindung nilai inflasi - ukuran perlindungan yang boleh dipercayai terhadap risiko beli kuasa. Logam berharga mungkin bukan pilihan terbaik untuk tujuan itu. Sesetengah pelabur emas gagal menimbangkan kemeruapannya serta kos peluangnya, sementara yang lain gagal untuk menjangkakan keperluan penyimpanan dan kompleksiti logistik lain pemilikan emas. Atas sebab-sebab ini dan lain-lain, ada yang melihat bil-bil Perbendaharaan AS sebagai alternatif yang selamat untuk emas. Kedua-dua kelas aset mempunyai set kebaikan dan keburukan mereka sendiri; lihatlah mereka.
Perlahan dan Steady vs. Gold Fever
Seperti mana-mana pelaburan lain, harga emas naik turun. Pelabur mungkin perlu menunggu panjang untuk merealisasikan keuntungan, dan penyelidikan menunjukkan bahawa majoriti pelabur memasuki apabila emas itu mendekati puncak, yang bermaksud terbaliknya dan kelemahan lebih besar. Sementara itu, Treasuries yang mantap tetapi stabil memberikan sedikit kegembiraan tetapi pendapatan yang boleh dipercayai. Dan semakin lama lagi emas yang dipegang di atas Perbendaharaan, semakin menyakitkan kos peluang ini dapat menjadi, karena kepentingan kompaun yang dikorbankan.
Satu perkara yang boleh dibimbangi tetapi kurang penting ialah: beberapa pelabur emas juga mesti bertanding dengan tugas menyimpan pelaburan mereka dengan selamat, dengan menaikkannya di rumah atau dengan memperoleh peti simpanan bank. Tetapi dalam kedua-dua senario, duit syiling bulion yang diadakan selama satu tahun atau lebih diklasifikasikan sebagai "koleksi" - sama dengan karya seni, setem jarang atau perabot antik. Sama ada logam berharga dalam bentuk koin emas Eagle Amerika, koin Gold Maple Leaf Kanada atau Krugerrand Afrika Selatan, penjualannya secara automatik mencetuskan kadar cukai keuntungan persekutuan jangka panjang kira-kira 28% - hampir dua kali ganda 15% kadar keuntungan modal untuk stok biasa. (Untuk lebih lanjut, lihat: Emas adalah Hedge Great Today.)
Semua itu berkata, emas telah lebih baik berbanding perak, platinum, paladium baru-baru ini, serta kebanyakan logam berharga lain. Selepas mencecah hampir $ 1, 900 setiap auns pada tahun 2011, emas jatuh pada sekitar $ 1, 188 setiap auns Disember lalu, dan pada Mac naik ke lebih $ 1, 380 per auns sebelum menurunkan kira-kira $ 1, 218 hari ini. Peningkatan emas tahun ini sekurang-kurangnya sebahagiannya disebabkan oleh emas pertahanan dan perak pertahanan yang menggerunkan berbanding nilai pengikisan mata wang kertas. Tetapi berdasarkan trajektori ini, ramai yang percaya prestasi masa depan emas tidak menentu, dan memihak peralihan kepada Perbendaharaan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mengatasi Kesan Inflasi .)
Kes bagi Perbendaharaan
Undian terbesar dalam membeli bon Perbendaharaan bukannya emas adalah bekas kunci dalam pelaburan tertentu. Para pelabur terdahulu yang dilihat layak untuk membeli $ 10, 000 dalam Bil Perbendaharaan selama 30 tahun pada tahun 1982, akan mengantongi $ 40, 000, apabila nota mencapai kematangan dengan kadar kupon 10.45% tetap. Sudah tentu, hari-hari kupon peratus dua angka mungkin telah lama berlalu. Pada bulan Januari 2014, sebagai contoh, Perbendaharaan AS melelong satu lagi pusingan 30 tahun bon dengan hanya kupon 3%. Walau bagaimanapun, tin-bon bon sedemikian masih mengandungi unsur penting untuk mana-mana portfolio risiko yang tidak diingini. (Untuk lebih lanjut, lihat: Seberapa selamatnya Bon AS? )
Emas ETFs Opsyen
Bergantung pada tahap pendapatan anda, pelaburan Perbendaharaan biasanya lebih baik dari segi cukai. Tetapi para pelabur emas boleh mengukur tahap permainan cukai keuntungan modal dengan melabur dalam dana yang diperdagangkan di bursa emas (ETF), yang dikenakan cukai seperti saham tipikal dan sekuriti bon. Di dalam rangka kerja ETF, terdapat tiga cara yang berbeza di mana para pelabur boleh menyertai. ETF perlombongan emas pertama, penanda aras terhadap syarikat perlombongan, menarik kepada pelabur yang tidak berminat dengan pemilikan komoditi sebenar. Contoh ETF sedemikian adalah Vektor Gold Versors ETF (GDX). (Untuk lebih lanjut, sila lihat: Tips Atas ETF Emas Dagangan Hari dan Inflasi Lindung Nilai dengan Emas ETF.)
Kontrak ETF seterusnya, mendapatkan pendedahan kepada emas menerusi kontrak niaga hadapan. Kerana dana ini memegang gabungan kontrak dan wang tunai - biasanya diletakkan di dalam bil Perbendaharaan - mereka dapat menjana pendapatan faedah untuk mengimbangi perbelanjaan. Contohnya adalah AdvisorShares Gartman Gold / British Pound ETF (GGBP). Akhirnya, terdapat ETF yang tulen, yang berusaha untuk mencerminkan prestasi emas emas dengan terus melabur dalam amanah emas. Bar emas dibeli, disimpan di peti besi bank dan diinsuranskan. Walaupun ETF yang tulen dapat menjejaki emas dengan lebih dekat, mereka mempunyai kelemahan yang dikenakan cukai lebih banyak daripada versi lain. Contohnya ialah PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ). (Untuk lebih lanjut, lihat: Showdown Emas: ETFs vs. Futures dan The 5 Terbaik ETF Emas .)
Garisan bawah
Mengetahui kapan untuk melepaskan emas boleh menjadi panggilan yang sukar. Sebagai lindung nilai terhadap inflasi (dan risiko geopolitik), emas telah naik ke tahap yang tinggi sejak sedekad yang lalu, disebabkan oleh dasar bank pusat liberal, seperti program pelonggaran kuantitatif terbaru Federal Reserve. Dari sini, emas boleh naik atau turun lagi; tiada siapa yang boleh meramalkan cara yang mana ia akan pergi. Sebaliknya, Perbendaharaan mengambil spekulasi (serta beberapa kegembiraan) daripada campuran. Pelabur Savvy harus melihat rupa emas berbanding Perbendaharaan dalam portfolios mereka dan membina campuran peruntukan yang paling sesuai dengan perangai dan masa mereka. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Cara Melindungi Diri Anda daripada Kadar Faedah Meningkat .)
