Apakah Bear Spread Spread?
Penyebaran panggilan beruang, atau spread kredit panggilan beruang, adalah jenis strategi opsyen yang digunakan apabila peniaga pilihan mengharapkan penurunan harga aset pendasar. Penyebaran panggilan beruang dicapai dengan membeli pilihan panggilan pada harga mogok tertentu sementara juga menjual jumlah panggilan yang sama dengan tarikh tamat tempoh yang sama, tetapi pada harga mogok yang lebih rendah. Keuntungan maksimum yang diperoleh menggunakan strategi ini adalah sama dengan kredit yang diterima apabila memulakan perdagangan.
Penyebaran panggilan beruang juga dipanggil penyebaran panggilan pendek. Ia dianggap strategi berisiko terhad dan terhad.
Kelebihan Spread Panggilan Beruang
Keuntungan utama penyebaran panggilan beruang ialah risiko bersih perdagangan dikurangkan. Membeli pilihan panggilan dengan harga mogok yang lebih tinggi membantu mengimbangi risiko menjual pilihan panggilan dengan harga mogok yang lebih rendah. Ia membawa jauh lebih sedikit risiko daripada kekurangan stok atau keselamatan kerana kerugian maksimum adalah perbezaan antara dua serangan yang dikurangkan dengan amaun yang diterima, atau dikreditkan, apabila perdagangan dimulakan. Menjual saham pendek secara teoritis mempunyai risiko yang tidak terhad jika stok bergerak lebih tinggi.
Jika peniaga percaya stok dasar atau keselamatan akan jatuh dengan jumlah yang terhad antara tarikh dagangan dan tarikh tamat tempoh maka spread panggilan beruang boleh menjadi permainan yang ideal. Walau bagaimanapun, jika stok atau sekuriti asas jatuh dengan jumlah yang lebih besar maka peniaga memberikan keupayaan untuk menuntut bahawa keuntungan tambahan. Ia adalah pertukaran antara risiko dan potensi hadiah yang menarik kepada ramai peniaga.
Takeaways Utama
- Penyebaran panggilan beruang dibuat dengan membeli dua pilihan panggilan, satu panjang dan satu pendek, pada harga pemogokan yang berbeza tetapi dengan tarikh luput yang sama. Penyebaran panggilan beredar dianggap berisiko terhad dan ganjaran terhad kerana peniaga boleh mengandung kerugian atau menyadari keuntungan yang dikurangkan dengan menggunakan strategi ini. Had keuntungan dan kerugian mereka ditentukan oleh harga mogok pilihan panggilan mereka.
Contoh Bear Panggilan Sebarkan
Mari kita anggap bahawa stok didagangkan pada $ 30. Peniaga pilihan boleh menggunakan spread panggilan beruang dengan membeli satu kontrak opsyen panggilan dengan harga mogok $ 35 dan kos / premium $ 50 ($ 0.50 * 100 saham / kontrak) dan menjual satu kontrak pilihan panggilan dengan harga mogok $ 30 untuk $ 2.50 atau $ 250 ($ 2.50 * 100 saham / kontrak). Dalam kes ini, pelabur akan memperoleh kredit $ 200 untuk menubuhkan strategi ini ($ 250 - $ 50). Jika harga aset pendasar ditutup di bawah $ 30 apabila tamat tempoh, pelabur akan menyedari keuntungan sebanyak $ 200 (($ 250 - $ 50) - ($ 35 - $ 30 * 100 saham / kontrak)).
Keuntungan dari panggilan beruang merebak jika keselamatan mendasar ditutup pada $ 30 - harga pemogokan yang lebih rendah - tempoh tamat. Jika ia ditutup di bawah $ 30 tidak akan ada keuntungan tambahan. Jika ia menutup antara dua harga mogok akan ada keuntungan yang dikurangkan, sementara menutup di atas serangan yang lebih tinggi, $ 35, akan mengakibatkan kehilangan perbezaan antara dua harga mogok yang dikurangkan dengan jumlah kredit yang diterima pada permulaan.
Keuntungan maksimum = $ 200 (kredit)
Kerugian maksimum = $ 300 (penyebaran $ 500 antara harga mogok dikurangkan kredit awal)
