Apakah Nisbah Perlindungan Aset?
Nisbah perlindungan aset adalah metrik kewangan yang mengukur seberapa baik syarikat dapat membayar hutangnya dengan menjual atau membubarkan asetnya. Nisbah perlindungan aset adalah penting kerana ia membantu pemberi pinjaman, pelabur, dan penganalisis mengukur kesolvenan kewangan sebuah syarikat. Bank dan kreditur sering mencari nisbah liputan aset minimum sebelum meminjamkan wang.
Takeaways Utama
- Nisbah perlindungan aset adalah metrik kewangan yang mengukur seberapa baik syarikat dapat membayar hutangnya dengan menjual atau membubarkan asetnya. Naik nisbah liputan aset, semakin banyak syarikat dapat menutup hutangnya. Oleh karena itu, sebuah perusahaan dengan aset yang tinggi Nisbah liputan dianggap kurang berisiko daripada sebuah syarikat dengan nisbah liputan aset yang rendah.
Memahami Nisbah Perlindungan Aset
Nisbah perlindungan aset menyediakan kreditur dan pelabur dengan keupayaan untuk mengukur tahap risiko yang berkaitan dengan melabur dalam syarikat. Apabila nisbah perlindungan dikira, ia boleh dibandingkan dengan nisbah syarikat dalam industri atau sektor yang sama.
Adalah penting untuk diperhatikan bahawa nisbah kurang boleh dipercayai apabila membandingkannya dengan syarikat-syarikat yang berlainan industri. Syarikat-syarikat dalam industri tertentu biasanya boleh membawa lebih banyak hutang pada lembaran imbangan mereka daripada yang lain. Sebagai contoh, sebuah syarikat perisian mungkin tidak mempunyai banyak hutang manakala pengeluar minyak biasanya modal lebih intensif, bermakna ia membawa lebih banyak hutang untuk membiayai peralatan mahal, seperti pelantar minyak.
Pengiraan Nisbah Perlindungan Aset
Nisbah perlindungan aset dikira dengan persamaan berikut:
((Aset - Aset tak ketara) - (Liabiliti Semasa - Hutang jangka pendek)) / Jumlah Hutang
Dalam persamaan ini, "aset" merujuk kepada jumlah aset, dan "aset tak ketara" adalah aset yang tidak dapat disentuh secara fizikal, seperti muhibah atau paten. "Liabiliti semasa" adalah liabiliti yang terhutang dalam tempoh satu tahun, dan "hutang jangka pendek" adalah hutang yang juga perlu dibayar dalam masa satu tahun. "Jumlah hutang" termasuk hutang jangka pendek dan jangka panjang. Semua item baris ini boleh didapati dalam laporan tahunan.
Bagaimana Nisbah Perlindungan Aset Digunakan
Syarikat yang menerbitkan saham atau ekuiti untuk mengumpul dana tidak mempunyai tanggungjawab kewangan untuk membayar balik dana tersebut kepada pelabur. Walau bagaimanapun, syarikat yang mengeluarkan hutang melalui tawaran bon atau meminjam modal daripada bank atau syarikat kewangan lain mempunyai kewajiban untuk membuat pembayaran tepat pada masanya dan, pada akhirnya, membayar jumlah prinsipal yang dipinjam. Akibatnya, bank dan pelabur yang memegang hutang syarikat ingin mengetahui bahawa pendapatan atau keuntungan syarikat cukup mencukupi untuk menampung kewajipan hutang masa depan, tetapi mereka juga ingin mengetahui apa yang berlaku jika pendapatan berkurang.
Dengan kata lain, nisbah liputan aset adalah nisbah kesolvenan. Ia mengukur seberapa baik syarikat dapat menampung kewajipan hutang jangka pendek dengan asetnya. Sebuah syarikat yang mempunyai lebih banyak aset daripada itu hutang hutang dan liabiliti jangka pendek menunjukkan kepada pemberi pinjaman bahawa syarikat itu mempunyai peluang yang lebih baik untuk membayar balik dana yang ia meminjamkan dalam pendapatan syarikat peristiwa tidak dapat menutup hutang. Semakin tinggi nisbah liputan aset, semakin banyak syarikat dapat menutup hutangnya. Oleh itu, sebuah syarikat dengan nisbah liputan aset yang tinggi dianggap kurang berisiko daripada sebuah syarikat dengan nisbah liputan aset yang rendah.
Sekiranya pendapatan tidak mencukupi untuk menampung kewajipan kewangan syarikat, syarikat mungkin perlu menjual aset untuk menjana tunai. Nisbah perlindungan aset memberitahu kreditur dan pelabur berapa kali aset syarikat dapat menutup hutangnya dalam perolehan acara tidak mencukupi untuk menutup pembayaran hutang.
Pertimbangan Khas
Terdapat satu kaveat untuk dipertimbangkan ketika menafsirkan nisbah liputan aset. Aset yang dijumpai pada kunci kira-kira dipegang pada nilai buku mereka, yang sering lebih tinggi daripada pembubaran atau nilai jualan sekiranya syarikat perlu menjual aset untuk membayar hutang. Nisbah liputan mungkin sedikit meningkat. Kebimbangan ini boleh dihapuskan sebahagiannya dengan membandingkan nisbah berbanding syarikat lain dalam industri yang sama.
Contoh Nisbah Liputan Aset
Sebagai contoh, katakan Exxon Mobil Corporation (XOM) mempunyai nisbah perlindungan aset sebanyak 1.5, yang bermaksud bahawa terdapat lebih banyak aset sebanyak 1.5x daripada hutang. Katakan Chevron Corporation (CVX) - yang berada dalam industri yang sama dengan Exxon-mempunyai nisbah yang setanding sebanyak 1.4, dan walaupun rasio sama, mereka tidak memberitahu keseluruhan cerita.
Jika nisbah Chevron untuk dua tempoh sebelumnya adalah.8 dan 1.1, nisbah 1.4 pada tempoh semasa menunjukkan syarikat telah meningkatkan lembaran imbangannya dengan meningkatkan aset atau hutang penghapusan yang terhutang. Sebaliknya, katakan nisbah liputan aset Exxon adalah 2.2 dan 1.8 untuk dua tempoh sebelum ini, nisbah 1.5 dalam tempoh semasa boleh menjadi permulaan trend yang membimbangkan untuk mengurangkan aset atau meningkatkan hutang.
Dalam erti kata lain, ia tidak mencukupi untuk hanya menganalisis satu nisbah liputan aset tempoh. Sebaliknya, adalah penting untuk menentukan trend yang telah berlaku dalam beberapa tempoh dan bandingkan trend dengan syarikat seperti itu.
